北京首放：10月17日實戰掘金報告

http://whmsebhyy.com 2005年10月17日 18:46 北京首放

　　北京首放

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　基金倒戈能否砸出階段底部

　　在大盤節節走低的背景下，本攔最近挖掘出的農業板塊和鐵路板塊持續逆市走強，秦豐農業連續五天攻擊漲停板，金健米業、新賽股份、中牧股份、豐樂種業等不斷創出新高，鐵路板塊中的時代新材、北方創業、晉西車軸等也都持續走高，不僅回避了大盤調整的風險，而且為投資者帶來豐厚的短線利潤，再次驗證了本欄對市場領漲熱點的準確發覺和把握能力。承接上周五的跌勢，今日大盤慣性下挫，兩市股指均創出調整以來的新低，而基金重倉股依然是做空能量的主要來源，中國石化為首的權重指標股和長春燃氣、福耀玻璃等大批的二線藍籌股聯手殺跌，給股指施加了沉重的調整壓力。目前上證綜指累計下跌達到百點，跌幅接近前期漲幅的一半，而深證成指則已經跌去了前期漲幅的6成以上，大盤的短線調整力度已不算小。目前越來越多的基金重倉股加入到殺跌的行列，市場出現一定的恐慌氣氛，那么，基金的倒戈做空能否促成大盤探出階段底部呢？

　　多頭最后一個堡壘被攻克，空頭取得階段完勝

　　作為市場的中流砥柱，基金重倉藍籌一直股是多頭防守最堅固的一道防線，不過這道防線目前正在土崩瓦解。上周五高速公路、港口、汽車、石化等板塊全面暴跌，同時伴隨著成交量的迅速放大，機構殺跌撤離跡象非常明顯，福建高速、贛粵高速、鹽田港、現代投資等都出現罕見長陰線。今日兩市多只基金重倉藍籌股繼續放量殺跌，中原高速、福耀玻璃、長春然氣、上海航空、燕京啤酒、深赤灣A、曙光股份等再次放量深幅下跌，表明基金重倉股的“余震”仍具有相當強的殺傷力，同時也表明空頭取得了階段性完勝。

　　股諺曰：多頭不死，空頭不止。現在多頭最后一個堡壘已經被攻克，連實力最強大的基金也放棄了抵抗，是否意味著大盤即將見到一個階段低點呢？盤面顯示，雖然股指沒有出現過度的殺跌，但個股的調整幅度非常大，尤其是老牌基金重倉股如深赤灣A、山東基建、福耀玻璃、長安汽車等的中短期跌幅都相當可觀，目前這些品種出現集體加速下跌，局部已經出現恐慌性殺跌。根據歷史經驗可以知道，無論是大盤、板塊、還是個股，在經過陰跌之后一旦出現放量加速殺跌，則往往意味著階段底部即將產生。因此，對于目前基金重倉藍籌股的加速調整，投資者在保持謹慎的同時，也沒有必要過分擔憂，也許我們距離黎明前的黑暗已經不遠了。

　　機構調倉態度堅決，劇烈波動中基金有進有出

　　最近基金重倉股的確體現了強大的殺傷力，不過需要注意的是，基金重倉股并非在全面殺跌，高速公路、港口、汽車、石化等板塊短線走勢確實非常難看，不過部分基金重倉股還在逆市走強，如大商股份、G蘇寧、武漢中百、現代制藥、張裕A、海油工程等近期都創出新高，其中部分強勢個股創出歷史新高，走勢非常穩健和強勁。可見，基金重倉股實際上是出現了嚴重分化的走勢，機構主力仍在進行大規模的持倉機構調整。

　　機構調倉的動因不難理解，在經濟增長減速和宏觀調控背景下，上市公司今年業績增長前景不容樂觀，尤其是傳統的周期性行業，業績周期性見頂跡象明顯，這在今年上市公司中報中已經有所體現。目前正值三季度報告公布時期，機構備戰年報、戰略調倉的要求非常強烈。與此同時，市場對新老劃斷存在擔憂，隨著股改的快速推進，市場預期全流通IPO時代即將來臨，由此帶來新股低定位預期將明顯拉低現有股票的市場估值水平，因此，目前基金重倉股的大面積跳水實際上是提前釋放未來的全流通IPO風險。

　　而部分逆市上漲的基金重倉股同樣很有市場指示作用，從行業角度分析，商業、醫藥、食品飲料等非周性行業或消費行業成為市場的避風港，行業龍頭上市公司得到增量資金的青睞。這也說明過去那種齊漲共跌的局面已經不復存在，未來的市場仍存在不錯的局部投資獲利機會，機構主力調倉過程中所指明的方向值得投資者借鑒。

　　盤面出現零星熱點，千一和半年線或成階段低點

　　在近期大盤調整過程中，盤面還是出現了一些零星的熱點，并且持續性還不錯，如農業板塊、新能源板塊和部分網絡科技股都在反復活躍，在弱市中表現非常搶眼。同時，準G股紛紛出現搶權走勢，G新合成等G股則展開大幅填權，一直倍受矚目的股改板塊再度發力。雖然這些局部熱點沒能有效阻止指數的下行步伐，但對于維系市場人氣和穩定投資者信心還是作出了積極的貢獻。這種盤面變化表明在下跌了100個點之后，部分資金已經開始進場做多，多空力量對比在悄然發生的變化。

　　目前眾多的基金重倉股仍在放量殺跌，多頭徹底恢復元氣尚需時日，不過就短線而言，經過連續下跌之后，做空能量得到了一定的釋放，大盤成交量連續三個交易日遞減也表明空方能量在減弱，上證綜指今日最低探至1121.97點，距離半年線僅一步之遙，下檔的技術支撐將逐漸增強。我們認為，上證綜指半年線和千一整數關口一線具有較強的技術支撐，有望成為階段性低點，股指一口氣跌破這個支撐帶的概率并不大，并且連續的急跌孕育短線技術性反彈機會。

　　首放實戰掘金報告二：大勢預測(10月17日)

　　依托半年線反彈概率增大

　　戰績回顧：在市場調整中能夠超前挖掘出逆市連續走強牛股是本攔一貫特色，國慶節前重點挖掘的農業股，秦豐農業已經是第五次封住漲停，帶動部分農業股創出近期反彈新高；上周重點指出鐵路股面臨2萬億商機，時代新新材、北方創業再度分別大漲8/%和6%；而本欄上周反復強調的各類預增股，也成為盤中走出獨立上攻行情最牛的板塊。

　　一、大勢研判：依托半年線反彈概率增大。

　　1、明日預測：在中國石化、中國聯通、寶鋼等權重藍籌以及高速公路、港口跳水帶動下，股指再度收陰形成三連陰K線組合，作空能量得到連續宣泄。但是，從周一下午2點之后多方反擊形成的下影線顯示，半年線對股指支撐力度漸強，多方依托半年年線展開短期技術性反彈要求和概率增大，明日或后日股指有望展開技術性反彈。

　　2、中短線趨勢：半年線和1100點整數關口短期仍有望對股指形成技術性支撐，在操作中依然可以對各類尚未拉升的業績預增股大膽操作。

　　二、主力動向分析：局部獨立行情牛股與波段跳水個股形成冰火兩重天。

　　1、多方主力動向剖析：本欄近期反復強調的業績預增股、股改題材股成為漲幅誕生獨立行情牛股最火的搖籃，航天電器、寶鈦股份等成為典型股改、業績牛股代表。題材股中秦豐農業連續5個漲停，短期有望刺激新能源、低價重組、科技股等各類題材進一步活躍，基金和游資品種聯合發力，短期有利于穩定股指展開技術性反彈。

　　2、空方主力動向剖析：提防三類個股風險。首先應重點注意規避部分可能中期波段見頂的個股風險，尤其是對哪些股價分布在7到20元，技術走勢上形成連續空頭排列走勢的原基金重倉股，如果再符合季報和年終業績增長無望，又或者預期股改對價不佳，則應及時注意在近期反彈中全面、果斷中線離場或換股，比如對基金大幅調倉的高速公路、港口股應果斷采取措施。其次，從長春燃氣、石硯紙業、南方控股等業績預虧或預減股跌停分析，防范績差股風險仍然不能松懈。

　　三、操作思路：半年線附近可加大業績預增股操作力度。

　　半年線短線仍將對股指形成一定技術支撐，多空有望圍繞半年線繼續拉鋸，有利于各類業績預股震蕩反彈，但對股指反彈高度不應抱大大期望。在操作中注意，第一，對于商業、有色、醫藥板塊部分進入連續主升浪拉升且連續累計漲幅巨大的品種，注意在業績公布利好兌現前擇高點階段出局。第二，對于商業、有色醫藥、鐵路、化肥等板塊中，形成逆市穩健震蕩上揚通道，但尚未有大幅拉升的品種，應重點研究。第三，重點研究G股中業績預增股，尤其是未曾大幅拉升的品種。此外，對于太陽能、低價重組等題材股，切記在2、3個交易日內快進、快出較為關鍵。

　　四、實戰淘金池：繼續重點挖掘化肥、煤炭、G股中的大幅預增股。

　　農業強勢股反復大漲，有可能誘發同屬農業的化肥預增股走強，此外，從可操作性和反彈的持續性角度看，普通投資者可放棄題材股短線操作，專注于煤炭、G股、醫藥、有色等業績預增股的挖掘。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(10月17日)

　　指數止跌企穩必須符合什么條件？

　　對市場準確分析和判斷是本欄的最大特點，9月中旬就提前明確提醒投資者關注超級航母藍籌股的走勢，指出該板塊的風吹草動將引發市場恐慌，從而導致大盤風云突變，從而帶動指數的調整，同時提醒投資者降低操作倉位，回避三季度報告帶來的非系統風險，近期市場的走勢完全驗證了我們的準確判斷，使關注本欄的投資者都回避了市場連續調整的風險。

　　指標股的威力，占據市場最大權重的板塊個股下跌將對指數產生直接的負面作用，上周五指出滬指將繼續向下調整的分析觀點，今天深滬兩市再度雙雙大幅向下，滬指創出本輪調整的新低，達到1121.97點，K線上一度出現實體逐步增大的三根陰線，形成典型的第二輪下跌的特點，但尾市有所反彈，下影線較長，而成交量繼續萎縮，滬市不到80億元，兩市相加剛剛超過110億元，這樣的量能表明多方并沒有進行主動性的反抗，而空方力量則越來越強，并且從盤中看，空方開始慢慢從多方手中奪取了對市場的主動控制權。從技術上看，滬指已經調整到了1120點附近的半年線附近，不再具有繼續大幅向下的動能和空間，短期內滬指將出現小幅反彈，但短期均線附近的壓力較大，并且向上反彈的空間將受到量能的限制，因此，在具體操作中，投資者可繼續保持謹慎的策略，不建議追漲搶反彈，而倉位則需要保持在一個可以控制的范圍之內，以回避非系統性風險。

　　焦點一：止跌企穩必須要符合兩個條件

　　首先就是市場重心穩定。只有重心穩定后大盤的反彈走勢才有可能。就目前市場而言,藍籌股群體的震蕩成為近期市場的主要做空動力，今天中國石化、寶鋼集團、中國聯通等權重指標股聯袂下跌，跌幅曾一度超過3%，作為市場權重比例最大的板塊，市場中其它任何板塊都不能取代藍籌指標股的市場地位，指標股的同步破位走勢引發了藍籌股行情的進一步震蕩，如高速路股整體大幅跳水，還有部分基金重倉股，如中原高速、福耀玻璃、華魯恒生等，成為指數下跌的主要力量，牽引大盤重心短線下沉的同時也導致了滬指的短線破位走勢，而尾市又是由于大盤指標股的上揚，指數才收出了長長的下影線，因此行情發展還需要看藍籌股眼色行事,只有藍籌股止跌企穩了,大盤的止跌企穩才有可能。所以，藍籌股群體的動向就成為我們研判市場發展的一個重要參考指標。第二就是觀察市場是否挖掘出凝聚人氣的具有持續性上攻的熱點，近期盡管一些科技網絡股以及部分超跌股較為活躍，尤其由于3G版板塊吸引了部分短線資金進行炒作，從而出現了快速拉升。但其炒作并沒有出現擴散效應，大部分個股表現一般，而近期活躍的中部分預增個股等震蕩開始加劇，短線介入的投資者難以獲利，導致市場號召力受到了極大的限制，沒有出現整體的強勢，說明真正能夠凝集人氣的領漲龍頭股尚未誕生。因此總的來看，目前止跌企穩的條件還沒有成熟和具備，只有藍籌股指標止跌企穩，再加上凝聚人氣的熱點板塊才能有效扭轉弱勢。

　　焦點二：個股的非系統性風險加大

　　與前期的市場相比，今天盤面中出現了一個新的變化，即跌停板個股數量增多，據統計，今天深滬兩市共有超過10家公司觸及跌停板，而至收盤仍有5只個股封在跌停板，同時，還出現了非常少見的板塊聯袂下跌的現象，如高速、基金重倉股中的中原高速、燃氣股份、深南電等。這種現象表明目前市場的拋售壓力并沒有降低，反而出現進一步加大的跡象，尤其是指標股、基金重倉股的下的更是加大了市場的恐慌，而從市場的規律來分析，越是在調整中個股快速跳水的風險越大，因此，對于投資者而言，在今后的一段時間內要重點回避部分個股的風險；首先就是由于三季報公布帶來的業績風險，今天南方控股、深南電、億城股份、石峴紙業、國祥股份、甬成功等跌幅靠前的個股都屬于這一類，并且也是近期最大的風險來源；其次基金調整倉位帶來的風險，如上周和今天整體下跌的高速路、港口等行業板塊個股大幅下跌，不僅有明顯的資金流出跡象，而且盤中拋售壓力逐步增大，有短期加速的跡象；再者，前期漲幅較高的題材股也有較大的壓力，將成為近期較大的風險之一。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(10月17日)

　　操作要點

　　1，滬指大幅探底后反彈，逼近半年線，關注1150點的壓力以及1120點下方的支撐；2，量能比較平穩，處于低水平，反彈必須發放量，縮量反彈的空間不大；3，績差股的業績風險開始顯現，部分個股大幅跳水；4，部分科技股走勢較好，但沒有整體效應，繼續觀察跟蹤；5，中國石化、寶鋼股份等破位下跌，成為主要的做空動力，后市指數方向關鍵還須他們的作用；6，部分新增基金重倉股逆勢上揚，中線仍可看好。

　　大盤風向

　　大盤將緩慢陰跌向下尋求支撐，半年線即1120點附近將有所小幅震蕩，但關鍵看量能。

　　買賣倉位

　　投資者短線倉位可保持在40-50%附近，部分走勢獨立的個股進行關注。

　　選股思路

　　從盤面看，熱點仍然凌亂，雖然有生物制藥、網絡科技股的活躍，但都沒有激發市場人氣，而預警股、基金減倉股、部分指標股等則快速下跌，總體來看個股機會仍然不多，主要集中于業績不差、有預增公告、流通盤不大、前期漲幅小的個股身上，投資者可從這幾個方面進行選擇。

　　板塊監測

　　關注

　　基金增倉行業板塊：走勢獨立的上升通道個股有機會，其中商業板塊潛力大；

　　業績預增個股：隨著三季度報告出臺，有個股機會。

　　回避

　　績差股、預虧股、預警股：三季度報告公布期間回避非系統性風險；