匯正：回抽10日均線 重心穩步抬高

　　匯正財經

　　一、市場綜述

　　周四上證指開于1162。02點，高開0。17點；深成指開于2892。。00點，高開0。78點。此后股指短暫下探回抽10日均線，但不久便重新展開反彈，只是上攻的力度仍顯不足，成

交量也沒有放大。

　　消息面上，全國社會保障基金理事會理事長項懷誠昨日表示，目前國內股市已具備投資價值，股票投資占全國社保基金總資產的比例已從2004年底的11%上升到今年9月底的13%，股票投資規模還將擴大。成立5年來全國社保基金累計收益率達到14.99%，高于同期7.25%的通貨膨脹率。“目前國內股市1100多點當然具備投資價值，否則我就不會投進250億元，全國社保基金還將繼續擴大國內股市的投資規模。”項懷誠在出席“北京大學經濟學院20周年院慶系列學術論壇——保險論壇”時說，截至9月底全國社保基金總資產已經達到1917億元。在資產配置上，本著“安全至上、穩健第一”的原則，全國社保基金把近一半的資產存在銀行，為941.96億元；投資債券607億元，占31.66%。另外有近二成的資金投放在風險較大的股權投資和股票投資上，分別為116.35億元和251.89億元，各占6.07%和13.14%，而在2004年底，它們的比例分別是7%和11%。到目前為止全國社保基金的股票投資還是賺錢的。項的講話表明今后社保基金仍將傾心于資本市場。而且對于基金的重倉股是一次利多。

　　從開盤后的熱點表現看，今日多家股改復牌的公司出現大漲，對價方案較高的華西村(資訊 行情 論壇)、北方國際(資訊 行情 論壇)等均已漲停，其它象康緣藥業(資訊 行情 論壇)、索芙特(資訊 行情 論壇)等個股漲幅居前。一大批因股權分置改革而臨時停牌的個股今日集體復牌，它們在停牌之后的首度交易就受到了市場的高度關注，尤其是其中一些在經過了與流通股股東的充分淘通后，更改了股權分置方案、提高了對價支付水平的個股更是受到了場內資金的熱烈追捧，其中以華西村為代表的總共5家提高對價支付的個股已經漲停。另外象索芙特這樣的個股雖然沒有直接提高對價水平，但是追加的一些承諾和保障條款同樣也在復牌后上漲7%。

　　從周四的盤面中我們看到，盡管股指出現了下跌，盡管成交量偏小，但大盤下跌動力明顯不足，為什么這樣說呢？可以說周四異型的回調是對10日均線的一次有效回抽。同時，在整個盤面走勢相對偏空的背景下，市場仍然保持著較為平和的心態。漲停個股達到了7家多，而跌停個股除部分ST品種外還沒有出現，這是一種典型的抵抗性下跌，下跌的本意是為了今后更好的上漲。周四盤面上市場出現了一些變化，那就是今天很多走勢較好的個股的特點就是與指數走勢并不合拍，屬于獨立行情，走勢不慍不火，按照典型的上升通道緩慢上行，然后突然發力向上突破，如華微電子(資訊 行情 論壇)等，并且其中部分個股還創出了中長期新高。所以我們可以斷言，一旦指數企穩，部分連續上揚的個股就會快速浮出水面，這種現象表明場內確實有部分資金堅持運作，并不理會指數的漲跌。所以我們樂觀地預計本輪股改引發的反彈行情仍沒有結束，后市仍將繼續向上拓展空間。

　　預計周五股指看漲。

　　二、黑馬搖籃

　　香江控股(資訊 行情 論壇)(600162)：物流霸主 井噴飆升

　　2004年物流業增加值占服務業增加值的19.5%，成為我國第三產業的骨干品種，物流行業將成為未來幾年發展最迅猛的行業之一。香江控股(600162)公司在香江集團入主后置入聊城香江光彩大市場，強勢介入物流領域，迎來巨大的發展空間，值得投資者重點關注。

　　第一，物流黑馬，資產重組迎來機遇。香江控股(600162)公司通過引進強大的股東戰略投資者南方香江集團有限公司，并且成功實現了主營向物流產業方面轉型。更值得可喜的是公司在第一大股東香江集團的扶持下，成功置入聊城香江光彩大市場公司，強勢介入物流領域。該公司是一個全國性大商貿中心，盈利能力強，發展前景良好。對于準備建立“南有義烏、北有聊城”的香江控股來說，成功收購該公司不僅帶來了產業的轉型，更為未來業績的發展奠定基礎。同時公司還投入2400萬元的自有資金用于開發建設“東北亞國際采購中心”，進一步向物流行業推進。該新公司主要經營范圍包括房地產開發、國內貿易、物業管理、倉儲。由于東北三省重工業發達，而商貿業相對滯后，為香江控股進入東三省提供了良好契機，這種種利好都將會促使公司成為東三省乃至東北亞市場的物流霸主，并賦予公司國際商貿概念。

　　第二，農機龍頭，政策扶持。公司是農用汽車配件、輪式裝載機領域的龍頭企業，屬于典型的支農產業。公司旗下的山東臨工(資訊 行情 論壇)工程機械有限公司是國家工程機械行業的重點骨干企業，規模和技術優勢都較為明顯，特別是在農用汽車配件領域，公司占據了國內農村市場的較大市場份額。隨著國家對“三農”問題的日益重視，以及公共財政逐漸向農村傾斜的政策大背景，公司憑借這較高的占有率得到更大的商機。近期農業板塊得到了市場主力的大幅拉升，而香江控股走勢相對落后，補漲潛力相當巨大。

　　第三，低價超跌，大幅拉升在即。二級市場上，該股今年以來最大跌幅接近60%，股價一度探至2元，而香江集團在去年提出的流通股要約收購價達到7.31，排除公司10送10的除權因素，該股需要上漲30%才能達到前期的要約收購價格。從走勢上分析，該股目前已經完全突破前期下降趨勢，短線調整中得到均線系統強力支撐，后市有望爆發價值回歸行情，建議投資者重點關注。

　　三、潛力股推薦

　　香江控股(600162)公司在第一大股東香江集團的扶持下，成功置入聊城香江光彩大市場公司，并積極開發建設“東北亞國際采購中心”，強勢介入物流領域，將迎來廣闊的發展空間。該股今年大幅下跌60%左右，距離去年的要約收購價已經有30%的上升空間，短線爆發潛力巨大，建議重點關注。

　　注：在本機構所知情的范圍內，本機構以及財產上的利害關系人與所評價的