區域板塊能推動第二波行情嗎

　　經過周二的休整之后，A股市場周三出現了先抑后揚的走勢，在日K線圖上形成了一根帶下影線的中陽K線，日K線組合則顯示出滬綜指重心上移，將突破整理平臺。但是，在諸多因素影響下，區域板塊能否推動大盤進入第二波行情，目前難以預料。

　　熱點開始擴散

　　從近期行情的走勢看，市場主要圍繞著股改做文章，并誕生出兩大股改概念板塊。一是上海本地股。尤其是上海帶B股的小盤A股，紛紛在可能10送10甚至是10送50的傳言下出現大漲行情，氯堿

　　不過，從昨日的漲幅榜來看，熱點已開始擴散，有四處開花的趨勢。這主要體現在以區域為核心的板塊行情，比如說西藏板塊的西藏天路(資訊 行情 論壇)、西藏金珠(資訊 行情 論壇)、西藏發展(資訊 行情 論壇)、西藏礦業(資訊 行情 論壇)等個股紛紛列于漲停板。如此走勢其實也與上海本地股有著異曲同工之妙，均因股改形成你追我趕的趨勢，“彼”省說一年內完成股改，“此”省說我半年內就能夠完成，股改主線索從上海本地股向其他省份的區域板塊開始發散，區域板塊有望成為股改概念股的新生力軍，從而將股改主線索向縱深推進。

　　區域板塊難成主角

　　現在的問題是，區域板塊能否推動第二波上漲行情呢？其實這取決于兩個因素。一是區域板塊龍頭的上海本地股不能出現休整。因為其他區域板塊雖然也有股改推動，但畢竟其爆發力度沒有上海本地股來得強，道理很簡單，對價預期不是同一個級別，雖然上海本地股10送50已被媒體澄清，但10送10甚至10送5的預期猶存，而其他區域的上市公司股改對價大概只能達到均衡水平。所以，一旦上海本地股休整，那么，整個區域板塊就會休整。

　　二是市場資金的流入程度。因為目前市場資金主要關注點在上海本地股與中小板塊，而且兩板塊是新增資金最集中的板塊，有傾其所有的感覺。所以，要想區域性板塊在股改這一主題推動下全面開花，必須得到新增資金的支持，否則，依靠目前每個交易日250億元左右的資金是不可能達到目的的。也就是說，如果成交量不能進一步放大，那么，依靠場內的資金循環是不可能出現熱點全面開花。

　　但是，上海本地股已經出現了瘋狂的狀態，畢竟股改改變不了上市公司的業績，目前上海本地股尤其是帶有B股的上海小盤股動態市盈率均在50倍以上，如此市盈率僅僅靠10送10的對價是降不下來，除非真的10送50，但這可能嗎？同時，成交量也很難放大，尤其是今日寶鋼股份(資訊 行情 論壇)將上市交易，一旦寶鋼出現G系家族一樣的走勢，那么，A股市場的前景就不容樂觀。所以，大盤能否進入第二波行情，真的很難預料。

　　基金不動難有主升浪

　　正因為如此，以股改為主題的尋寶行情機會已不大。不僅目前個股漲幅均透支了未來可能的對價方案，而且股改主題大多沒有合理的估值預期，純粹屬于擊鼓傳花的游戲，只有在股改行情啟始階段介入的投資者才有較大的收益，在股改方案實施前數個交易日買入的投資者大多被套。一旦有更多的投資者看到這一問題，那么，股改行情就會結束。

　　更為重要的是，固定資產投資減速、高油價以及2007年以后的產能過剩等諸多因素的存在，怎么能夠提振A股市場的內在估值呢？這可能也是基金在近期一直不動的原因。基金是市場的主流資金，基金不動，還能有主升浪嗎？沒有主升浪，又那來的第二波行情呢？