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長城證券研究員劉榮給予威孚高科(資訊 行情 論壇)“增持”的投資評級。他認為公司實現銷售收入17.56億，同比增長98%凈利潤1.52億同比增長17%實現每股收益0.35元，好于市場的預期。上半年銷售收入大幅增長，主要是由于無錫威孚汽車柴油系統有限公司2005年全年進入合并報表。受季度性、經濟增長放緩及行業政策的影響，5、6月份重型載貨汽車月度銷量環比大幅下降，二季度每股收益為0.12元，比一季度大幅下降。受此影響，威孚高科的PW2000泵二季度銷售環比下降較大，全年可能達不到12萬臺的銷售目標，報告將今年
的銷量預測調整到11萬臺。無錫威孚汽車柴油系統有限公司生產的P7100泵是博世的貼牌產品，主要配置于高端的重卡(15噸以上)，市場需求較好且競爭程度不高，受重卡銷量下降影響不大，預計全年可實現銷售收入12億，凈利潤1-1.2億元。其它配套于農機、輕卡的小型泵市場比較穩定。參股32%的博世汽車柴油系統股份有限公司在2005-2006年主要進行歐Ⅲ排放的燃油電噴系統的產品系列研究，由于新公司初期研發費用投入較大，外國專家的費用每年接近一億元人民幣，尚不能盈利。預計公司在06年下半年將推出新產品，2007年實現規模生產，計劃到2010年，博世DS實現銷售收入12億歐元。報告參考了日本電裝和德爾福的國際市場定價，對國內燃油噴射系統行業龍頭企業--威孚高科市盈率定位在15-18倍，按照今年的盈利預測0.50(攤薄)計算，它股價的合理定位應在7.5-9元，投資評級為“增持”。
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