欲沖千二若戰年線 大盤看藍籌藍籌看長電

　　主持人 王磊

　　嘉　賓 北京首放

　　華泰證券 周林

　　主持人:昨日G長電(資訊 行情 論壇)復牌后的強勁走勢令滬綜指在“陰包陽”后迅即出現“陽包陰”，1187點再創上漲以來最高收盤點位。從昨日盤面來看，雖然漲幅居前的都是低價股、科技股和中小板個股，但這肯定無法脫離以G長電為首的大盤藍籌股相對強勢的表現。市場若要繼續拓展漲升空間，尤其是攻擊1200點乃至年線，相信大盤藍籌股的動向將成為關鍵，在昨日價升量減的情況下，今日將計入指數的長電會否成為藍籌乃至市場的風向標呢？

　　風向標作用將十分明顯

　　北京首放:首先，長江電力(資訊 行情 論壇)復牌后的定位較為合理。從復牌當日復權漲幅來看，周一長江電力最終收盤價為7.99元，復權價漲幅為14.37％，這個漲幅還是十分合理的，因為最近復牌的第二批試點股票，其首日漲幅平均為19％，明顯高于長江電力復牌日的漲幅，這說明長江電力的漲幅較為合理，并且偏低，后市仍有上漲機會。從復牌日收盤價計算的市盈率來看，長江電力目前的市盈率為22倍，如果單從絕對數據來看，這個市盈率水平屬于中等偏上，但如果按動態市盈率測算，由于長江電力最近幾年業績出現快速增長，并且隨著公司發電規模的擴大，公司收購三峽工程首批4臺投產機組后，公司總裝機容量將達到2715MW，成為國內規模最大的水電企業。同時，公司還將持續收購三峽工程投產機組及其他發電資產，未來發展前景十分看好，預計全部完成收購后，公司每股收益有望超過1元(以現有股本計算)，由此可見，公司首日定價十分合理，未來走勢依然看好。

　　其次，長江電力的表現對于提升股改預期具有積極影響。客觀而言，由于長江電力是復牌的第一只試點大盤藍籌股，該股的表現將對市場產生重大影響。在長江電力復牌之前，雖然第二批試點股相繼復牌，并且復牌后的表現十分強勁。但由于長江電力屬于超級大盤藍籌股，加上其對價方案并不算優厚，市場一度存在明顯分歧，尤其是該股在復牌前已經出現較大幅度的上漲，市場對長江電力復牌后的走勢存在質疑。但通過周一的走勢，打消了部分投資者存在的疑慮，并且給市場傳導出一個十分積極的信息，那就是，不但中小板等小盤試點股復牌后存在巨大財富效應，大盤藍籌股同樣存在較大財富效應，這無疑使得市場對股權分置改革有了一個較為統一的認識，對于提升投資者對股改和股指趨勢的信心也必將產生十分積極的影響。

　　最后，長江電力將再次擔當護盤指標，保證股指穩定運行。由于屬于權重品種，長江電力的走勢一向對股指起著十分重要的影響，“6.8”反彈行情的產生與長江電力的放量上漲也有著十分密切的作用。由于復牌后長江電力的定位較為合理，動態市盈率并不高，這就說明長江電力后期平穩運行或填權的機會巨大，一旦出現這種走勢，其積極作用將會再次體現出來。一方面可以為大盤藍籌股樹立良好的示范效應，提升市場對大盤藍籌股的未來預期，進而提升核心資產藍籌板塊的投資價值，而一旦藍籌股再次成為資金關注的對象，并且走出整體反彈行情，這勢必會極大激發市場人氣。另一方面，長江電力的強勁表現也為投資者提供了潛力品種，由于在最近大盤持續逼空上漲過程中，大部分藍籌股表現較為平淡，在長江電力的帶動下，大盤藍籌股、價值低估的藍籌股等將再次出現活躍，這無疑為后續資金創造了新的運作空間。

　　市場新標尺促后市良性發展

　　華泰證券周林:首先，復牌走勢超出預期。根據近期眾多G股的復牌平均漲幅以及長電與其他復牌G股的折股比例對照，市場在長電復牌前曾對其走勢進行預測，基本定位在7.8元左右，即自然除權后應有12％左右的上漲幅度。但昨日長電強勢復牌，收盤站在7.99元，上漲幅度接近15％，超過市場對其漲幅預期，起到了市場“定心丸”的作用。G長電之所以有如此強勢走勢，可能與以下原因有關:一是上周公司股改方案的高票通過表明，其經營團隊和對價方案得到了市場廣泛認同，公司在市場中具有較好形象和較強吸引力。二是公司在復牌同時公布了半年報，報告期內主營業務收入、主營業務利潤、利潤總額、凈利潤等關鍵財務指標均有穩定增長，良好的業績表現在價值投資年代必會吸引市場大量資金。三是行業地位和市場地位決定其在股改中要起到中流砥柱作用。股改能否取得階段性效果并全面推進，與長江電力、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等超重量級國企能否股改成功有重要關系，而成功的標志之一就是復牌后股價具有上漲示范效應，而上漲需有資金推動，具有機構背景的資金將會進行戰略建倉。上述分析可以看出，G長電的復牌首日漲幅雖然超出了市場預期，但其特有的市場價值和發展前景以及對股改能否成功所擔當的重任，其8元價格應在合理區間。即使G長電在后市不能大幅上漲，只要能維持在8元區域，也會對市場起到“穩定器”作用。

　　其次，市場新標尺將促進后市良性發展。股改的另一標桿寶鋼股份也已高票通過了股改方案，其后市走勢對市場影響也非常關鍵。鑒于G長電復牌后的良好表現，對寶鋼復牌后的心理影響具有積極正面效應，復牌走勢值得期待。如果長電、寶鋼復牌后都能維持較好價位，將確立較好的市場價值中樞，對市場全面鋪開股改起到促進作用。預計G長電在今日開始計入指數后將會保持平穩上行，構造一個健康向上的市場行情基礎，達到進一步強化市場信心的目的。

　　此外，昨日復牌的中信證券(資訊 行情 論壇)也應引起投資者關注。公司雖然半年報業績一般，但隨著證券市場回暖，證券公司業績提升具有較強預期。而且近期公司對華夏證券成功進行了重組，發展潛力進一步提高，目前該公司已經成為國內最好券商之一。昨日公司股價復牌后雖然沒有G長電走勢搶眼，甚至走勢較弱，但考慮到其停牌前走勢較為活躍以及基本面變化，后市走勢值得投資者關注。