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兩市昨縮量下跌，后市將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢(shì)
國(guó)慶長(zhǎng)假后第一個(gè)交易日，第四批股改名單公布，雖然預(yù)案中的平均對(duì)價(jià)水平有所提高，同時(shí)上海永久(資訊 行情 論壇)、萬(wàn)科(資訊 行情 論壇)進(jìn)入股改意味著含H股、B股公司股改的破題，但兩市大盤并沒有延續(xù)節(jié)前的反彈走勢(shì)，反而走出了單邊下跌的行情，上證綜指以1.44%的跌幅勉強(qiáng)報(bào)收在60日均線以上。
個(gè)股方面，前期反彈幅度較大的投機(jī)性板塊滬深本地股、ST股以及部分題材股跌幅較大，而農(nóng)業(yè)股受十一五規(guī)劃刺激而整體走強(qiáng)。
大盤為何再度下跌，與股改進(jìn)程有關(guān)嗎？雖然股改繼續(xù)保持了每周一批的進(jìn)度，但第四批只有21家，數(shù)量減少了，而且有兩家含B股的公司進(jìn)入股改，意味著股改攻克又一難題。這些都是股改中的積極變化，但這種積極變化不足以激發(fā)做多能量，因此大盤只能選擇繼續(xù)調(diào)整以積蓄新的能量。從調(diào)整的角度來(lái)看，相對(duì)于前期的反彈幅度和時(shí)間來(lái)說(shuō)，大盤調(diào)整還不夠充分，短線有繼續(xù)調(diào)整的必要，而且還有繼續(xù)下跌的空間。
相對(duì)于大盤的溫和調(diào)整，投機(jī)性個(gè)股降溫的速度更為迅速，其中有兩方面的原因。
原因之一來(lái)自于上海永久及第四批股改中的上海本地股。上海永久作為上海本地小盤股的代表，流通股占比極小，前期市場(chǎng)對(duì)上海本地股的狂炒，就是基于這種股權(quán)結(jié)構(gòu)潛在的高比例對(duì)價(jià)預(yù)期是10送10股以上的高對(duì)價(jià)，但是上海永久只有10送5股，而且有關(guān)人士已經(jīng)表示其它類似的本地股送股對(duì)價(jià)都不會(huì)顯著偏離市場(chǎng)平均水平。這樣的對(duì)價(jià)顯然與市場(chǎng)預(yù)期相去甚遠(yuǎn)，導(dǎo)致本地股股價(jià)必然的回落。
原因之二來(lái)自于三季報(bào)的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，由于國(guó)慶長(zhǎng)假，三季報(bào)披露只有三周時(shí)間，市場(chǎng)普遍預(yù)期周期性行業(yè)的業(yè)績(jī)面臨滑坡，使得三季報(bào)可能對(duì)中短期大盤走勢(shì)造成較大的壓力。實(shí)際上這種業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)將從兩方面釋放，一是鋼鐵、石化等為首的周期性行業(yè)的業(yè)績(jī)見頂回落，二是績(jī)差股在暴炒之后的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)重聚，ST股為首的績(jī)差股的迅速回落原因就在于此。
短線而言，投資者對(duì)股改進(jìn)程無(wú)所期待，而業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)釋放在即，預(yù)計(jì)大盤將繼續(xù)震蕩調(diào)整，中短期的市場(chǎng)重心有可能移向1100點(diǎn)。因此，短線操作以謹(jǐn)慎觀望為主，適當(dāng)關(guān)注業(yè)績(jī)有增長(zhǎng)、股價(jià)較低的個(gè)股。(國(guó)信證券)
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