G股歇腳 大盤休整

　　(北京證券 張九輝)

　　長江電力(資訊 行情 論壇)經(jīng)過復(fù)牌后的強(qiáng)勢表現(xiàn)后，周二轉(zhuǎn)入了震蕩回落，中國石化(資訊 行情 論壇)和中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)等大盤指標(biāo)股也重新轉(zhuǎn)入了調(diào)整。本周以來，大盤在1200點(diǎn)下方表現(xiàn)為陰陽交錯(cuò)的振蕩格局，盡管盤中短線熱點(diǎn)依然不減，但個(gè)股走勢的極度分化已經(jīng)呈現(xiàn)多空力量的分歧。周二市場短線投機(jī)的力量參與的科技股、上海本地

股以及低價(jià)股表現(xiàn)還算強(qiáng)勁，但是G股板塊隨著G長電(資訊 行情 論壇)高潮過去出現(xiàn)了全面退潮的跡象，藍(lán)籌股在短線沖高后也率先調(diào)整，因此在股改進(jìn)入關(guān)鍵的時(shí)期，多種因素促成大盤的調(diào)整不可避免。

　　一、大盤看藍(lán)籌，藍(lán)籌要調(diào)整

　　從市場運(yùn)行的格局看，確立漲勢以來市場一路上揚(yáng)幾乎沒有調(diào)整，直到上周五滬綜指摸高1192點(diǎn)后的放量陰線，本周一借助G長電復(fù)牌13.5%的暴漲的威力，股指再次收出一根長陽，K線圖上的“陽抱陰”似乎使人想到調(diào)整結(jié)束的可能。周二G長電的單邊回落則帶動大盤再次以陰線報(bào)收，盡管盤中熱點(diǎn)依然存在，但市場出現(xiàn)了明顯的分歧。藍(lán)籌股出現(xiàn)了明顯的調(diào)整跡象，因此大盤的調(diào)整也就在情理之中了。

　　首先，長江電力復(fù)牌后的暴漲成為藍(lán)籌股調(diào)整的契機(jī)。一是該股復(fù)牌當(dāng)日成交量1.95億股，實(shí)際換手率達(dá)到了7.2%，創(chuàng)出該股上市以來的第三大成交量，機(jī)構(gòu)巨量換手博弈的激烈程度可見一斑。如果考慮G長電停牌前接近20%的漲幅，重倉持有的機(jī)構(gòu)，不僅跑贏了大盤，而且成為股改最大的贏家。因此該股后期上漲空間和動力不足，也就是說，G長電繼續(xù)帶領(lǐng)大盤大幅走高的動力已經(jīng)不強(qiáng)了。

　　其次，開放式基金在凈值上升反遇贖回壓力。從最近一段時(shí)間的走勢中可以看到，繼中國聯(lián)通之后，萬科(資訊 行情 論壇)、上海機(jī)場(資訊 行情 論壇)、華僑城(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)、揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、金地集團(tuán)(資訊 行情 論壇)等多家基金重倉股近期表現(xiàn)不佳，這也是大盤短期進(jìn)入整理態(tài)勢的重要原因。

　　二、G板塊期待深入推進(jìn)股改的新政

　　G股板塊的炒作正在全面退潮，昨日的G風(fēng)神、G華海開盤后均低走，G長電在記入指數(shù)后反而一蹶不振，其它G股也都開始調(diào)整。其實(shí)， 從股權(quán)分置試點(diǎn)股的炒作來看，也經(jīng)歷了完全除權(quán)的G三一、G金牛到大幅填權(quán)的低開高走的G傳化(資訊 行情 論壇)的轉(zhuǎn)變市場矚目的G長電也許代表了又一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，超出市場預(yù)期的大漲為該股后期的調(diào)整留下了伏筆。當(dāng)然市場盯上的下一只大盤股是G寶鋼，該股的方案中含有未來三年現(xiàn)金股利不低于0.32元的承諾，加上大股東的增持計(jì)劃，可以說復(fù)牌后的寶鋼是有閉著眼睛買入的機(jī)會，相信機(jī)構(gòu)不會放過的。

　　本周將進(jìn)入第二批股權(quán)分置改革試點(diǎn)的投票進(jìn)入尾聲，最后一家中孚實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)將在8月19日完成。而據(jù)媒體報(bào)道，決定股權(quán)分置改革的綱領(lǐng)性文件已經(jīng)上報(bào)至國務(wù)院，此后，證監(jiān)會將在國務(wù)院“全面推開股權(quán)分置改革”文件下達(dá)同時(shí)，出臺《關(guān)于股權(quán)分置改革的相關(guān)辦法》來確認(rèn)批復(fù)的內(nèi)容。因此，在本次試點(diǎn)股的炒作進(jìn)入高潮后，市場關(guān)注的是管理層推出的股改新政可能帶來的機(jī)會在哪里。

　　三、超跌股炒作出現(xiàn)過度投機(jī)苗頭 我們注意到，在大盤調(diào)整的同時(shí)，游資參與的低價(jià)股還是相當(dāng)火爆。昨日實(shí)達(dá)集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、小天鵝(資訊 行情 論壇)A雙雙漲停，被市場稱之為新能源概念的個(gè)股走勢強(qiáng)勁，而滬市本地也整體出現(xiàn)了短期快速暴漲的局面，顯然市場對低價(jià)股、概念股的炒組有了過度投機(jī)的氛圍，這也為大盤的調(diào)整帶來了壓力。投資者要特別注意防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　從本輪行情漲幅居前的個(gè)股看，大量質(zhì)地不佳的股票漲幅驚人，市場又出現(xiàn)了以地域?yàn)樘卣鞯臐q停板塊，這表明這類資金的短線投機(jī)特征。統(tǒng)計(jì)表明漲幅前20位的股票中滬市本地小盤股占了15家，輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)、氯堿化工(資訊 行情 論壇)甚至出現(xiàn)了翻番的漲幅，成為兩市中亮麗的風(fēng)景線。短線投機(jī)股的運(yùn)作有利于活躍市場氣氛，但是暴漲暴跌則會給大盤造成負(fù)面影響，就像經(jīng)過大潮之后的落潮也會相當(dāng)迅速。