大勢研判：千一之后瞄準半年線

　　 (大摩投資　徐勝治) 周二兩市股指結(jié)束了連續(xù)幾天的小幅縮量盤整，放量上行越過1100點關(guān)口。此次越過1100點，盤面特征與千一下方的反彈有很明顯的不同。在周二的走勢中，兩市相對小盤非權(quán)重個股明顯強于大盤藍籌品種，上證股指也首次明顯超越了上證50(資訊 行情 論壇)的漲幅。那么，這種現(xiàn)象說明了什么呢？

　　周二行情是一種補漲

    相對于前段時間反彈中大盤指標類個股一枝獨秀的局面，股指這次在越過千一關(guān)口時，表現(xiàn)為市場前期漲幅不大的品種的一次全面補漲行情。

    從漲幅榜

前列的股票中，我們很難從基本面的業(yè)績或整體行業(yè)的預(yù)期上發(fā)現(xiàn)明顯的規(guī)律。這體現(xiàn)的似乎是反彈持續(xù)一定時間后，短線資金在市場各個部分的輪動。也就是說，當(dāng)反彈突破千一時，已經(jīng)經(jīng)過了一輪完整的層次推進。很多投資者在這種時候很容易產(chǎn)生一種操作失誤，那就是當(dāng)自己手里的股票沒有表現(xiàn)時就匆忙換股追漲，結(jié)果卻踏錯了節(jié)奏。

    在這種行情中，對下跌股票的關(guān)注與對上漲行情的關(guān)注一樣重要。兩市惟一接近于跌停的股票是凱恩股份(資訊 行情 論壇)，其原因多少與它的中報有關(guān)。且不說這份中報是好是壞，可以肯定的是，它低于市場投資者的普遍預(yù)期水平。這是在近期的操作中需要注意的一個問題。

　　下一目標是半年線

    近幾個交易日股指縮量振蕩，但走勢上卻確認了對60日均線的有效突破，使盤中可見的壓力位產(chǎn)生了轉(zhuǎn)變，半年線成為下一個技術(shù)目標。因此，周二突破千一的走勢可以說在意料之中。

    從本輪反彈的量價分布來看，其走勢顯然比“6.8”或“7.12”行情更加穩(wěn)定，畢竟股市趕上了人民幣升值的宏觀環(huán)境變化，同時還有資金入市的現(xiàn)實支持。當(dāng)股指越過今年3月以來的壓力位60日均線之后，上方的下一個目標位是去年9月份以來的壓力位半年線。目前這個點位在1150點左右，與上一輪反彈中的高點1146點基本重合。反彈如果繼續(xù)運行到這個位置的話，短線的多空分歧可能再度出現(xiàn)變化。類似于周二盤中這種普漲局面將有所改變，市場的分化現(xiàn)象會再度出現(xiàn)。

　　真正的考驗在周末

    關(guān)于半年線的壓力只是一個空間上的判斷，對市場的運行還需要做時間上的分析。從時間上來看，本周行情的穩(wěn)定運行態(tài)勢不會有太大的疑問，因為市場一直呈現(xiàn)出一種積極期待的姿態(tài)。那么，市場究竟在期待什么呢？

    應(yīng)該注意到，這一輪反彈的出現(xiàn)伴隨著“股改與股價”的激烈辯論，因此，再次越過千一的行情，實際上也有著“曲線救市”的作用。第二批股改試點中，目前已結(jié)束表決程序的14家公司一律高票通過。出現(xiàn)如此順利的局面，這與市場走勢對投資者產(chǎn)生的心理作用分不開的。你可以假設(shè)一下，如果股指不是上漲了100點而是下跌了100點，那么這14家公司的表決結(jié)果會不會和今天的局面一樣呢？

    市場真正的考驗也許會出現(xiàn)在本周末。首先，G股板塊的首次擴容將出現(xiàn)在本周五，率先復(fù)牌的凱諾科技(資訊 行情 論壇)、浙江龍盛(資訊 行情 論壇)、東方明珠(資訊 行情 論壇)將在周五復(fù)牌，隨后這一類個股的走勢將對今后的市場產(chǎn)生比較大的心理牽制作用。

    本周末還有一場重頭戲要上演，那就是長江電力(資訊 行情 論壇)將在周五召開股東大會，其股改方案的表決結(jié)果將在周五收盤后出臺。這是第一家進行方案表決的大型國企，相比之下，此之前的上市公司方案表決只能看作是一種鋪墊。