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倪志豪
商業股的漲勢似乎遠未到頭，昨日G中百(資訊 行情 論壇)（000795）開盤后迅速沖擊漲停，帶動同板塊的東百集團(資訊 行情 論壇)（600693）、百大集團(資訊 行情 論壇
)（600865）、G中商（000785）大幅走高。此外，G解放（000516）、G商業城(資訊 行情 論壇)（600306）、G陜民生（000564）等前期滯漲個股也躍躍欲試。
應該說，本周G中百的大宗交易引發的銀泰系收購猜想，直接刺激了該板塊走強，商業板塊炒作有擴散之勢。
多重因素刺激商業股走強
大商股份(資訊 行情 論壇)、小商品城(資訊 行情 論壇)等老牌商業股近期不斷走強，給整個商業板塊帶來了良好的示范效應。其實，近期商業股的遍地開花還有多重因素支持。從基本面而言，百貨類上市公司經營業績已持續兩年明顯復蘇，“十一五”期間新農村建設為商業企業拓展了新的發展空間。
國泰君安認為，從發展趨勢看，今后兩到三年百貨行業仍將處于較高的景氣周期，基本面向好為股價上升奠定了基礎；其次，人民幣升值預期、土地升值引發的價值重估，為不少擁有黃金地塊的商業公司打下了實質性基礎。如地處上海、北京的G益民(資訊 行情 論壇)（600824）、西單商場(資訊 行情 論壇)（600723）地產升值潛力較大，發展前景樂觀。地處二線城市的津勸業(資訊 行情 論壇)（600821）、通程控股(資訊 行情 論壇)（000419）、東百集團（600693）等，由于所在地區經濟發展潛力吸引了市場資金；商業企業的同類并購，尤其是民企的收購對商業股的短線刺激作用最為明顯，近期與銀泰系有染的G中百、G武商(資訊 行情 論壇)股價更是一飛沖天。
商業資源爭奪成為重點
零售業在逐步取消外資在股權、數量、區域方面的限制后，外資擴張空間被打開，也為并購創造了條件。面對外資的洶涌擴張，國內零售商對零售網點等商業資源的爭奪也日益加快，百聯吸收合并一百、華聯、王府井(資訊 行情 論壇)收購雙安商場便是例證。
麥肯錫曾預言，未來三五年內，中國60%的零售市場將由3至5家世界級零售巨頭控制，30%的零售市場由國家級零售巨頭控制，外資并購A股閘門的放開，以及全流通帶來的產業并購浪潮，將引發市場對零售類公司的價值重估。相對于外資，百貨類公司更易獲得民企及大型集團垂青，如前期江蘇地華房產、金鷹系分別舉牌南京中商(資訊 行情 論壇)（600280）、南京新百(資訊 行情 論壇)（600682），海航集團受讓G陜民生（000564）、寶商集團(資訊 行情 論壇)（000796）股權成為第一大股東等。不少商業公司分散的股權結構為并購提供了便利，而資產狀況較佳、股權分散的商業股尤為值得關注。國元證券建議關注已出年報、近期漲幅不大的商業股，如G陜民生、G合百大、G解放等。
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