上周滬指跌幅為2.23%,被市場貼上了鼠年股市“開門綠”的標簽。回顧去年,2007春節后的一周滬指跌幅達5.57%,但并沒妨礙整年波瀾壯闊的“大牛”行情,股指從當時的3000點最高漲到了6000點以上,翻了一番。那么今年的“開門綠”之后,市場怎么走,每個人心中都打了一個問號。

　　股票、基金、債券、期貨……鼠年的開局對它們來說,其境遇是各異的。投資者應該選擇怎樣的投資工具,在怎樣的市場里“戰斗”,這一系列問題已經緊迫地擺在我們面前。

　　股市　利好漸聚A股有望“重新上路”

　　“寬幅震蕩”已幾乎成為市場人士預判2008年股市走勢的共識。而自2007年下半年以來,廣大投資者對“股市震蕩”有了更深刻的認識。“股”無遠慮,必有近憂。尤其當A股與國際股市的聯動已日益密切時,不僅有諸如限售股解禁、CPI創新高等“內憂”,還有海外股市影響的“外患”。

　　分析人士稱,受美股周末的“隔夜影響”,不排除A股今天會低開。上周五,受消費者情緒指數和紐約地區制造業指數大幅下滑、百思買調降預期等諸多利空因素影響,美國股市總體低收,道瓊斯工業平均指數下跌28.77點,跌幅0.23%；納斯達克綜合指數下跌10.74點,跌幅0.46%。

　　不過,利好的“能量”也漸漸在A股市場上空積聚:中國證監會再度放行新基金、雪災后的重建方案即將出臺、市場對減少股票交易印花稅的期待、上市公司年報業績預增等等。節后郁悶的一周已經成為過去,本周股市將踏入正軌,而且許多管理部門的工作在春節長假后也將正常化。

　　告別“開門綠”,股市有望“重新上路”。

　　期待利好推動“反轉”

　　近日,著名學者樊綱提出,要把握好宏觀調控的節奏和力度,強調貨幣政策相機抉擇的重要性。有市場人士將此解讀為給宏觀調控放緩作輿論鋪墊,有助于近期改善股市的大環境。

　　“雪災后的重建,或許能拉動‘股災’后的重建。”有分析人士認為,投資者近期可以關注與雪災后重建有關的股票,例如雪災后的重建方案將對受災的公司起利好作用,另外關注雪災期間關停的公司,留意它們的恢復生產公告。有機構分析師指出,大的自然災害對股市的沖擊多是短期而且是恐慌性的,災害過后經濟仍將復歸原有增長軌道,重建需求甚至將拉動經濟短期景氣,而股票市場基本上也都能回升到下跌前的開端。此次雪災對具體行業的影響實際上相當有限,甚至可能成為管理層放松信貸與價格管制的契機。

　　在資金面上,雖然有“大小非”解禁等擴容壓力,但管理層將新股發行的速度已明顯放緩,例如紫金礦業等大盤股均暫緩發行,與此同時,節前獲批的建信基金和南方基金旗下的兩只股票型基金,在節后的第二個工作日就宣布將在今天正式發行募集,并且上周五證監會再分別批準中銀基金和浦銀安盛基金旗下的兩只股票型基金,此4只基金預計為市場注入600億元資金。

　　此外,管理層目前在考慮的“新股發行方式改革”,市場認為如果有良好的成果,會帶來積極的影響。而在大市低迷之時,各方均企盼下調證券交易印花稅。不過,分析人士稱,盡管這種市場預期很迫切,但短期內實施的可能性有限。還值得期待的是年報行情:截至2月13日,剔除已經公布年報的公司,共123家上市公司發布了2007年業績快報,這些公司初步核算2007年度實現凈利潤合計449.99億元,與2006年業績相比,同比增長64.71%。

　　外圍股市也有“利好”

　　雖然上周五美股低收,但從一周的情況看,美股三大指標中,道指上漲1.4%,納指上漲0.7%,標普500指數上漲1.4%。而盡管港股鼠年首個交易日報收“黑盤”,但上周五港股“先抑后揚”,恒生指數當天上漲126.75點,全周累計上漲678.97點,漲幅2.89%,為最近六周以來首度上漲。

　　近期以來,美國出現了罕見的“救市”舉動,包括美國六大金融機構聯手提供更長按揭寬限期,“股神”巴菲特愿為其承保的價值8000億美元市政債券提供再保險,美國總統布什2月13日簽署一項為期兩年、總額達1680億美元的刺激經濟方案,以及美聯儲在短短9天內進行了兩度大幅降息。

　　“股神”巴菲特除了出手“救市”外,近日其最新投資組合被曝光。巴菲特的旗艦企業伯克希爾哈撒韋公司在向美國證券管理部門提交的例行披露文件中顯示,巴菲特大量增持了食品及醫療類股,同時對富國銀行的投資也進一步增加。因此,有分析人士指出,要留意A股市場對巴菲特的“跟風模仿”效應,這些板塊有可能受到短期資金的追逐。

　　此外,香港市場呼吁降低交易印花稅,港交所高層曾在不到一個月內兩次公開向政府提出考慮調減印花稅。市場人士認為,由于港股印花稅本來就低,此舉有望會給內地A股降低印花稅帶來示范效應。

　　本周期待成交量放大

　　在本周,引人矚目的數據無疑是我國1月CPI的公布。市場人士預計1月份CPI上漲幅度將可能創本輪物價上漲的新高,有報告預測同比增長估計會達到7.5%左右。但是,針對CPI而作出的宏觀調控措施可能進入一個“兩難”的境地。分析人士稱,美聯儲已經大幅降息,導致中美利差倒掛,促進人民幣加速升值,進而壓縮了中國加息的空間。而由于雪災影響和周邊市場的現實情況以及人民幣存款利率倒掛等因素,現有的從緊貨幣政策也存在調整的預期。

　　同時,股市擴容的壓力不容小覷。市場人士認為,在迎來“大小非”解禁洪峰的2月份,新發基金的發行能夠為股市注入的新資金不過600億元左右,與最高可能達4000億市值的“大小非”解禁洪峰相比,未免“小巫見大巫”,可能僅是杯水車薪。因此,要想在外圍市場大幅波動的情況下穩定A股,基金發行的“閘門”需要敞開得更大。

　　對于本周股市走勢,申銀萬國分析師錢啟敏認為,目前來看,短線缺乏持續拉高因素,后市緊貼年線,或將繼續弱勢整理為主。不過,如果考慮到上周盤中中小盤股繼續活躍,短暫熱點也仍然存在,加上三月份即將召開“兩會”等因素,后市大盤以偏弱態勢整理的可能性較大。

　　金元證券策略分析師冉蘭向本報記者表示,要在不確定的行情里尋找確定性機會。他建議投資者關注農業、醫藥,以及例如食品飲料、超市、旅游等與國內消費升級有關的板塊,還有諸如太陽能產業下的多晶硅等新能源板塊。

　　本報記者　駱海濤

　　期貨　農產品輪番大漲

　　新華社北京2月17日專電　(記者/任芳)期市鼠年第一周3個交易日,受國際市場強勢上漲和國內冰雪災害雙重推動,農產品交投活躍,價格屢創新高成為焦點。全年農產品市場走強預期亦趨于強烈。

　　大連和鄭州的“農字號”品種連日全線飄紅。上周三,小麥開市漲停,白糖以漲停報收,成為節后首日兩大明星品種。上周四,豆油、棕櫚油、菜子油三大油脂品種全線大漲,集體創出新高；大豆、玉米成交極度活躍,放量明顯。上周五,白糖高開高走,再度成為領漲者。

　　上周,油脂和白糖價格大幅上漲。三大油脂品種價格漲幅均超過5%,其中菜子油主力合約漲974點,漲幅8.2%；白糖主力合約漲270點,漲幅6.9%。玉米、大豆、豆粕吸引了大量資金,交易活躍,周末持倉量分別達到50萬手、35萬手和30萬手,周成交量均超過100萬手。

　　市場人士估算,僅上周四就有近5億資金流入大連市場,使大連商品交易所各合約持倉總量較上日增加逾一成。按8%的保證金水平估算,當日約1.53億元進入玉米市場,1.73億元進入大豆市場,9000萬元進入豆粕市場。

　　中谷期貨分析師傅強表示,冰雪災害是引起本次農產品價格上漲的重要原因。油菜受災面積較大,加上國際大豆、豆油價格不斷沖擊歷史高位,導致豆脂類產品價格上揚。甘蔗主產區受災嚴重,大量宿根蔗受災可能使甘蔗供應長期偏緊,成為白糖價格的有力支撐。

　　中糧期貨分析師王琳表示,小麥和玉米的價格波動更多來自市場預期。這兩個品種國內長期自給自足,但在全球谷物需求旺盛但庫存連年下滑的背景下,市場對于國家將加大收儲力度的預期強烈。