三元顧問：10月21日大勢及個股分析

　　三元顧問

　　三顧茅廬

　　多空暫趨平衡 放量方能破局

　　做多依據：

　　一、半年線多頭出手

　　從本周盤面上看，前半周基本呈現多空對峙的局面，而周四出現大幅下跌接近半年線時，多方資金借助金融股的強勢頑強上演陰翻陽，可見目前市場的半年線對于股指仍有較強的支撐動能，同時對多方也有著較強的心理意義，我們認為，七月的向上行情已基本奠定了長期的上漲趨勢，后市行情將圍繞半年線進行整固，在消耗了空方動能后，股指有望出現反彈行情并伺機出現第三波的主升行情。

　　二、市場做多動能不減

　　從本周盤面上看，板塊和個股的行情不可謂不火爆，股改個股的開盤漲停、低價股的連續漲停與疲弱的大盤形成了鮮明的對比，正是在這類做多動能的支撐下才有效抵御了權重股的下跌動能，我們認為，目前多空雙方的實力對比已有了明顯的改觀，一方面，以中國聯通等大盤權重股已開始出現止跌回穩的跡象，空方動能開始減弱；另一方面，各板塊的輪動表現使得市場的做多動能并未衰減，后市行情仍有望在多方逐漸掌握主動的情況下出現反彈。

　　做空依據：

　　一、強勢股風險正在累積

　　從本周盤面上看，出現諸如四川雙馬、徐工科技、秦豐農業等強勢個股，短線的漲幅不由讓投資者刮目，但透過風光的背后，我們認為，這類個股的風險也正在累積，一方面，這類個股多是基本面、業績不佳的個股，倚仗著背后的朦朧題材便受到游資的追捧，而一旦背后題材落空，股價極有可能上演過山車，所帶來的做空動能不可小視，特別是它們已被奉為短線風向標之時；另一方面，目前仍處于較為弱勢行情，游資的獲利回吐要求更為強烈，短線的飆漲正在加大下跌的風險。總體而言投資者應關注這部分個股的后期表現，并關注它們下跌可能帶來的做空動能。

　　二、二線藍籌難言強勢

　　近期市場注定不是二線藍籌的舞臺，本周盤面上，近期弱勢的二線藍籌依然維持著頹勢，從它們的走勢表現來看，加大投資者對機構資金調倉換股的猜測，這至少說明機構資金對后市極為謹慎，股改支付方案、新老劃斷的整裝待發、業績的整體下滑等種種不確定性將制約著大部分二線藍籌的后期表現，而機構資金特別基金的較高倉位也注定基金難以以一種高姿態來參與市場，因此，我們認為后期二線藍籌可能仍對大盤構成較強的做空動能。

　　一目了然：周五大盤承接周四尾盤的拉升出現震蕩上行的格局，個股行情較為火爆，最終以小陽線報收。但從大盤K線上看，十日均線對股指仍有一定的壓力，同時部分個股的較大漲幅也給大盤留下了隱患，預計周一大盤可能下跌。

　　個股關注：

　　三木集團(000632)：公司主營業務為基礎設施建設、房地產開發(一級資質)以及進出口貿易。經過多年來的穩健經營，公司已發展成為總資產逾31億元，凈資產7.43億元的綜合類上市公司，公司重點建設的"福建留學人員創業園"項目已經竣工并進入招商引資階段。在目前政策鼓勵留學人員帶項目帶資金歸國創業的大背景下,公司有望與外資密切聯動。二級市場上，該股橫盤整理多時，受到中期均線的向上拉臺，股價很有可能出現快速上漲，可適當關注。

　　(三元顧問 岳從忠)

　　一劍封喉

　　三木集團、岳陽興長：超跌低價 蓄勢勃發

　　在中國聯通的帶動下，周五大盤再度走強，滬深兩市熱點表現依舊雜亂，除了部分醫藥股、金融股有聯動走強態勢外，其他漲勢較好的基本是個股題材品種，比如000935的四川雙馬，背負拉法基收購概念三個交易日漲幅超過20%，我們認為，在市場主力資金對后市的熱點尚沒有形成統一共識之前，市場的主要炒做機會依舊存在基本面有炒做背景的題材股身上，周四，我們挖掘了具有人民幣升值背景的"東方航空"，周五該股放量上漲，一日成交量創出調整以來新高，由此足見市場投資者對我們選股理念的認同，延續此脈絡，投資者可持續關注技術面蓄勢待發的超跌外資概念股三木集團(000632)：

　　首先：外資背景，提升估值。公司主營業務為基礎設施建設、房地產開發(一級資質)以及進出口貿易。經過多年來的穩健經營，公司已發展成為總資產逾31億元，凈資產7.43億元的綜合類上市公司，擁有控股、參股企業十多家，房地產業務主要分布在福州、上海、長沙以及安徽六安等地，國際貿易遍及世界幾十多個國家和地區，公司在長沙的商業中心黃興南路商業步行街累計投資已經超過10個億，并通過股權收購掌控了該商業街運營公司三兆公司75%股權，未來發展潛力巨大。尤其值得注意的是，公司重點建設的"福建留學人員創業園"項目已經竣工并進入招商階段，在目前國家政策鼓勵留學人員歸國創業的背景下，公司有望迎來良好的發展機遇。

　　其次：多個項目未結算，業績有較大想象空間。地產行業由于其適用會計準則的特殊性，導致房地產類上市公司業績呈現出明顯的波動現象，世茂股份等公司就曾因業績的猛增而出現連續拉升行情。三木集團目前有瓊臺花園、三木花園、聚英花園等16個項目預收款未辦結算，累計金額達到11400萬元以上，而這16個項目中絕大部分已經竣工，因此潛在業績增長空間巨大。此外，公司向銀澤科技轉讓1500萬股福州市商業銀行股權事項正在等待有關部門的批準，一旦成功實施的話將獲得1700萬元的股權收益，這又將極大提升公司的盈利業績。

　　二級市場上，公司股價在60日均線支撐下橫盤蓄勢良久，成交量溫和放大顯示主力資金拉升意愿開始呈現，投資者可逢低關注。

　　在另一方面，周五滬深兩市生物醫藥概念股表現搶眼，中牧股份、金宇集團等一大批的疫苗概念股強勢崛起，引起主流資金的關注。由此我們認為，疫苗概念股也值得我們重點關注，投資者可關注技術面調整到位，股價蓄勢待發的疫苗概念股岳陽興長(000819)。

　　公司與第三軍醫大學陽春生物科技公司共同組建了生物公司，其控股60%的重慶康衛生物科技有限公司，注冊資本3164.2萬元，重點研究開發、生產了國家一類新藥"人幽門螺桿菌雙價亞單位分子內佐劑疫苗"(胃病疫苗)，由此岳陽興長也具有了和中牧股份一樣的疫苗概念。

　　幽門螺旋桿菌疫苗項目在多年大量基礎研究工作積累的基礎上，運用基因重組技術、工程菌發酵技術及分子交聯蛋白工程技術，分離、克隆人幽門螺桿菌保護性抗原尿素酶B亞單位(UreB)及熱休克蛋白(HspA)基因，將其融合構建成以大腸桿菌不耐熱腸毒素B亞單位(LT-B)為分子內粘膜佐劑的胃病疫苗基因工程疫苗侯選株。經多種動物實驗及人體觀察試驗，篩選出具有良好免疫效果的胃病疫苗工程菌。

　　岳陽興長的疫苗采用了二、四兩種免疫原加LT的方法，通過基因融合構建表達菌株，利用發酵方法生產所需的免疫制劑，目前進展順利。2004年4月完成二期臨床實驗，一、二期臨床實驗結果顯示具有90%以上的免疫抑制效果。2004年12月20日該公司收到國家藥品監督管理局批件號為2004L04702的藥物臨床研究批件胃病疫苗獲準進入三期臨床實驗，觀察期為一年，預計2006年初能夠完成三期臨床。因此該項目2006年下半年將進入收獲期，一旦公司該業務順利實現產業化，將給公司帶來新的利潤增長點，未來發展潛力相當大。

　　二級市場上，公司股價自誘空60日均線后加速拉升，主力資金洗盤態勢明顯，后市有望在生物醫藥題材的刺激下加速拉升，可逢低關注。(三元顧問 徐冠華)

　　兩市漲幅前五名點評

　　魯抗醫藥(600789)主營制劑藥品及半合成抗生素原料藥，是內地四大抗生素基地之一；技術上該股近期走出小型圓弧底形態，短期仍有一定沖高空間，建議后市逢高減磅。

　　第一醫藥(600833)所屬醫藥零售，具有跨深市發展連鎖藥店的資格；該股今日一線天漲停，短期沖高后將觸及前期高位平臺，將受到一定壓力，建議投資者適當逢高減磅。

　　中油化建(600546)主營建筑，具有首批化工石油工程施工承包一級資質；該股短期回調企穩后今日放量漲停，短期沖高后將有所回調整理，建議投資者后市適當逢高減磅。

　　蕪 湖 港(600575)主營煤炭，公司港口地理位置具有良好的戰略發展前景；技術上該股今日技術性反彈跡象明顯，但長期趨勢仍處于下降通道中，短期突破可能性不大，建議觀望。

　　中創信測(600485)主營通信網側過是維護，是國家火炬計劃重點高新技術企業；該股今日盤中兩次放量拉升，但10日均線有一定壓制作用，短期繼續沖高動能不強，建議逢高離場。

　　深發展A(000001)主營金融銀行業務，具有GE一億美元入股的外資并購概念；技術上該股今日強勢封停，短期繼續上攻動力較為充足，短線建議投資者謹慎持有。

　　陽光發展(000671)主營房地產，并將大力拓展電力業務；該股午間開盤后直封漲停，主力運作跡象明顯，短期該股仍有小幅沖高空間，建議投資者適當逢高減磅。

　　星美聯合(000892)主營通信產業，公司前三季度將出現虧損；該股近期連續反彈，小型上升通道保持良好，今日漲停后短期仍有一定上漲空間，建議投資者適當逢高減磅。

　　酒 鬼 酒(000799)主營酒精飲料制造，是中國高檔白酒最著名的生產企業之一；該股短期回調后反彈，再次接近前期高點，短期沖高后有回調需要，建議短線獲利了結。

　　四川雙馬(000935)主營水泥，同時具有全球最大水泥商拉發基潛在并購概念；該股今日再次封停，短期漲幅已經較大，有一定回調整理需要，短期預計將沖高回落，建議獲利了結。

　　換手率前五名點評

　　新 華 光(600184)放量沖高，短期將有回調。

　　三九發展(600614)低開高走，短期場外觀望。

　　秦豐農業(600248)沖高回落，短期不宜參與。

　　航天機電(600151)小幅沖高，中期逢高離場。

　　置信電氣(600517)震蕩整理，暫時觀望為主。

　　陜國投A(000563)上有拋壓，建議逢高離場。

　　星美聯合(000892)放量封停，短線沖高離場。

　　G鑫 富(002019)長陰回調，建議觀望為主。

　　英特集團(000411)小幅震蕩，短線不易參與。

　　中核科技(000777)拉高回落，主力借機出貨。

　　成交金額前五名點評

　　華夏銀行(600015)沖高回落，逢高減磅。

　　G寶 鋼(600320)小幅震蕩，繼續觀望。

　　武鋼股份(600005)年線壓制，暫不參與。

　　中國聯通(600050)止跌企穩，適當關注。

　　中國石化(600028)小幅回升，謹慎持有。

　　萬 科A(000002)小幅回落，場外觀望。

　　陜國投A(000563)連續飆升，逢高離場。

　　宏源證券(000562)沖高回落，觀望為主。

　　深發展A(000001)巨單封停，沖高離場。

　　許繼電氣(000400)小幅沖高，逢高離場。

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