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世基投資
中小企業板塊50家上市公司股改方案全部亮相完畢，從目前對價水平來看，中小企業板塊公司平均對價水平為每10股送3.37股。中小企業板塊的股改方案主要有以下看點：一，對價水平高于主板。當前，95家主板公司的算術平均對價水平為3.176，因此中小板的對價水平高出主板約10%左右。二，送股是主要的對價方式，中小企業板塊50家上市公司均采用
送股方式支付對價。三，大股東態度積極。這包括承擔改革費用、延長禁售期、規定了嚴格的違約賠償條款。
目前中小企業板塊上市公司涵蓋了包括家用電器與用具的生產及銷售、紡織服裝及原輔料生產銷售、生物醫藥、化工產品、機械與電器制造等幾大行業，顯然，細分行業的景氣度決定著相關個股的業績預期。全流通的中小企業板塊，全流通機制將為創業投資提供退出渠道，可能會加劇中小公司被兼并和收購現象，但同時也給中小企業用股份兼并收購其他企業提供了可能，使其財務自由度大大提高。
中小企業板塊股改導致的價值提升以及由此帶來的投資者良好預期，最終促成了中小板6月以來的良好上升行情。股改以來，市場熱捧中小板股票，期間中證中小板指數最大漲幅高達57.3%。大幅上揚之后的中小企業板塊股票，其相對于市場其它板塊的吸引力開始下降，因此大家有必要重新調整中小企業板塊的投資策略。
中小企業板塊將率先完成股權分置改革，實行“新老劃斷”，即對首次公開發行的公司，不再區分上市和暫不上市流通的股份，建立全流通機制。
中國證監會市場監管部官員王嫻近日曾經表示，在市場可以承受的情況下，中國將適度加快中小企業板塊的發行和上市節奏，擴大其融資作用。“中小板兩三個月后將發新股，目前我們公司正在為此做準備。”一位保薦人近日表示，“如果不出現意外，按現行規定，當年發行新股的公司必須出具上一年的年報，中小板重新發行新股可能就要拖到明年春節之后了。”
這樣的話，不久之后新股全流通發行詢價細則意見稿可能會提前發布，在制訂好相應的新股發行改革措施后，中小板有望在第四季度的后兩個月恢復新股發行，中小板股權分置改革后的股價定位等問題已擺在投資者和市場面前。
從未來的發展趨勢看，中小板個股面臨著估值下降的壓力。中小板新老劃斷的啟動將使資金供求對比發生變化，全流通預期下的低價、低市盈率等指標，進一步擴容的壓力，可能會拖累中小板現在的股價體系，從而使中小板市場出現回落。 大家應未雨綢繆，及早做好相應的準備。
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