G股走勢分化 風險不容忽視

　　(作者 劉國宏)

    股民李先生：昨日，兩市再添5只G股——G金發、G恒生、G華靖、G海特及G七匹狼(資訊 行情 論壇)。但從這5只G股的首日表現來看，平均漲幅約為12％，較此前的首日平均漲幅下降逾10個百分點。G股分化在所難免，中小投資者怎樣才能有效規避其中的風險？

　　劉國宏：首先，中小投資者要明白G股是解決股權分置問題過程中的創新產物，是由于補償對價的引入，即大股東對于現有流通股東在全流通之后，其所持股票價格下跌的損失所進行的補償，這就使目前的市場憑空增加了一塊所謂的“利益”，有幸搭上第二批股改快車的獲得了不錯的短期收益，賺錢效應刺激了市場資金奮起追逐的熱情。

　　但是，股改的實質是上市公司利益的重新分配，而不能提升公司的整體價值。上市公司的主營業務收入并不會因“G”帽而提升，主導產品也不因為“G”帽而身價百倍，說到底，股改之后，上市公司的業績不會發生根本性的變化。這種重新分配從資產的角度看，不管對價支付多少，對流通股東至少是有利的。但從目前G股熱潮分析，魚龍混雜、泥沙俱下的態勢很明顯，并非所有的股票都具有投資價值。比如說G龍盛、G凱諾、G傳化(資訊 行情 論壇)等均處于紡織產業鏈上，據有關資料顯示，目前全國84種紡織品服裝中，已有超過八成的商品供過于求。企業盲目投資中低產品，市場低價競爭嚴重，而受征收出口稅、轉口貿易減少和紡織品貿易爭端等因素影響，一些紡織品出口企業將不得不從內銷市場尋找出路。紡織行業的困難必將通過產業鏈傳導到相關的行業中來。

　　因此，當前G股在全流通復牌之后的不理性炒作，最終將營造新的泡沫。政策確實是有意向G股傾斜，但當到處都是G股時，這種優勢也就不復存在。投資者參與股改“尋寶游戲”，千萬不可因短期利益放棄價值投資的理念。