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主持人：昨日，詢價第一股華電國際公布招股意向書，這意味著暫停數(shù)月的新股發(fā)行重新開閘。受此影響，昨日股指跳空開盤，大跌收局。對此，一些市場人士認(rèn)為新股詢價的推行將使二級市場原有價值中樞徹底崩潰，無異于“推倒重來”。請問應(yīng)怎樣看待新股恢復(fù)發(fā)行？
新升資訊：市場反應(yīng)過激
從大盤周一的走勢來看，盡管有新股發(fā)行的短線利空的侵襲，但市場的反應(yīng)還是有點過度。新股詢價制度將進(jìn)一步加速推動A股市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，并對A股市場的運(yùn)行格局構(gòu)成新的重大影響。新股詢價制度所提供的盈利效應(yīng)將提升資本市場對資金的吸引力，推動包括保險資金、社保基金、企業(yè)年金、QFII等資金的流入速度，最終使A股市場進(jìn)入良性循環(huán)的發(fā)展階段。但是它所帶來的短線風(fēng)險也顯而易見。首先，新股詢價制度的出臺無疑說明了后市擴(kuò)容壓力正漸行漸近。繼華電國際后，按計劃，證監(jiān)會將在春節(jié)前安排另外一家公司按照詢價制度進(jìn)行新股發(fā)行。新股發(fā)行必將在短期內(nèi)造成資金的匱乏、股市的失血。其次，新制度將對市場老股形成價格壓力。新股詢價發(fā)行制度關(guān)于擬上市新股的每股收益有如下規(guī)定：一是扣除“非經(jīng)常損益”，二是業(yè)績按發(fā)行后總股本攤薄計算，將水分?jǐn)D干。故其發(fā)行市盈率相對于老股有較大的優(yōu)勢，按照與國際化接軌的要求，老股的市盈率就有不斷下降的趨勢。但是也不排除低市盈率的新股上市后受到追捧，向老股比肩的情況，雖然這將只是少數(shù)個案。
益邦投資余雷：空頭能量加速釋放
大盤本來就已經(jīng)岌岌可危，而新股發(fā)行的開閘使得市場做空動力進(jìn)一步得到釋放，股指終于再創(chuàng)新低。值得注意的是，和上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)比更能真實反映市場走勢的深證綜指(資訊 行情 論壇)最低到306.26點，已創(chuàng)出1997年2月以來新低，也就是說目前已是8年來的最低點。上證指數(shù)近期在12月13日、12月20日、1月4日和昨日連續(xù)留下4個缺口，雖然其中前面三個已經(jīng)被補(bǔ)去了，但我們不認(rèn)為這次的缺口是突破性的缺口，而應(yīng)該屬于衰竭性的缺口。即這次向1200點左右的下跌是屬于空方能量集中釋放、最終形成多空轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期。因為目前利空己基本釋放完畢，從時間和點位上來看應(yīng)該已經(jīng)具備形成中級反彈乃至牛熊轉(zhuǎn)換的條件。連續(xù)的下跌已經(jīng)打開了未來股指上漲的空間，假使滬指從1200點反彈到1500點，也具有25%的上漲空間，只要有一定的基本面的配合，這一反彈的高度將會輕而易舉地達(dá)到。預(yù)計短期內(nèi)大盤有望在1200點附近止跌并展開補(bǔ)缺的反彈行情；中期看春節(jié)期間華電國際正式上市前后有望形成真正的中級反彈行情。
主持人：昨日市場除少數(shù)強(qiáng)勢股外，絕大多數(shù)隨大盤下跌。請問投資者短線應(yīng)怎樣操作？
西南研發(fā)劉晨：不要輕易進(jìn)場接盤
昨日缺口比較大，短線回補(bǔ)相對困難，大盤暫時還難以出現(xiàn)反彈。加之周三寶鋼增發(fā)獲準(zhǔn)通過的可能性很大，此消息公布后也將對市場形成壓力，因此投資者不要輕易進(jìn)場接盤。個股方面，昨日市場九成股票隨大盤下跌，近40家股票跌幅超過7%。其中跌幅較大的主要是電力股和證券股。電力股的下跌是投資者擔(dān)心華電國際詢價結(jié)果可能比較低，因此提前下跌。而證券股的下跌主要是因為昨日中信證券(資訊 行情 論壇)對2004年業(yè)績進(jìn)行預(yù)警。此外石化、汽車、鋼鐵等指標(biāo)股也多數(shù)出現(xiàn)下跌，指標(biāo)股仍是昨日市場下跌的主要動力。而以游資參與為主的低價超跌股和上海本地股昨日走勢相對較強(qiáng)，一些近期的強(qiáng)勢股仍在繼續(xù)上漲，其中海鳥電子以漲停報收，顯示市場游資對短線大盤的看法并不悲觀，仍在博市場不久之后將出現(xiàn)較強(qiáng)的中線反彈。綜合全日大盤和個股的表現(xiàn)，短線市場經(jīng)過連續(xù)兩天下跌后，可能在1200點關(guān)前進(jìn)入短線盤整。但短線大盤的運(yùn)行還將受到華電詢價結(jié)果、寶鋼增發(fā)、基金四季度投資組合以及去年12月居民消費(fèi)價格指數(shù)等諸多因素影響。這些都將在本周逐漸公布，消息面的不確定因素過多將使大盤短線難以反彈。
主持人王筱 邱志勇
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