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昨天上海綜合指數開盤1104.59點，最高1111.44點，最低1090.82點，收盤1095.27點，下跌9.52點，跌幅0.86%，成交98.15億元；深圳成份指數開盤2690.81點，最高2705.58點，最低2666.14點，收盤2675.57點，下跌16.24點，跌幅0.60%，成交45.59億元。
昨天滬市半年線再次成為攔路虎，市場在這里出現力度很大的拋壓，滬指又回到了1100點以下，市場總體還是處在震蕩行情中，多空雙方的分歧依然還比較大，但值得注意的
一點是，今天市場的下跌最終沒有擊穿5日均線，技術形態上也沒有完全破壞，在調整空間上還處在正常的范圍之內。
近兩天消息面利好頻出，繼前日國務院轉發證監會26條《關于提高上市公司質量意見》之后，證監會主席尚福林再次指出：要讓資本市場對投融資雙方都有吸引力。從內容來看，這些政策對整個市場來看當屬長期利好。但是，就目前整個市場環境而言，股改正在進行之中，對價引起的流通股供給持續增加，而部分場內資金在年底回籠慣例的壓力下，很難一下扭轉目前市場資金面供需失衡的尷尬局面。
整個盤面的反應最能說明目前市場信心的不強。與前一交易日相比，兩市漲停個股的家數由21只縮減為3只，一些活躍的游資也變得小心翼翼。在指標股方面，中國石化、中國聯通等個股已經連續數日飄紅，但由于其他板塊不配合，護盤效應正在接近淡化。市場的做空動能還是來自于基金重倉品種，浦發銀行、華夏銀行等金融股出現高位調整現象。
由此看來，基金在這個市場中并不是按兵不動無所作為。對原先的核心資產進行減持，從戰略角度出發換入新的價值投資品種，是基金目前的主要任務。與以往不同的是，在操作手法上，基金也是一改原來長期持有的策略，開始運用波段操作的短線套利模式。
從技術面來看，股指的沖高回落表明半年線處的壓力較大。作為重要的中長期均線，在其失守后，支撐變壓力的轉換是可以想象的。
綜合上述分析，在市場做多信心不強的前提下，股指上攻半年線難度會逐漸加大。但是從市場基金調倉的行為看，不會對市場增加過多的做空風險，預計大盤還會進行震蕩整理。投資者可減少操作，觀望為宜。
航空證券 邢振寧
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