三元顧問：10月17日大勢及個股分析

　　三元顧問

　　三顧茅廬

　　權重拖累大盤 走強之路艱辛

　　做多依據：

　　一、股改+績增：短期市場的熱點

　　從周一盤面上看，股改+績增依然構成了市場的做多主線，航天電器開盤漲停，大部分股改個股均表現優異，而預增個股如寶鈦股份、川化股份等均刷新了階段的新高，我們前期已經談到，十月行情的主線將是圍繞著股改背景下的板塊和個股的機會，而近期的走勢很好地說明了這一點，我們認為，隨著股改的深入和季報的深入，市場的做多力量有望進一步涌現，目前已公告預增個股已近100家，所產生的裙帶做多作用不可小視。

　　二、技術面：短期調整即將結束

　　從技術形態分析，盡管從1123點以來的調整可謂疾風暴雨，但相對前期較大漲幅，調整幅度并不大。從周線和月線圖可以看到，此輪下跌只是上升中的調整，并不是行情的結束。從行情發展階段分析，一波行情的演變一般會經過五浪過程，從1000點附近到9月20日的1223點可視為第一浪，之后到目前可視為第二浪調整，之后還將有一個上升三浪。目前股指的半年線支撐作用依然存在，短期調整可能隨時結束。

　　做空依據：

　　一、權重股：機構博弈的犧牲品

　　從周一盤面上看，大部分權重股走勢依然不佳，中國聯通、G寶鋼均創下了近期的新低，而一些交通設施類的二線藍籌也依然跌幅居前，我們認為，權重股的走勢是典型機構博弈的結果，即機構之間對上市公司的發展前景出現觀點上的分歧，或者對大盤后期走勢判斷謹慎，從而進行戰略性撤退，除非有場外新增的中長期機構投資者增量資金入市，這些大盤股才會有股價繼續大幅上漲的機會，而且不少藍籌股的持股集中度已非常之高，"囚徒困境"造成流動性缺失，難以形成上漲合力，短期可能仍將構成下跌動能。

　　二、業績風暴開始上演

　　從周一盤面上看，一些業績預減的個股均出現在跌幅前列，其中不乏機構的重倉股，長春燃氣、上海航空等均表現不佳，我們認為，在目前市場呈現弱勢時，業績這一防御性因素將會有更多的體現，市場不會對預增股注入更多的熱情而相反預減股將帶來極大的做空動能，周一盤面上我們還發現南方航空、東方航空等有相似行業背景的個股已提前下跌，短期業績風暴可能再度上演，我們還曾對4月份一季報時科技股大跌記憶猶新，"舊痕未了，會否又添新仇"呢？

　　一目了然：周一股指繼續受到權重股下跌的拖累，呈現逐波探底的走勢，從股指形態上看，雖然半年線的支撐依然存在，但預計仍有一個回探整固的過程，短期還有一定的下跌動能。

　　個股關注：藍星清洗(000598)：公司在我國高科技清洗工程領域形成壟斷地位，承接了包括我國第一艘宇宙飛船"神舟號"等各種尖端設備的清洗工程。旗下的中藍膜技術有限公司去年前三季度實現高達6072萬元的銷售收入，直接使全公司主營收入增長31.4%，公司盈利能力較強。同時中國藍星總公司持有公司43.91%的股權，股本結構相當簡單，有望推出高對價的股改方案。二級市場上，該股呈明顯的波浪上行態勢，目前正位于上升浪中，可適當關注。(三元顧問 岳從忠)

　　一劍封喉

　　藍星清洗(000598)題材獨特 利箭在弦

　　黑色星期一滬深股市再罩烏云，股指創波段調整新低的背后是中原高速、中國聯通等基金重倉股陰霾的臉，中國股市特有的不同性質的股票"蹺蹺板"效應再度體現，基金重倉股大幅調整帶來游資駐扎的題材股逆市飛揚，青鳥系的主將"青鳥天橋"展翅高飛，航天概念股"航天電器"強封漲停，觀察近期的盤局，可以發現題材股的表現一直強于基金重倉股，我們認為在目前各性質資金皆加緊調倉換股之即，有特殊題材的題材股的零星表現只是主力資金拉高建倉實質的表象，在大盤技術面調整完畢之后，該類有明顯資金介入跡象的板塊很可能帶給投資者意外的驚喜。

　　個股上，可重點關注藍星清洗(000598)；公司在我國高科技清洗工程領域形成壟斷地位，承接了包括我國第一艘宇宙飛船"神舟號"等各種尖端設備的清洗工程，作為行業龍頭，同時又具有目前市場較為熱門的"航天"概念，該股的上漲自然水到渠成。

　　首先：大股東法人股占比較多，有望推出高對價。中國藍星總公司持有公司43.91%的股權，股本結構相當簡單，有望推出高對價的股改方案。

　　其次：行業龍頭，技術領先。公司是國內生產規模最大、技術力量最強、生產設備最先進的工業清洗劑生產企業，其有年產6萬噸的清洗劑生產線，工業清洗劑的生產產量已達到了國內總產量的80%以上，處于行業絕對領先地位，公司還投資數億元于TDI工程項目，引進的設備涵蓋了瑞典國際化工公司大量的國際先進生產技術；還有瑞典LIST公司的高粘度焦油處理設備，其年產3萬噸甲苯二異氰酸酯(TDI)也處于國內領先地位，投產后公司業績將會出現今后的利潤空間和產業前景巨大，同時，公司還承接了包括我國第一艘宇宙飛船"神舟號"等各種尖端設備的清洗工程，具備目前市場熱門的"航天"概念。

　　最后："循環資源"，概念獨特。公司控股的中藍膜技術有限公司去年實現高達4545萬元的水處理工業膜銷售收入，成為公司2004年主營收入大幅增長的主要原因之一，藍星水處理事業部去年4月中標杭州灣新區水廠2000多萬元的工程，公司采用"超濾膜＋反滲透"工藝，把咸水變成淡水，該項目采用"雙膜法"工藝，這在我國自來水廠工程中還是首次，我國沿海城市都存在淡水資源匱乏的問題，公司掌握了咸水變淡的技術將大大增強公司今后的盈利能力。

　　二級市場上，公司股價除權之后，在2.89元附近位置構建三重底，底部構建過程中量能縮放有序，顯示場外資金買入意愿積極，拉升之勢一觸即發，可逢低關注。(三元顧問 徐冠華)

　　兩市漲幅前五名點評

　　三九發展(600614)主營醫藥，公司預計第三季度將繼續虧損；技術上該股今日開盤后直接封停，有明顯的資金介入跡象，短期仍有沖高空間，建議投資者短線謹慎持有。

　　威遠生化(600803)主營農藥產品，擁有亞中最大的阿維菌素及伊維菌素原料藥生產基地；該股今日尾盤放量沖高漲停，短期仍有上沖空間，預計年線將又較大壓力，建議逢高離場。

　　秦豐農業(600248)主營種子及農化，作為農業龍頭個股外，還大力進軍生物科技產業；該股今日第五次漲停，其上攻動力已經明顯削弱，有極大的回調整理需要，建議高位不要參與。

　　西水股份(600291)主營建材及電子產品，是內蒙古最大的水泥生產企業；該股今日一線天展廳開盤，強勢特征明顯，短期仍有慣性沖高動能，建議投資者后市逢高離場。

　　中國嘉陵(600877)主營摩托車產品，是中國最大的摩托車生產企業之一；技術上該股短期回調企穩后今日放量沖高漲停，但短期續漲能力不強，后市將有所回調整理，建議逢高減磅。

　　焦作鑫安(000719)主營基本化學原料制造，是中西部重要的化工原料制造基地；該股今日高開高走后漲停，市場游資介入跡象明顯，短期沖高后將放量回調，后市建議逢高離場。

　　飛亞達A(000026)主營鐘表制造，是國內該行業中的佼佼者；該股今日放量封停，再次突破年線壓制，在企穩年線的基礎上有望繼續沖高，建議投資者適當逢高減磅。

　　航天電器(002025)主營電子元器件，是具有一定國際競爭實力的專用電子元器件制造商；該股中期漲幅較大，均線對股價支撐明顯，今日放量封停后有一定回調需要，建議逢高減磅。

　　美達股份(000782)主營基本化學原料，是我國化纖行業的龍頭企業；該股近期連續沖高，短期小型圓弧底形態形成，短期有一定回調需要，建議投資者后市逢高減磅。

　　英特集團(000411)主營藥品銷售，公司預計今年前三季度業績將同比大幅增長；該股今日再次放巨量漲停，KDJ指標超買，短期繼續慣性沖高后將有所回調整理，后市適當逢高減磅。

　　換手率前五名點評

　　秦豐農業(600248)動能減弱，短線獲利了結。

　　航天長峰(600855)小幅沖高，短線獲利了結。

　　敦煌種業(600354)上有拋壓，建議繼續觀望。

　　時代新材(600458)尾盤拉升，適當逢高減磅。

　　新賽股份(600540)放量從高，適當逢高減磅。

　　英特集團(000411)巨量漲停，明日沖高離場。

　　美達股份(000782)連續沖高，短線逢高減磅。

　　航天電器(002025)放量封停，慣性沖高離場。

　　雙鷺藥業(002038)沖高回落，暫時謹慎持有。

　　賽格三星(000068)放量調整，仍可謹慎持有。

　　成交金額前五名點評

　　中國聯通(600050)繼續回調，等待反彈。

　　G寶 鋼(600320)長陰回調，觀望為主。

　　中國石化(600028)破位下行，多看少動。

　　南方航空(600029)已創新低，重點關注。

　　方正科技(600601)放量震蕩，適當關注。

　　賽格三星(000068)放量調整，逢低關注。

　　新 鋼 釩(000629)繼續反彈，不易參與。

　　美達股份(000782)放量沖高，逢高減磅。

　　*ST長嶺(000561)復牌大跌，場外觀望。

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