“目前舉國上下都沉浸在奧運盛會中，股市暴跌極不和諧。”長城證券蒯剛調侃說。

　　由于奧運的召開，近期市場的主基調無疑是維穩，券商、基金強化網絡設施安全，同時謹言慎行，主流媒體如《人民日報》、新華社等報刊刊發文章力挺股市，就連國資委、發改委也加入了維穩的陣營，監管層更是五度提及“維護市場穩定”。

　　但是，8日、11日兩天10%的暴跌，宣告了“維穩”只是“光說不練”的假把勢。

　　“大家都在盼實質性利好，到最后一刻，這種美好的幻想終于破滅了。”北京一家基金首席策略分析師對本報記者說，市場以暴跌來宣泄失望的情緒。

　　北京旅游、中青旅、中體產業、全聚德、國旅聯合等前期熱炒的奧運概念股連續5天跌停。 “百元股俱樂部”如今只剩下貴州茅臺一根獨苗，“二元股”俱樂部成員則超過20名。

　　與此同時，A股的成交量在持續萎縮。7月初，滬市的成交量維持在千億，但到了8月12日，滬市的成交量僅僅為320億元，深市則僅為175億元，這都創下了兩市近21個月來的新低。

　　大小非或是元兇

　　“PPI太高，是大跌的主要原因。”國金證券首席經濟學家金巖石對《華夏時報》記者說。

　　8月12日，國家統計局發布數據顯示，7月份我國PPI同比上漲10.0%，比上月提高1.2個百分點。這是我國PPI自1996年以來的最高漲幅。

　　“由于目前我國產能過剩，原料成本的壓力又難以通過提價的方式轉嫁到下游以及消費者身上，所以，這必然會使得中下游的相關上市公司盈利能力有下滑的預期。”渤海投資資深分析師秦洪告訴記者，PPI高企，必然會抑制基金等機構資金的建倉動作，甚至不排除基金等機構資金對有色金屬股、電力股、鋼鐵股、汽車股等品種予以減倉。

　　不過，一場超過10%的暴跌，顯然不僅僅是一組公布的數據造成的。然而，更深層面的原因，似乎難以尋找。

　　有聲音認為，奧運召開之際，熱錢開始撤離中國，造成股市的大跌，不過這種說法很快被推翻。從外資拋售的個股來看，無論是A股還是H股，外資都是有買有賣，并未呈現出單邊賣出的勢態。中國人民大學教授趙錫軍認為，所謂的熱錢陰謀論，不過是“虛無縹緲的東西”。

　　“即使是熱錢撤離，也肯定會提前，不會選擇在奧運開幕這么敏感的時候，外資沒那么傻。”上述基金首席策略分析師對記者說。

　　更多的分析師，從內部找原因。

　　“從盤面以及TOPVIEW數據來看，8月8日以及8月11日連續兩天的下挫，應是機構7月底在2800點附近增倉，但隨后8月份出現調整，機構開始不計成本地拋盤所致。”齊魯證券分析師張雷說。

　　張雷指出，從分類資金上來看，基金由于排名壓力，拋盤動力比較大。隨著信貸的放松，宏觀經濟政策在奧運會后面臨調整的可能，但《華夏時報》記者了解到，當前，基金對A股市場主流判斷仍然偏空。

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