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漲也股改，跌也股改。好話說了一大筐，卻由于對股改出現(xiàn)了一些不和諧的聲音，滬深股市終于在年線前出現(xiàn)了“滑鐵盧”。漲起來千辛萬苦，跌起來卻于凈利索，這股市的根基還真是不牢靠。
股市大跌，每周一推出的股改排片表也跟著遞減，第一批40家，第二批38家，本周推出的第三批只有21家。綜觀21家公司的對價(jià)方案，10送3依然是一種標(biāo)準(zhǔn)模式，同質(zhì)化的對
價(jià)方案對市場而言已沒了懸念，而一個(gè)沒有懸念的市場是難以激發(fā)熱情的。
但是從細(xì)節(jié)上看，還是能看出一些與前幾批方案的差異，表現(xiàn)為如下幾點(diǎn)：一是增加了對股價(jià)托底價(jià)的承諾。以往的承諾更多的是拋股時(shí)間上的承諾，比如三年不拋、五年不拋，如今這批公司還承諾了到期股價(jià)如低于多少元不拋。如北方國際，全體非流通股東承諾，在12個(gè)月禁售期滿后兩年內(nèi)，股價(jià)低于880元不拋，而如今股價(jià)只有579元。類似這樣的承諾在此次21家公司中占的比例較大。
二是推出了認(rèn)沽權(quán)證。寶鋼推出的認(rèn)購權(quán)證已在盤面上掛著，其不到30個(gè)交易日的走勢，“活埋”了一大批炒手。如果寶鋼維持430元左右的價(jià)位，認(rèn)購權(quán)證的理論價(jià)位開始接近于0。而此次新鋼釩推出的方案為將資本公積金10送15385(流通股東實(shí)得5股)，并派發(fā)兩張存續(xù)期為18個(gè)月，行權(quán)價(jià)462元價(jià)格的認(rèn)沽權(quán)證按10：2賣給非流通股股東。按它的除權(quán)價(jià)比，這是一種實(shí)際讓利，比寶鋼的“空心湯團(tuán)”更實(shí)在。
三是中央企業(yè)終于登臺亮相。第三批公司的最大看點(diǎn)是像武鋼股份、新鋼釩、新興鑄管和北方國際。央企或央企下屬企業(yè)控制的上市公司首次出現(xiàn)在股改重點(diǎn)推進(jìn)階段名單中，且武鋼的介入大大提升了這批股改公司的平均規(guī)模。前期市場出現(xiàn)的不和諧音就是圍繞防止國有資產(chǎn)流失，國家股要降低對價(jià)比例的眾說紛紜，而此次是三批正式股改中首次出現(xiàn)的央企，其對價(jià)水準(zhǔn)，承諾的力度，恢復(fù)交易后的走勢以及除權(quán)后能否會產(chǎn)生填權(quán)效應(yīng)，對后市走勢將起示范作用。
總而言之，第三批股改方案有其溫和的信號，加上股改領(lǐng)導(dǎo)小組分赴重點(diǎn)省市調(diào)研的信息，以及國資委領(lǐng)導(dǎo)人的表態(tài)，都向市場傳遞著溫和的信號，但這種溫和的力度能否使市場止跌回穩(wěn)，人們還應(yīng)拭目以待。
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