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上周大盤震蕩上行，雖幾次沖擊千一點，但還是沖高回落，顯示出大盤在經過了快速的行軍之后短期內需要調整休息。由于大盤在今年7月構筑以1004點為底的小雙底，其量度升幅1094點(1049-1004＋1049＝1094)將會對大盤上行產生明顯的阻擋作用，因此本周大盤在沖高1097點之后出現回調，不過這種整理應屬強勢，調整之后仍將會繼續上攻，終極目標將為半年線。
第一攻擊目標位為1103點。大盤自1129高點以來，在7連陰的走勢中出現3個缺口，即6月30日的1103.91-1103.48向下缺口、7月1日的1078-1077向下缺口、7月4日的1053-1050向下缺口。根據缺口必補的原則，多頭將向上發起攻擊從而完成補缺的任務。目前只剩6月30日的1103.91-1103.48跳空缺口仍未回補，因此大盤仍有上沖的動力。
第二攻擊目標位為1129-1146區域。大盤在6月中下旬曾形成了1146、1129高點的雙頭，其頸線位為1064點，隨著大盤的進一步上攻，該雙頭的高點區域將構成上檔的強壓力位；此外目前大盤正在構筑大雙底的雛形，即以998、1004低點為雙底，該大雙底的頸線為1146點，因此頸線位也具有一定的壓力作用。
第三攻擊目標位為半年線。自2004年4月7日1783高點以來，半年線就一直成為大盤反彈過程中一道不可逾越的鴻溝，目前滬指半年線繼續下行，作為市場近半年時間的平均持倉成本，半年線位1155點構成上檔重要壓力位。
銀河證券 陳健 J016
背景分析
上周滬深兩市震蕩反彈，兩市周漲幅均超過3%，成交量也明顯放大。7月底人民幣對美元升值2%，上周升值效應繼續在市場上得以體現，影響迅速在證券市場上得以反映。人民幣升值，使得進口企業成本下降，而出口企業成本上升，從而造成出口減少、進口增加，我國出口呈現出高物耗、高能耗、高污染和低附加值的特征，人民幣升值將對出口結構的調整有積極意義。
人民幣的升值改變了人民幣長期穩定的預期，自1984年以來匯率的首次調整也引發市場的激烈反響。一些機構預期人民幣將繼續升值，以人民幣為幣值計算的A股市場吸引力增強。針對人民幣仍將升值的傳聞，央行出面澄清稱人民幣匯率并無繼續升值計劃。我國GDP保持快速增長以及進出口順差的存在是人民幣繼續升值的動力，而升值也將給我國的外匯儲備資產、勞動密集型企業帶來較大的負面沖擊。
華泰證券 陳金仁
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