盤前快語(yǔ) 回調(diào)洗盤有利走高

　　我們注意到，在昨天的盤面中，大盤始終運(yùn)行在前收盤線之下，量能萎縮，再結(jié)合周三較長(zhǎng)上影線部分空方的壓力，短線是否已經(jīng)走到盡頭？

　　彭濤：大盤連續(xù)兩日形成調(diào)整，主要原因在于幾個(gè)方面，首先，市場(chǎng)短線獲利盤壓力較大，不少低價(jià)超跌個(gè)股短線漲幅甚至超過20%，技術(shù)調(diào)整要求明顯；其次，前期大盤曾在1100—1150點(diǎn)之間堆積了近2000億元的成交量，套牢籌碼需要清洗；最后，目前主流資金仍

在等待長(zhǎng)江電力、寶鋼股份等核心藍(lán)籌試點(diǎn)結(jié)果出臺(tái)，盡管通過的可能性較大，但在目前調(diào)整倉(cāng)位等待消息面則更為主動(dòng)，因此在1100點(diǎn)上方形成主流資金觀望的縮量整理形態(tài)，短線來看在1100—1150點(diǎn)區(qū)域還將有反復(fù)。

　　麥宇明：大盤反彈至今面臨調(diào)整，不過，壓力位不在1100點(diǎn)，從周二大盤輕易攻取千一關(guān)口的過程來看拋壓并不重。雖然說，大盤在上周先作試探蓄勢(shì)對(duì)此后的進(jìn)攻有很大幫助，但股指一口氣上攻到1120點(diǎn)，說明多方在此占有優(yōu)勢(shì)。6月份形成的高價(jià)區(qū)(1150點(diǎn))才是反彈面臨的壓力位，大盤周三的沖高回落正是因?yàn)檫^快切入該區(qū)域而造成的。目前大盤回落到1100點(diǎn)附近作整固有再次運(yùn)用上周“試探后蓄勢(shì)”策略消化空方力量的意味，因此，1100點(diǎn)的爭(zhēng)奪不會(huì)很激烈。

　　兩位都認(rèn)為，這種調(diào)整只是一種技術(shù)修復(fù)，反彈行情會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，你們分析的依據(jù)是什么？

　　彭濤：隨著市場(chǎng)人氣的活躍，大盤已經(jīng)形成明顯的強(qiáng)勢(shì)格局，即使在周三形成長(zhǎng)上影線的情況下，周四仍站在5日均線之上。這種技術(shù)性的強(qiáng)勢(shì)有望繼續(xù)吸引場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)。從走勢(shì)來看，前期由于股指在1104—1110點(diǎn)上攻過快，出現(xiàn)回落調(diào)整也是正常現(xiàn)象，畢竟這一敏感區(qū)域還需要反復(fù)構(gòu)筑才有可靠性。在新熱點(diǎn)還沒有到來之前，股指繼續(xù)震蕩的可能性較大。

　　麥宇明：從目前的情況來看，寶鋼股份、長(zhǎng)江電力順利通過的機(jī)會(huì)較大，“G板”個(gè)股的走好，使得投資者重新審視試點(diǎn)個(gè)股的價(jià)值定位，股改將漸入佳境。從近期一系列利好政策出臺(tái)的頻率來看，至少在管理層的角度已經(jīng)達(dá)成共識(shí)。這種共識(shí)正在自上而下影響股市。隨著市場(chǎng)信心的恢復(fù)以及增量資金的進(jìn)入，反彈不會(huì)就此止步，市場(chǎng)的回調(diào)蓄勢(shì)將給投資者調(diào)整倉(cāng)位創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

　　昨天盤中中國(guó)石化、華能國(guó)際繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但中國(guó)聯(lián)通出現(xiàn)回落，這是否意味著權(quán)重股有所分化，會(huì)否影響后市的反彈？

　　彭濤：目前市場(chǎng)仍處在一個(gè)結(jié)構(gòu)性的調(diào)整過程中，特別是在7月中旬基金投資組合公布之后，曾有一批二線藍(lán)籌出現(xiàn)過下跌，近幾個(gè)交易日，包括中國(guó)聯(lián)通以及基金重倉(cāng)的高速公路類個(gè)股也出現(xiàn)調(diào)整。這實(shí)際上是主流資金加速調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的一種表現(xiàn)，也是為未來行情做準(zhǔn)備。目前來看，這種調(diào)整只要不形成跌停板效應(yīng)，對(duì)整個(gè)大盤的影響應(yīng)該非常有限，畢竟在退出部分個(gè)股的同時(shí)，市場(chǎng)存量資金以及場(chǎng)外增量資金仍在集中增持其他核心藍(lán)籌，這就大大穩(wěn)定了市場(chǎng)的信心。

　　麥宇明：大盤指標(biāo)股走勢(shì)出現(xiàn)分化是必然的，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)中投資者的機(jī)構(gòu)化，這一現(xiàn)象仍將持續(xù)。從市場(chǎng)普遍的預(yù)期來看，中國(guó)聯(lián)通未來的業(yè)績(jī)難有較大幅度的增長(zhǎng)，其最大的賣點(diǎn)還是在電信業(yè)的重組上。如果重組方案對(duì)中國(guó)聯(lián)通有利，股價(jià)會(huì)有反應(yīng)。問題是前期傳聞的重組沒有出現(xiàn)，即使以后仍有重組機(jī)會(huì)，但短線投機(jī)資金撤出也是難免的。由于藍(lán)籌股整體走勢(shì)還將保持強(qiáng)勢(shì)，個(gè)別品種的走弱不會(huì)對(duì)反彈行情造成大的影響。

　　市場(chǎng)目前兩頭熱，一是大盤股，二是低價(jià)股，短線操作應(yīng)該抓住哪個(gè)環(huán)節(jié)才能賺錢？

　　彭濤：市場(chǎng)的機(jī)會(huì)仍集中在低價(jià)超跌股的反彈機(jī)會(huì)上。不過由于市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換較快，在挖掘低價(jià)超跌股的過程中，跌破凈資產(chǎn)的個(gè)股如果業(yè)績(jī)穩(wěn)定，技術(shù)調(diào)整到位，可適當(dāng)參與。

　　麥宇明：雖然從長(zhǎng)期來看還是應(yīng)該以投資權(quán)重股為主，但短線低價(jià)股更具吸引力。目前低價(jià)股普遍超跌，基數(shù)低、拋壓小，反彈能量會(huì)更大些。而且，我國(guó)的證券市場(chǎng)資金流向還沒有絕對(duì)分化，還是有不少資金愿意在低價(jià)股中運(yùn)作。

　　作者：□主持人 金榮鈞□萬(wàn)國(guó)測(cè)評(píng) 彭濤華 林證券 麥宇明