充分利用反彈行情調整操作策略

http://whmsebhyy.com 2005年10月31日 17:28 寧波海順

　　寧波海順

　　在經歷9月底以來的這波深幅調整后，短期大盤呈現出企穩反彈趨勢，特別是隨著三季度報披露工作結束，一些績優股、垃圾股地雷風險出盡，短期開始紛紛展開大幅反彈。而加上建行上周在港平穩登陸，銀行股利空也出盡，整個大盤指標股體系紛紛止跌回穩，反轉上揚。于是，市場人氣回升，成交活躍，多頭暫時把握主動進攻優勢。

　　季報特征凸顯藍籌魅力

　　由于三季報工作進入尾聲，場內地雷紛紛顯出原形，市場開始迎來短期的反彈格局。從整體上看三季度上市公司業績，前三季度上市公司業績接近0.20元，較2004年同期下降了8%左右；前三季度平均凈資產收益率大體為7%，較上年同期下降9%。整個三季度主要財務指標上，唯有反映經營活動情況的現金流量卻出現了明顯上升，05年每股經營活動產生的現金凈流量達0.354元，同比增加了0.058元。為此，從這一情況來看，由于今年上市公司業績整體出現回落跡象，同時，企業過剩資金也沒有迅速參與各項投資，而是存余等待新的投資機遇。相比較來看，整個三季度季報是宏觀經濟相對見頂高位的一個先前預兆，如實反應了當前的經濟結構和經濟格局。

　　由于今年以來，高啟的油價在一定程度上困繞了經濟的發展，從而造成上市公司整體業績下滑。但三季度一個相當明顯的特征是，藍籌上市公司抗風險能力普遍增強，整體經營穩定。石化、聯通主營均出現了不同程度地增長。三季度一個最為明顯的例子是，86家G股前三季度平均凈利潤是整體水平的2.83倍，平均每股收益為0.367元，相當于兩市所有公司前三季度平均每股收益的兩倍，平均凈資產收益率為11.35%，高出平均水平四個百分點。看來，G股真正擔當了股改先鋒作用，同時也其到了在上市公司中有很好的代表性這一特點。為此，這也可以看成短期藍籌股，包括G股紛紛展開反彈的一個重要因素。

　　新生亮點助推反彈加速

　　新進場主力資金猛拉藍籌股，市場出現久違的量價齊升格局。盤面可以看到，主流指標股

中國聯通(資訊行情論壇)、中國石化(資訊行情論壇)、寶鋼等紛紛走高，石化股可謂藍籌股中最為活躍的做多主力，早間石煉化(資訊行情論壇)快速封上漲停，其拉升動力來自中石油收購子公司消息。近日中石油整合并將溢價收購吉林化工(資訊行情論壇)、遼河油田(資訊行情論壇)及錦州石化(資訊行情論壇)下屬三家上市公司，而與此有關的還有石煉化，其背后大股東也是中石油。為此，整個石化行業由于行業集體大洗牌而出現異動，加上中石化技術上調整也相當到位，齊魯石化(資訊行情論壇)、揚子石化(資訊行情論壇)等石化板塊的中流砥柱也跟隨行業興風做浪，儼然一波石化股短線行情加速展開。

　　與石化股的拉升有著異曲同工之妙的是盤中寶鋼權證(資訊行情論壇)的大幅拉升，由于寶鋼權證經歷了自8月底2元高位以來的深幅調整，上周一度創下0.68元新低，與其自身價值嚴重不符。加上寶鋼權證本身盤子也不大，不到4億份，短線受到游資追捧，為此呈現大漲，盤中當天漲幅一度突破50%關口。從理論上講，盡管寶鋼權證與其正股股價走勢呈現一定出入，但考慮到該權證行權還將有相當長一段時間，因此，才出現短期背離格局，當屬正常。從場內資金流向看，正是由于這兩個方面的亮點吸引了短線資金的迅速凝結，成為推導行情反彈的新生力量。

　　兩類上市公司值得關注

　　由于我國經濟高速成長，出現了一大批高速成長的上市公司，這也為基金提供了足夠的投資品種。而近期的基金操作表明，其正在進行力度較大的調整品種的動作，其整體的持倉比例有所提高，說明基金積極看好市場的后市。投資者可以從表現好的個股中，根據基金的持倉情況對基金選擇。

　　結合政策特征，“十一五”國家重點發展的行業將有望呈現出相當好的發展機遇。“十一五”國家明確提出重視能源儲備和開發，資源類個股，尤其是新材料、新能源類個股，這些行業將是“十一五”期間國家重點扶持的行業，相信會取得較好的發展。而從今年的整個行情演繹來看，也在一定程度上反應了政策上的趨勢，今年新能源板塊走勢火爆，這包括水力發電、太陽能、風能利用；還有酒精替代新燃料等，都是市場關注重點。這一題材相信在未來還有相當大的發展空間。其次就是科網領域。由于高科技的發展，以及科技網絡近年來的復蘇，加上美國創業板市場中國的幾只網絡股表現突出，整個網絡科技將迎來新的發展機遇。一些有特色的個股尤其值得關注，比如網絡新貴秦川發展(資訊行情論壇)，公司近年來強勢介入科網領域，成為網游新龐兒。公司旗下秦眾電子最新推出的無盤網絡系統成為英特爾全球唯一推薦網吧解決方案。同時，秦眾電子還與全球著名的美國AMD公司合作，生產電腦CPU主板，產品前景相當可觀。

　　大盤在目前有止跌企穩的意義，結合新

證券法和公司法對市場的健康發展具有積極的意義，加上年前新股有望發行，這將給市場注入新的活躍，市場將繼續向良好縱深方向發展。值得投資的潛力股也將漸漸浮出水面，投資者可從上面兩個方面挖掘潛力個股。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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