本報記者 言 焱 上海報道

　　如驚弓之鳥，在沒有重大利空的情況下，A股在經歷過一周的上漲后，突然潰退。

　　滬指以2020.99點低開后,開始上攻，但僅過半小時，基金重倉股開始迅速下跌，股指跟著滑落。下午一開盤，恐慌盤迅速涌出，基金重倉股的下跌蔓延到整個市場，成為普跌之勢。至收盤時，上證綜指跌幅高達6.31%，再失2000點關口。個股再次上演悲慘一幕，700余只個股跌停，兩市上漲的股票僅有100只。

　　突如其來的暴跌讓投資者無所適從，剛剛恢復的信心再次受到打擊，市場中再次彌漫恐懼氣氛。

　　脆弱的信心

　　“我覺得從現在開始，到2009年都不會有機會。”某個人投資者江先生告訴記者，其在半年前賣空所有股票，上周的反彈并沒有吸引他重新進入股市。對于市場機會他認為，“可能反彈是有的，但操作難度比較大，稍微賣晚了一點，就都跌回去了。”

　　“反彈結束了吧，獲利盤已全部回吐。”另一個人投資者高小姐則認為。對于以后的機會，她說，“市場還是在1600點到2200點之間震蕩吧，反彈的高度不會高。”

　　來自中小投資者的聲音說明，全球金融危機印象已經深入人心。大部分散戶相信有反彈，但不相信市場能有太多機會。

　　與中小投資者偏悲觀的觀點相似的是，公募基金對市場的看法同樣謹慎。

　　“逼空上漲不可能持續，回調是肯定的，估計還要往上沖。”上海某基金公司人士認為。“與4·19反彈相比，本輪反彈高度應該不止2000點，估計還要上沖至2200點。”

　　來自公募基金的看法相對謹慎，“今天剛想加倉，沒想到卻是這樣，所以就先停下來。”上述基金公司人士說。

　　興業證券首席策略分析師張憶東告訴記者，“市場正在修復的過程中，任何風吹草動都會致前期獲利盤的回吐。”

　　“從風吹草動到大面積下跌的主要原因是，昨天外圍股市跌得比較多，今天出來的經濟數據比較差；市場擔心管理層重開大型IPO。”張憶東補充。

　　雖然周一美股下跌2.64%等因素構成A股利空，但利好的因素同樣存在，11月17日保監會在其官方網站發表文章特別指出，鼓勵保險公司直接或間接投資資本市場；11月18日，財政部明確3770項提高出口退稅率商品范圍。

　　上周，A股獨自上漲，似已擺脫外圍股市影響。但今番下跌，顯現出外盤對A股的影響力仍然較大。

　　“4萬億經濟刺激計劃重建投資者對2009年中國經濟增長底線的信心，預期的轉變為年末反彈行情提供了基礎。但這波反彈仍將受制于解套壓力、大小非減持壓力、外圍股市的估值比較壓力。后續走勢演變，一要看機構投資者的入市意愿，二要看外圍股市的破位風險。”招商證券趙建興等研究員認為A股獨立反彈行情仍面臨重重壓力。

　　還是大小非

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