□本報記者 王磊

　　滬綜指4000點在昨日被輕松擊穿，盤中多方幾乎沒有還手之力，恐慌悲觀情緒彌漫市場。很多投資者都在問：到底要跌到多少點？其實這個問題是沒人能夠準確回答的，當市場普遍感到“慘烈”的時候，投資者更需要保持“清醒”。有分析指出，在跌破4000點后，大盤會“慢”下來——跌速會放緩；投資者要“看”清市場格局的變化——市場話語權掌管者正在逐步更替；而“通過”這一時空階段要做到有抓有放——結構性機會和波段操作仍是主流。

　　整體快速下跌趨勢將放緩

　　從6124點跌到3902點，時間正好整整100個交易日，最大下跌2222點，最大跌幅達到36.28%，平均每個交易日下跌22個點。從絕對值和下跌速度來看，這一輪大調整確實足夠充分，但有分析觀點指出，這還不是得出整體快速下跌趨勢將放緩的最重要依據。

　　我們選取申萬23個行業指數中比較有代表性的兩個行業指數——金融服務和農林牧漁指數，統計一下它們不同階段的表現，即120日漲跌幅、60日漲跌幅和年初至今漲跌幅。上述兩個指數這三個階段的表現依次是金融為-23.17%、-29.82%、-29%；農林牧漁為29.33%、26.83%、14%。從中可以看出，對指數左右力很強的金融板塊明顯帶動了指數下跌，而農林牧漁則顯著體現了機構性機會。值得注意的是，從年初至今，金融指數出現了加速下跌的態勢，而農林牧漁指數則明顯有接近漲勢尾聲的趨勢。昨日農林牧漁大跌5.17%，而金融服務小跌1.15%，不論是中長期“剪刀差”的存在還是短期走勢相對強弱的變化，都似乎告訴我們風格轉化的臨界點正離我們越來越近。

　　如果權重板塊能夠減緩跌勢甚至反彈，那么大盤指數整體跌勢的減緩便順理成章，近日煤炭股的走強以及昨日中國聯通的異動或許就是征兆。