廣州博信

　　博信論市

　　下一交易日：看漲

　　周三大盤沖高回落，其中太保的破發(fā)使得市場(chǎng)信心再度受到打擊，而權(quán)重指標(biāo)股后市能否止跌企穩(wěn)，將是判斷未來大盤走向的風(fēng)向標(biāo)。

　　消息面上，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛25日在中國(guó)政府網(wǎng)回答網(wǎng)友就目前市場(chǎng)條件下推出創(chuàng)業(yè)板是否合理問題時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)主板市場(chǎng)不會(huì)有太大的影響。國(guó)外的一些國(guó)家也沒有推出創(chuàng)業(yè)板后主板市場(chǎng)就下跌的情況發(fā)生。創(chuàng)業(yè)板的出臺(tái)日益臨近，作為多層次資本體系建設(shè)的一個(gè)重要步驟，創(chuàng)業(yè)板的推出不僅可為更多成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)開辟融資渠道，還可通過引入這些成長(zhǎng)性好的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)企業(yè)為市場(chǎng)提供更豐富的投資產(chǎn)品，使市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能發(fā)揮得更好。根據(jù)其籌資規(guī)模，創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)主板資金的分流并不大。而從國(guó)際資本市場(chǎng)走勢(shì)來看，類似創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)都沒有對(duì)主板市場(chǎng)造成長(zhǎng)期壓制影響，大部分更是在科技發(fā)展潮流刺激下出現(xiàn)大漲。此外，近期由華南市場(chǎng)始發(fā)的“柴油荒”波及上海，上海部分加油站也出現(xiàn)柴油供應(yīng)緊張、排隊(duì)、限供現(xiàn)象。針對(duì)當(dāng)前全國(guó)性成品油市場(chǎng)貨源供應(yīng)緊張的問題，中國(guó)石化油品銷售事業(yè)部副主任夏世祥25日接受新華社記者獨(dú)家采訪時(shí)表示，目前中石化貨源充足，庫(kù)存處于合理水平，不存在實(shí)質(zhì)性的貨源短缺問題。有專家認(rèn)為，這一輪成品油行情看漲和供應(yīng)緊張，并不是實(shí)際意義上的“油荒”，而是市場(chǎng)上的成品油流動(dòng)資源缺少。實(shí)際上，“油荒”現(xiàn)象在雪災(zāi)之后死灰復(fù)燃，說明壟斷企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的追求又超過了政治表現(xiàn)。這實(shí)際上也說明，雪災(zāi)后，政府對(duì)實(shí)行了價(jià)格補(bǔ)貼的石油企業(yè)的價(jià)格干預(yù)，以及在管理通脹預(yù)期方面，顯得不夠成功。

　　熱點(diǎn)方面，今年以來，在澳大利亞、南非、中國(guó)等主要煤炭生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)能偏緊的影響下，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格不斷升溫。截至3月6日，澳大利亞動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格再次突破130美元/噸，并且創(chuàng)出131.55美元/噸的新高，國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤差價(jià)進(jìn)一步擴(kuò)大到300元/噸以上。考慮到供應(yīng)偏緊的狀況短期難以改變，市場(chǎng)人士認(rèn)為，國(guó)際煤價(jià)今年有望維持在100美元/噸以上。從國(guó)內(nèi)來看，盡管與國(guó)際煤價(jià)相比，國(guó)內(nèi)煤價(jià)顯得落后多了，但仍然維持了強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，山西、陜西等地區(qū)煉焦煤坑口價(jià)繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的態(tài)勢(shì)。行業(yè)研究員認(rèn)為，在行業(yè)供需基本平衡的環(huán)境下，下游行業(yè)產(chǎn)能逐步恢復(fù)、安全治理力度重新加大、國(guó)際煤價(jià)持續(xù)高企等因素，都將使國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格尤其是煉焦煤價(jià)格具備進(jìn)一步的上漲動(dòng)力。而煤炭板塊經(jīng)過近半年的調(diào)整，估值水平已大幅下降，達(dá)到基本合理的水平。市場(chǎng)人士認(rèn)為，甩掉了高估值的包袱后，煤炭股或有望乘漲價(jià)之風(fēng)，展現(xiàn)出一輪階段性投資機(jī)會(huì)。

　　技術(shù)面上，大盤周三呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑、沖高回落的走勢(shì)。次新股中國(guó)太保的大幅下跌并跌破發(fā)行價(jià)，對(duì)市場(chǎng)信心形成了很大的打擊；而中石油、中石化等權(quán)重指標(biāo)股的繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，更直接導(dǎo)致大盤反彈壓力重重，上證指數(shù)在反彈至5日均線后就拐頭向下，顯示市場(chǎng)做多意愿明顯不足。總體來說，近日大盤的反彈仍屬于股指超跌之后的技術(shù)性反彈，它還難以改變整個(gè)市場(chǎng)下跌的運(yùn)行趨勢(shì)，尤其是在權(quán)重指標(biāo)股連續(xù)調(diào)整且并未出現(xiàn)明顯的止跌回升信號(hào)的情況下，市場(chǎng)的信心仍然不穩(wěn)，所以權(quán)重指標(biāo)股后市能否止跌企穩(wěn)，將是判斷未來大盤走向的風(fēng)向標(biāo)。而我們始終認(rèn)為，如果在沒有實(shí)質(zhì)性政策利好出臺(tái)之前，市場(chǎng)短線仍然不具備大幅上漲的動(dòng)力。