———絕不賤賣。鼎立股份控股股東鼎立建設集團股份有限公司承諾，自6月24日起，若鼎立股份二級市場價格低于20元，后者不通過二級市場減持所持股份。而該股票6月23日的收盤價僅為5.95元，其最近一次轉增后最高的股價也僅達到16.40元。

　　分析人士指出，大股東對鎖倉的期限和價格的承諾，實際在一定程度上透露了公司的重置成本。大非的承諾說明在未來一兩年內，所承諾的價格低于公司的重置成本，而這表明公司的估值是偏低的，這樣的公司是具有投資價值的。

　　———高管增持。在經歷了近期市場大幅回調后，已有一些股東開始增持流通股，表明部分上市公司股票已顯示出投資價值。在大量的增持中，一部分由高管不惜自掏腰包買單。如大眾公用的8名高管分別在6月17、18日兩天大舉購入公司的48.42萬股流通股，總計增持費用462.79萬元。此前，寧波華翔董事長周曉峰在6月11日至13日，共買入461萬股公司股份，總金額達到5782.76萬元。此后，新興鑄管大股東新興鑄管集團增持了公司769.62萬股；有研硅股大股東北京有色金屬研究總院增持公司股份22.72萬股。9月1日，海信電器大股東海信集團及其一致行動人海信電子增持公司70萬股……對此，各家公司相關人士均表示，增持表明經營層對公司未來發展有信心。

　　———現金收購。總部位于北京的中國匯源果汁集團公司本周二宣布，全球最大飲料制造商———可口可樂公司報價179億港元以現金方式收購該公司，受此影響，匯源果汁H股當日暴漲164%，匯源權證更是暴漲199倍。

　　這一信息立馬引起了市場廣泛共鳴。分析人士認為，拿真金白銀投資收購，這向市場傳遞出一個信息，在全球經濟減速的前提下，中國資產依然頗具吸引力，表明上市公司的估值坐標不僅是市盈率、市凈率等市場化的數據，而且還有產業布局、資產重置、渠道等產業化的數據。

　　一樣的投資 不一樣的預期

　　全球經濟增速放緩預期，壓抑著各路資金對A股市場上市公司業績增速予以重新評估，各研究機構已開始對一些低市盈率品種在2009年的業績予以重估，比如說近期他們認為銀行股、鋼鐵股在2009年的業績增速下滑，從而下調業績預期。攀鋼系的購并案，就典型地反映了當前金融資本與產業資本對預期的分歧。

　　攀鋼鋼釩通過換股吸收合并攀渝鈦業、長城股份，換股比例分別為1:1.78,1:0.82，同時增發7.5億股(占整體上市權杖行權后總股本的12.6%)收購集團其它資產。攀鋼鋼釩、攀渝鈦業、長城股份所有具有現金選擇權的股東，都有以每股9.59元、14.1元、6.50元的價格換取現金，并將相應的股份過戶給第三方的權利。與目前市場價格相比，這對市場投資者無疑具有一定的套利機會。

　　但多數金融資本對產業資本的行動不以為然。據他們分析，3家全部實施將需資金約200億元。理論上講，市場無風險套利機會是顯而易見的。但由于市場已發生很大變化，股指已跌幅超過50%以上。方案如果繼續實施，將給攀鋼乃至鞍鋼都將帶來很大的成本壓力和資金壓力。因此從市場角度看，方案的實施具有較大不確定性，目前任何人都無法把握。

　　另一方面，產業資本寧愿套牢也接受定向增發。最近的例子，如上海普天的大股東中國普天斥資近7億元認購了全部7730萬增發股，在公布非公開發行結果的3天后縮水16.4%。數據顯示，從今年6月10日股市跳空低開之后，共有18家上市公司定向增發，其中10家的股價已跌破定向增發價。分析人士認為，在當前A股仍處弱市和國際經濟環境日趨惡化的條件下，產業資本明知不可為而為之，這是對二級市場投資者的“死諫”，還是他們志在長遠？這值得市場深思！

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。