多家機構認為：四季度行情值得期待

　　節前，大盤走出了下跌、反彈、整固三步曲，在反復之后，第四季度的行情能否有好的表現？多家機構近日發表觀點認為，伴隨著股權分置改革向深度進行，后市仍然值得投資者期待。

　　制度變革主導四季度行情

　　華夏證券指出，制度變革仍將是四季度投資策略的主題。股權分置改革的進程要快于預期，制度變革中的不確定性正逐步消除。目前市場預計對價的平均水平將在30%左右的格局中，這樣的對價標準得到的估值水平完全能夠給市場保持適度活躍提供最基本的條件�？紤]含權因素，A股市場已經步入一個長期投資區域。市場在目前的環境中并沒有估值風險，含權預期封閉了股指下調空間。

　　華夏證券認為，市場上攻1200點整數關后的調整并不意味著本輪行情的結束，在完成了時間和空間的調整要求后有望再度上漲。因為從行情啟動的誘發因素來看，本輪行情主要來自于政策的推動以及市場資金供給改善，因此，股改進程和資金供求將決定四季度行情的高度�？傮w而言，四季度A股市場仍將在復雜的技術形態中維持震蕩格局，對股指不可過高預期，更多的可能是出現脈沖式的投資機遇。大盤的目標相對高位應在1250點附近。

　　宏觀經濟增長將超預期

　　機構對于宏觀經濟的關注程度依舊非常高。值得關注的是，此前一直對宏觀經濟并不樂觀的中金公司此次對四季度走勢給出了相對積極的評價。

　　中金公司認為，目前經濟增長勢頭強勁，增長速度超出市場普遍預期。由于經濟增長的瓶頸行業供求關系依然緊張，

　　據此，中金公司認為，如果股市繼續回調，將成為投資優質

　　藍籌股仍然受機構關注

　　在具體的品種方面，機構對藍籌股依然一往情深。

　　海通證券的吳一萍認為，節前，中石化凝聚人氣的指標股作用在關鍵時刻顯現，當垃圾股的炒作顯露出疲弱的尾聲跡象的時候，一度被忽略的主心骨又重新成為市場的風向標。中石化在未來比較長的一段時間里會充當多頭司令的角色，帶領沉默已久的藍籌股再度發力，走完最后一段股改行情。

　　友邦華泰基金管理公司認為，第四季度有四類股票應當積極投資：一是繼續投資中期內基本面趨勢強勁且估值還在合理區間的行業：如商業，醫藥，電力設備，交通運輸中的

　　作者：記者 葉展

　　(來源：上海證券報）