主持人:昨天股市下跌也有人歸咎于這樣的原因，昨天總理工作報告中一句話，總理說今年要實行穩健的財政策和從緊的貨幣政策，有人認為今年實行的從緊的貨幣政策會對股市產生影響，所以對股市昨天產生不利影響，產生下跌。

　　徐曉明:這波下跌一共跌了33天，其中以陰線報收的超過一半以上，即有20天左右是陰線。20天有各種各樣的消息，有利多，有利空，不能說股市的下跌一定跟利空的消息有關系。前幾天的大幅下跌，比如有兩次跌過7%，有一次跌過6%，這兩次大幅下跌的時候，當時沒有任何利空的消息的。我們有一個結論，利空消息導致股市大幅度下跌沒有邏輯關系，所以昨天市場的下跌，溫總理講話，溫總理講話其實包含了很多層的意思，這里邊有利多的因素，有利空的因素，如果昨天下跌，我們就說溫總理的講話導致市場下跌，如果昨天上漲，我們就說溫總理的講話導致市場上漲。現在對我們的投資人來講這樣的研究沒有意義。我告訴大家研究政策是沒有意義的，當你知道的時候路人皆知，大家都知道了，我們并不是最開始率先知道的。在別人不知道的時候我們知道了這個政策，不是這樣的。

　　另一個，政策面我們只能聽之任之，我們畢竟不是管理層，也沒有管理層的高度和遠見。因此，這個政策即使你不喜歡，你在內心深處不喜歡，但是也沒有得改變。所以，對我們研究的方向來講，它有點浪費時間。所以，我不建議大家深入地研究政策，也不建議大家深入地研究消息。市場的消息、傳言滿天飛，不知道哪條是真的，哪條是假的，我們應該從基本面、技術面著想，基本面選股選方向，技術面選擇接入點。我們有時間的話多在這個方面研究。

　　當然溫總理的講話引申出幾個意思，第一個是貨幣從緊。從緊的貨幣政策，這對于股市來講是一個空的消息。但是對于經濟來講，是一個多的消息。對于民生來講是一個多的消息。我們都知道現在的CPI高達7.1%，這么高的居民消費物價指數，通貨膨脹率這樣的高，我們手里的錢慢慢變小，能夠用的東西，能夠買得到的東西都發現在不斷地縮水，這個時候關系到民生。股市只是一個群體，一部分的群體，除了股市之外還有更大的經濟群體。所以，這則講話更多還是為了提高居民消費的信心，對于抑制貨幣增長過快，抑制信貸過快，抑制消費物價指數的增長過快，都是有非常好的市場的幫助的，沒理由為了抑制股市出這則消息，所以有更大的對于市場經濟，對于整個經濟，更大的一個利多。因此，它會提出這樣的一個整體的規劃，對于股市的影響不會太大，大家不要忘了2007年出了5個加息，又出了10多個抬高存款準備金率。這些緊縮的貨幣政策并沒有阻止住牛市的步伐，畢竟07年的收盤對比06年的收盤漲了90%多。所以，股市之所以上漲和之所以下跌，跟緊縮的貨幣政策和寬松的貨幣政策關系并不大。所以，我們不必太過夸張地研究這句話導致股市的下跌，不會這樣的。

　　主持人:徐老師剛才給我們一個非常大的啟發，可能股市跌了我們就去找前一天利空的消息，股市漲了我們又去前一天的消息中找利多的消息。

　　徐曉明:現在陷入這樣的怪圈，我們只是給自己找一個借口，股市跌了不是我的原因，是某某利空消息市場的影響。但是我們想想如果我們在5500點把這個市場在高位出現瞬間上升趨勢破位的時候把股票賣掉，現在的市場下跌就影響不到你。當你把責任推到外界和別人的身上，就不承認自己有責任，不承認自己有責任，最終哭的還是你，最終損失的還是你自己。因此，我建議大家多在自己身上找原因，不要把所有壞的事情像踢皮球一樣踢到別的地方去。