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在周二行情中，大盤出現(xiàn)了進一步震蕩，石化板塊卻表現(xiàn)出相對的強勢，以深圳市場為例，錦州石化(資訊 行情 論壇)強勢上攻漲停，北京化二(資訊 行情 論壇)、吉林化工(資訊 行情 論壇)、遼河油田(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)等一批石化類個股出現(xiàn)在漲幅前列，如何來理解石化板塊的短線活躍呢？
我們首先來分析石化板塊短線走強的原因：一方面是技術(shù)上的超跌反彈要求。前期
行情中，石化板塊表現(xiàn)相對弱勢，很多石化股都出現(xiàn)了震蕩盤跌走勢。另一方面，石化板塊的活躍還有一定的消息刺激，有市場傳言，吉林化工、錦州石化等中石油下屬的上市公司很可能被大股東中石油全額收購，相應(yīng)收購題材也刺激了石化板塊的短線活躍。
不過投資者更關(guān)心的是，石化板塊后續(xù)的發(fā)展前景如何，對此我們并不樂觀，主要是以下幾方面的原因：
其一，石化板塊作為周期性行業(yè)，其業(yè)績與行業(yè)的發(fā)展前景有著密切聯(lián)系，因此我們也有必要來分析一下石化板塊的后續(xù)發(fā)展前景。石化產(chǎn)品價格在10月內(nèi)普遍上漲。相對而言，烯烴產(chǎn)品表現(xiàn)較強、而芳烴產(chǎn)品表現(xiàn)較弱。不過中線來看，石油石化行業(yè)總體的基本面在走弱。原油價格無論漲跌，對石油石化股的影響都偏負面。煉油業(yè)務(wù)仍受成品油定價機制的制約；石化業(yè)務(wù)處于高油價打壓之下的不穩(wěn)定狀態(tài)。石油石化股的突出優(yōu)勢在于估值支撐，其次是系統(tǒng)性的股改進程。近期石化股在市場疲軟的環(huán)境中已有深度回調(diào)，而中國石化(資訊 行情 論壇)的股改、對下屬公司的整合依然存在(雖然時間難以把握)，因此石化行業(yè)的發(fā)展前景并不樂觀，相應(yīng)也將制約石化板塊的后續(xù)發(fā)展。
其二，我們認為，題材炒作一直是市場游資的杰作，而石化股周二的短線強勢，也同樣出自市場游資。而石化行業(yè)景氣程度的下滑，使得前期基金對石化板塊進行了有計劃的減持，而如今，基金為了應(yīng)對股權(quán)分置改革所賦予的市場機會，也在進行倉位結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從中國石化、揚子石化等個股的短線走弱來看，石化板塊依然是基金減持的一個方向。因為缺乏基金的積極支持，石化板塊短線反彈后也將重新轉(zhuǎn)入短線的震蕩格局。
作者：北京首證
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