國泰君安：指點江山 沙場點兵

　　指點江山：指引細則下 下周哪些板塊執(zhí)牛耳？

　　今日消息面：繼日前五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導意見》后，證監(jiān)會將出臺《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》和《上市公司股權(quán)分置改革業(yè)務操作指引》兩個具有實質(zhì)性操作的文件。據(jù)悉，三個文件有可能在8月底全部問世，9月初股改將全面啟動，同時，國資委、財政部、央行、商務部也將出臺配套政策支持股改；央行副行長吳曉

靈指出，要建議出臺法規(guī)，規(guī)范和發(fā)展私募基金；據(jù)了解，寶鋼集團昨日已經(jīng)正式啟動對G寶鋼流通股的增持行動。

　　今日上海綜合指數(shù)開盤1173.01點，最高1174.53點，最低1163.99點，收盤1171.86點，下跌0.61點，跌幅0.05%，成交104.35億元；深圳成份指數(shù)開盤2974.16點，最高2975.88點，最低2926.92點，收盤2952.73點，下跌21.09點，跌幅0.71%，成交67.53億元。B股指數(shù)方面，滬市B股收盤65.18點，下跌1.35點；深市B股收盤1718.16點，下跌37.10點。

　　盤面熱點方面，寶鋼權(quán)證的炒作有所降溫，G寶鋼則維持弱勢震蕩格局，指標股分化現(xiàn)象明顯，中國石化、華能國際、招商銀行表現(xiàn)強勢，G長電出現(xiàn)較大幅度的回落，輪胎橡膠、氯堿

　　下周的熱點會向哪方面演變呢？在滬市本地股有所退潮的大背景下，首都的本地股會不會啟動？在《指引細則》的預期下，“中”字頭公司控股的企業(yè)會不會面臨新的機遇？在網(wǎng)絡科技板塊風起云涌之時，生物醫(yī)藥科技股會不會在下周爆發(fā)？我們發(fā)現(xiàn)600195中牧股份具有多重實質(zhì)題材，是農(nóng)業(yè)部“定點”三大疫苗生產(chǎn)企業(yè)，基本面有一定的特色：公司新入主的控股股東中國牧工商集團，高達持股比例69.23%，支付對價能力有著較好的預期；公司作為同時首都概念股，在地域板塊持續(xù)輪動，上海，深圳，廣東后，北京板塊能否成為新增資金攻擊的新目標？公司生產(chǎn)的畜禽疫苗市場銷售量占全國30%以上的份額，今年更被農(nóng)業(yè)部定為口蹄疫二價滅活疫苗，豬鏈球菌疫苗定點生產(chǎn)企業(yè)，有望成為全新利潤增長點。二級市場上該股已經(jīng)放量走強，走出上升加速通道，后市有望向上爆發(fā)。類似這樣的公司公司基本面素質(zhì)良好，有新的利潤增長點，股價仍在半年線，年線下方運行，后市本身就有補漲的潛力，近期量能放大后，機遇大于風險。

　　總體上看，我們認為隨著《指引》細則的出臺的號召下，在有關(guān)政策利好持續(xù)預期下，在寶鋼權(quán)證逐漸失色的大背景下，選擇基本面較好的個股逢低建倉仍是主流的正確思路，而對于G股板塊中調(diào)整到位的個股，在后市也有爆發(fā)的可能，值得投資者多加留意日益增加的資本市場的獲利機會。

　　沙場點兵：600195中牧股份 農(nóng)業(yè)部“定點”三大疫苗生產(chǎn)企業(yè)

　　在滬市本地股有所退潮的大背景下，首都的本地股會不會啟動？在《指引細則》的預期下，“中”字頭公司控股的企業(yè)會不會面臨新的機遇？在網(wǎng)絡科技板塊風起云涌之時，生物醫(yī)藥科技股會不會在下周爆發(fā)？我們發(fā)現(xiàn)600195中牧股份具有多重實質(zhì)題材，是農(nóng)業(yè)部“定點”三大疫苗生產(chǎn)企業(yè)，在下周有望爆發(fā)。

　　禽流感疫苗 市場占有率節(jié)節(jié)高升

　　公司是獲得國家農(nóng)業(yè)部批準生產(chǎn)禽流感疫苗的第一家企業(yè)，02年公司生產(chǎn)的畜禽疫苗市場銷售量占全國30%以上的份額，畜用疫苗和特種疫苗的國內(nèi)市場占有率更是在40%以上。在去年我國禽流感爆發(fā)期間，公司接到農(nóng)業(yè)部的緊急通知后，按照定點企業(yè)的要求全力生產(chǎn)高致病性禽流感滅活疫苗，同時還在鄭州生物藥廠原有的基礎上追加1500萬投資，對家禽滅活疫苗車間進行了擴建，產(chǎn)能規(guī)模得以迅速擴大，未來在國家加強對動物的防疫方針下，有望進入一個產(chǎn)能釋放期，成長性將逐步體現(xiàn)。

　　豬鏈球菌疫苗 新增利潤增長點

　　就在今年7月，、在我國四川省部分地區(qū)發(fā)生由豬鏈球菌疫情引起的人-豬鏈球菌感染,中牧股份被農(nóng)業(yè)部緊急安排為豬鏈球菌疫苗的生產(chǎn)企業(yè),生產(chǎn)用于防治生豬鏈球菌疫病的疫苗產(chǎn)品。在上市公司中，公司是唯一能產(chǎn)生“豬鏈球菌疫苗”的企業(yè)，該題材尚未被市場充分挖掘。

　　口蹄疫疫苗 下半年有望受益

　　也是在今年7月，中牧股份(600195)公告稱,公司日前接到農(nóng)業(yè)部文件,批準公司所屬蘭州生物藥廠生產(chǎn)口蹄疫二價滅活疫苗。根據(jù)同屬口蹄疫疫苗生產(chǎn)企業(yè)金宇集團半年報的披露，國家將在今年下半年，加大對口蹄疫疫苗的采購力度，有望對公司再度形成利好。

　　中國牧工商集團 持股比例69.23%

　　中牧除實在的基本面以及良好的成長性外，其重磅的重組題材一直來是市場津津樂道的。04年9月23日，公司公告，根據(jù)國資委批準,將中國牧工商(集團)總公司和中國水產(chǎn)(集團)總公司重組。完成后,中水集團將通過中牧集團,控制公司27000萬股國有法人股,占公司總股本的69.23%。而我們注意到，中水集團是中國最具實力、綜合性的國有大型水產(chǎn)企業(yè)；其99年底，集團員工3萬人，資產(chǎn)總額7l億元，凈資產(chǎn)30多億元。后期，在中水集團的運作下，中牧的實力將大大增強，其想象空間也將被進一步打開。

　　在股改大時代背景下，股權(quán)結(jié)構(gòu)簡單，大股東實力強勁，往往是支付對價能力的衡量標準之一。公司新的大股東中國牧工商集團持股比例高達69.23%，擁有較好支付對價能力的預期，中國“中”字的首都級企業(yè)，有望得到資金的關(guān)注。而首都板塊在上海，深圳本地股大張旗鼓的運動之后，也隨時有爆發(fā)的可能，值得關(guān)注。

　　二級市場上，該股沿著溫和的上升通道小幅攀升，量能顯示增量資金正在積極吸納，后市一旦突破，向上攻擊的潛力較大。今日尾盤出現(xiàn)明顯的異動，作為農(nóng)業(yè)部“定點”三大疫苗生產(chǎn)企業(yè)，該股有著獨特的題材，值得投資者密切關(guān)注。

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