-機構觀點 “開門紅”前需謹慎

　　□本報記者 屈紅燕

　　我國股市素有春節后“開門紅”的慣例，但是業內人士提醒，“開門紅”前需謹慎，防止大盤不穩，上沖過快后回落，建議投資者把握好節奏。

　　“春節后大盤將繼續慣性上沖，但是必須提防上沖過快后回落。”平安證券資深策略分析師羅曉鳴認為，節前退出的資金和節前不愿持股的資金會受節前良好走勢的感染，節后往往會集中沖入市場，容易導致大盤快速沖高，但從成交量和估值水平來看，大盤存在沖高后回落可能。

　　羅曉鳴認為，目前的成交量雖然很高，但與前期的水平比還有差距，如果要突破這個上升通道的上軌，即成交量必須在1600億元以上一定幅度保持一段時間，但從目前的情況來看似乎比較困難，因此這也就預示著大盤節后繼續上沖后將會回落。另外，從市盈率來看，目前的市場平均市盈率已經達到35倍，比境外市場的平均水平高一倍，已經是全球及亞太地區最高的了，這個水平無論怎么也不能說便宜了。而經過一年多的牛市，公司的業績以及成長潛力都被充分挖掘，價值低估的個股已難以尋覓。

　　因此，他建議投資者采取在節后大盤的繼續上沖過程逐漸減倉，之后耐心等待大盤回到上升通道下軌附近再買回的波段操作策略。

　　招商

證券和申銀萬國也發出了相同的聲音。招商證券認為，按照既定的看法，近期的反彈是行情尾聲，可以創新高但不會持久，操作上逢高要堅決減倉，但行情的升溫可能催生非常樂觀的看法，認定新一輪上升行情即將展開，這種由行情走勢影響下的判斷有時候會是非常危險的。申銀萬國認為，去年“五一”、“十一”長假以后，股市都呈現了加速上漲的態勢，這種“長假效應”在如今的市場條件下仍然有發揮的機會，但現在很多投資者是持股而非持幣過節，因此節后不太可能再現外圍資金大量補倉的狀況。畢竟現在是3000點的位置，市場各方都會謹慎。

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