三伏天空調(diào)股軟 借桑拿謀突圍難

　　進(jìn)入7月份，全國(guó)出現(xiàn)了幾年難遇的持續(xù)高溫天氣，不過(guò)，空調(diào)廠(chǎng)家并沒(méi)有因氣溫升高而興奮起來(lái)。相反，資金鏈緊張、高庫(kù)存、原材料漲跌不定、供大于求、銷(xiāo)售增長(zhǎng)放緩等一系列問(wèn)題正困擾著空調(diào)業(yè)上市公司。相關(guān)領(lǐng)域的消息顯示，空調(diào)業(yè)正遭遇有史以來(lái)最為殘酷的洗牌和重組。

　　主持人：

　　套用一句歌詞：“今年的夏天比往年都要熱一些”，可是我們看到，深滬兩地的空調(diào)類(lèi)上市公司股價(jià)并沒(méi)有像今年夏天的氣溫一樣上升，甚至有青島海爾(資訊 行情 論壇)這樣的上市公司，股價(jià)出現(xiàn)破位走勢(shì)，令投資者感到很迷茫。為此，本報(bào)邀請(qǐng)海通證券研究所家電行業(yè)研究員顧青就股民關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行解答。

　　上海股民何先生：

　　今年空調(diào)行業(yè)有可能繼續(xù)保持2004年的高增長(zhǎng)嗎？

　　顧青：

　　去年空調(diào)行業(yè)增長(zhǎng)較快，年產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模已突破5000萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)率達(dá)30%以上。我們預(yù)計(jì)，今年空調(diào)產(chǎn)能仍會(huì)保持較快增長(zhǎng)速度，但與2004年相比會(huì)有所放緩。全年空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)增長(zhǎng)率大概在8%-10%之間。

　　湖北股民陳先生：

　　今年空調(diào)業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/p>

　　顧青：

　　整體來(lái)講，今年空調(diào)業(yè)的形勢(shì)不如去年樂(lè)觀(guān)，除產(chǎn)能繼續(xù)保持一定增長(zhǎng)外，由于出口下滑、原材料漲價(jià)、行業(yè)毛利率下降等原因，業(yè)績(jī)恐怕很難保持增長(zhǎng)。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是，由于去年產(chǎn)能增長(zhǎng)較快，整個(gè)行業(yè)的庫(kù)存積壓比較嚴(yán)重，去年底時(shí)大概有896萬(wàn)臺(tái)庫(kù)存，這是近幾年來(lái)的最高水平，因此，今年的銷(xiāo)售壓力會(huì)很大。此外，我們預(yù)測(cè)，去年海外市場(chǎng)需求火爆的場(chǎng)面將很難再出現(xiàn)，出口有可能出現(xiàn)萎縮。

　　綜合以上因素，我認(rèn)為，今年空調(diào)行業(yè)上市公司整體業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)下滑。不過(guò)，通過(guò)行業(yè)內(nèi)部的整合，部分上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)有一定增長(zhǎng)。

　　武漢股民廖女士：

　　在空調(diào)業(yè)上市公司中，您認(rèn)為哪幾家公司比較有投資價(jià)值？

　　顧青：

　　目前滬深兩市共有5家空調(diào)行業(yè)上市公司，基本都是業(yè)內(nèi)具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)和知名品牌企業(yè)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等原因，去年5家公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已開(kāi)始出現(xiàn)分化跡象，我們對(duì)其中的4家重點(diǎn)上市公司進(jìn)行了業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)，認(rèn)為格力電器(資訊 行情 論壇)和美的電器(資訊 行情 論壇)仍然屬于“買(mǎi)入”級(jí)別。

　　商報(bào)實(shí)習(xí)記者 張景宇 S082潘燕／圖 J088