股改繼續(xù)深化 大盤繼續(xù)小幅震蕩

　　祥和的國慶節(jié)過后，新的一天交易又開始了。節(jié)前市場出現了較大的回調，在完全回補了缺口后小幅反彈結束了9月行情，節(jié)后行情該如何演變呢？

　　本報股市專家團認為，目前牽制性因素和積極性因素并存，多空力量的整體對比仍然處于勢均力敵的狀態(tài)。十月行情有望繼續(xù)延續(xù)調整趨勢。而節(jié)后首日，受四大因素影響，大盤維持小幅震蕩整理的幾率較大。

　　股改繼續(xù)穩(wěn)步推進

　　從近期的政策面看，股權分置改革工作正積極穩(wěn)妥推進，目前已進入股改程序的78家公司將多數在10月改成G股，市場也將迎來新的考驗。而第四批股改公司名單也于昨天公布，又有21家公司正式啟動股權分置改革工作。其中13家上海公司采用送股的平均對價水平為每10股送3.17股，依然在10送3的水平之上。只要股改不停，政策就將繼續(xù)呵護，股改主導的行情就有望延續(xù)。

　　A+B、A+H股股改

　　帶B、H股的A股如何股改，是決定10月行情的重要因素。因為許多權重指標股和市場上活躍的龍頭股都帶有B、H股，對市場影響巨大。今日上海永久(資訊 行情 論壇)成為兩市第一家進入股改程序的含B股公司。方案為B股股東無對價補償，而A股流通股股東每10股送5股，這無疑對A股股東是利好。

　　從股改動向看，帶B股的公司除送股外，同時也有望采取回購B股、再用回購股票送股給A股股東用來支付對價，這一方案無疑是一個雙贏的辦法。同時，由于這類公司大多由國資控股，而且流通A股所占的比例又很低，如果對價率比較高的話，有望引發(fā)新一輪的股改行情。

　　而帶H股的A股，由于A、H的價差和股改的預期仍存在較大機會，目前價差在10%以內甚至倒掛的個股已經占到了35%的比重，這些尚未支付對價的A股有相當的比價優(yōu)勢，封殺了其進一步下跌的空間。

　　11日季報大幕拉開

　　據交易所安排，本周二開始季報大幕正式拉開，寶鈦股份(資訊 行情 論壇)、黃河旋風(資訊 行情 論壇)、華邦制藥(資訊 行情 論壇)、天奇股份(資訊 行情 論壇)、七喜股份(資訊 行情 論壇)和江蘇三友(資訊 行情 論壇)季報將率先亮相。在季報公布期間，業(yè)績將成為影響股價走勢的又一重要因素，從歷史走勢看，當以負面影響為主。

　　三季度報告歷來是承前啟后的重要標桿，從三季報中能看到一個公司全年的業(yè)績動向，業(yè)績預期好的股票可能因此走出一波行情來。而節(jié)前多家披露三季報預警預虧公告的上市公司股票頻遭市場拋棄，表明業(yè)績風險也隨之而來。

　　指標股動向是關鍵

　　本輪股改行情形成了八二現象，對價偏低和業(yè)績下降預期使大盤藍籌股成為滯漲和邊緣化的對象。經過近期持續(xù)調整，中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、寶鋼等權重藍籌又回到或接近本輪行情的起點，指標股走勢將是決定10月行情演化的關鍵力量。短線看五大指標股仍呈現弱勢調整的格局，將對大盤起到一定的拖累作用。(海明)