資金大出走 六大壓力考驗兩會行情

　　信報訊(記者仇兆燕)昨日除了長江電力(資訊 行情 論壇)以外，煤炭、銀行等藍籌股全面下跌，滬市暴跌30點，收盤又到了千三大關以下。

　　世紀證券的孫衛黨認為昨日股市的走勢并不正常，向昨天這樣的情況是非常少見的。他認為，昨日指標股下跌的情況很嚴重。很大的原因是由于市場對他們即將公布的業績預期不理想。此外，昨天市場往上的動能也不大。

　　同時孫衛黨還指出，B股的下跌，也是導致A股市場下跌的原因之一。“國內的A股市場總是跟著B股走的，如果B股上升，A股也將上升，但上升的幅度不會和B股一樣，但如果B股下跌，那么對A股來說影響一定是嚴重的。”孫衛黨說，“前段時間短線獲利盤太大，因此目前B股正處在回調期，而它的變化也影響了A股。”

　　民生證券的證券分析師江鵬也指出，昨日各大板塊的下跌都有根據可尋。“首先神華已經確定將發行A＋H股，這直接導致了煤炭板塊的下跌。而交行將在5月上市也影響了銀行板塊的走勢。此外，聯通在香港下跌了5%，也直接影響了其在內地的走勢。”

　　業內觀點

　　六大壓力考驗兩會行情

　　昨日股市單邊下跌，其中滬指下跌30點，深成指下跌91點。與以前縮量調整不同的是，近兩日成交量沒有絲毫減弱，顯示有部分主力資金正在撤出。為什么在形勢一片看好的市場氛圍中會有資金奪路而逃呢？

　　1.新股擴容因素形成了資金壓力。

    大型國有銀行將擇機發行上市，令市場頗為擔憂；

　　2.QDII傳聞形成心理壓力。

    消息稱，兩會后QDII可能會有實質性動作，社保基金、銀行，尤其是保險公司將成重點考慮對象；

　　3.股權全流通問題形成政策壓力。

    兩會之后股權全流通可能取得實質性進展，但采取什么政策仍在為市場猜測；

　　4.《公司法》和《證券法》的修改議案勢必會改變股市今后的市場狀況和盈利模式。對于做空機制、“T＋0”和加強上市公司監管等方面的討論將對股市形成制度壓力；

　　5.短線游資形成了市場壓力，這部分短線波段運作的資金，往往會在市場氛圍較好的環境中乘機出貨；

　��6.交通銀行將采用“A＋H”模式發行新股。

    目前A股價格比H股平均高出40%以上，一旦實行“A＋H”將導致A股與H股價格的加速接軌，有相當比例的A股將受到拖累。

　　大時代投資��

　　中國聯通(資訊 行情 論壇)為何暴跌

　　中國聯通的暴跌引起了市場的諸多揣測。業內人士認為，對中國聯通股價影響較大的有三個因素：即將公布的2004年業績、電信業務的重組動向以及套利資金的心態。

　　根據此前安排，中國聯通的2004年年報將于本月25日公布。分析人士預測，由于2004年電信市場競爭激烈，各大電信運營商不惜推出各種優惠來吸引客戶，因此中國聯通的業績可能并不樂觀。

　　海通證券研究所在最近一期的電信行業跟蹤報告中，將中國聯通的2004年預測業績從每股0.15元下調為0.14元，并將其評級從買入調為中性。

　　電信行業的重組動向也一直是投資者關心的問題。“這是影響中國聯通股價的一個很大的不確定因素。”國泰基金管理公司的陳列敏說。

　　周二，國際投行貝爾斯登在香港發表報告認為，中國聯通的GSM業務很可能在未來9個月內被中國的固定電話運營商收購。雖然聯通此前已經發布公告說，并未收到任何其他公司或任何政府部門發出就收購電信網絡事項的通知，也未與任何其他公司就出售電信網絡一事進行磋商，但這份報告再度引起了一些投資者對聯通重組可能性的揣測。

　　雖然一些基金業人士認為聯通重組的可能并不會對其股價產生消極影響，但他們也承認，這可能會使部分中短線資金產生疑慮，并暫時退出。

　　另有市場人士指出，由于中國聯通的流動性相當好，因此一直有資金在其股票中進行套利交易。這些資金的心態，可能會引起聯通股價的短期波動。

　　雖然中國聯通近兩日跌勢兇猛，但作為長期投資的代表，基金人士仍然對其未來表示看好。

　　國泰基金的陳列敏認為，作為國內最大的電信運營商之一，中國聯通是不可多得的資源。如果聯通的電信增值服務在未來能夠得到較大提升，那么其潛在的價值將逐漸顯現。

　　據《上海證券報》