北京首放：10月11日實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告

　　北京首放

　　首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告一：板塊掘金

　　股改與行情究竟誰(shuí)為誰(shuí)護(hù)航？

　　隨著全面股改的鋪開(kāi)，市場(chǎng)預(yù)期逐漸明朗，股指也出現(xiàn)大幅回落。尤其是節(jié)后第四批股改名單的公布，由于含B股公司股改終于破題，其前關(guān)于B股股東對(duì)價(jià)預(yù)期也得以明朗，不但B股整體大跌，周一股指也再次大跌，由此使得市場(chǎng)普遍認(rèn)為預(yù)期兌現(xiàn)后，股指面臨大幅下跌的嚴(yán)峻考驗(yàn)，這次基于股改預(yù)期而啟動(dòng)的反彈行情也基本結(jié)束。

　　那么，情況果真如此嗎？要想對(duì)后期行情趨勢(shì)作出正確判斷，首要問(wèn)題是要弄清楚股改與行情的關(guān)系，尤其是要搞清楚股改與行情究竟誰(shuí)為誰(shuí)護(hù)航的問(wèn)題，只有這樣，才能對(duì)行情是否結(jié)束、后市如何運(yùn)行等問(wèn)題作出客觀、理性判斷。

　　首先，股改預(yù)期是行情延續(xù)的基礎(chǔ)，行情延續(xù)是股改成功的保證。本次行情的性質(zhì)屬于股改，這一點(diǎn)十分明顯。因?yàn)楸敬涡星楫a(chǎn)生的基礎(chǔ)是股改政策的出臺(tái)以及試點(diǎn)的推出，尤其是股改板塊的反復(fù)走強(qiáng)，正是兩批試點(diǎn)股、上海本地股改預(yù)期股的強(qiáng)勁表現(xiàn)，才使得股指在千點(diǎn)附近起死回生，反復(fù)上漲。由此可見(jiàn)，股改預(yù)期是本次行情的基礎(chǔ)。但這從另一個(gè)角度折射出反復(fù)上漲的行情為股改提供了強(qiáng)大的保證。股改板塊之所以出現(xiàn)持續(xù)火爆，其根本原因是投資者、各路資金出于對(duì)股改的良好預(yù)期才積極進(jìn)入市場(chǎng)，才使得股指不斷走高，才為試點(diǎn)后迅速推出大量股改公司創(chuàng)造了堅(jiān)實(shí)的條件。可以想象，如果沒(méi)有這部分資金的積極參與，股指就難以止跌，在這種情況下，全面股改很難順利鋪開(kāi)。

　　因此，在認(rèn)識(shí)股改與行情關(guān)系時(shí)，必須持有辯證態(tài)度，不但要看到股改預(yù)期的積極作用，更要看到反彈行情為全面股改所提供的保證作用，沒(méi)有行情的持續(xù)，全面股改就很難順利進(jìn)行，不是股改為行情護(hù)航，而是行情為股改護(hù)航。

　　其次，股改預(yù)期兌現(xiàn)度的大小，是判斷行情是否結(jié)束的關(guān)鍵因素。客觀而言，隨著全面股改的不斷加快，其前關(guān)注股改的種種預(yù)期也相繼得以兌現(xiàn)。不但市場(chǎng)關(guān)心的大盤藍(lán)籌股、央企上市公司等相繼進(jìn)行

　　但我們必須清楚的是，上述現(xiàn)象僅僅是就短期行為而言，如果我們站在一個(gè)更高的高度看待股改預(yù)期兌現(xiàn)程度，我們就會(huì)得出相反的結(jié)論，即股改預(yù)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有兌現(xiàn)。這是因?yàn)殡m然股改預(yù)期相繼明朗，但這更多是站在極少數(shù)上市公司的角度看問(wèn)題，如果以全局的觀點(diǎn)分析，關(guān)于股改預(yù)期的許多重要問(wèn)題尚未明朗，比如績(jī)差公司如何對(duì)價(jià)？關(guān)聯(lián)公司如何對(duì)價(jià)？等等，這些重大問(wèn)題并沒(méi)有解決。最為重要的是就股改進(jìn)展而言，目前已經(jīng)推出兩批試點(diǎn)、四批全面股改公司共計(jì)166家上市股改公司，這個(gè)數(shù)量?jī)H占目前所有上市的10%多一點(diǎn)，這說(shuō)明了什么？這說(shuō)明全面股改剛剛邁出第一步，以后的路還很長(zhǎng)，還有大量的公司需要進(jìn)行股改，還有很多新問(wèn)題需要解決。換句話說(shuō)，在全面股改剛剛開(kāi)始之際，作為為股改護(hù)航的反彈行情不會(huì)結(jié)束，也不能結(jié)束，更不該結(jié)束！我們很難想象，以股改預(yù)期為基礎(chǔ)的反彈行情，在絕大部分上市公司尚未股改的情況下，怎么會(huì)輕易結(jié)束！

　　最后，目前調(diào)整屬于全面股改行情開(kāi)始前的預(yù)演，反復(fù)筑底后將為再次反彈鋪墊基礎(chǔ)。通過(guò)上面的分析可以看出，最近的反彈行情更多是為將來(lái)發(fā)動(dòng)更大的全面股改行情進(jìn)行預(yù)演，通過(guò)這一階段的預(yù)演，市場(chǎng)的投資理念得到更新、完善，機(jī)構(gòu)也重新找到了全面股改下的盈利模式、操作模式，所有這些都為今后發(fā)動(dòng)更大的行情作好了鋪墊。

　　就操作而言，由于股改行情大資金介入的區(qū)域在1000-1130點(diǎn)之間，這就決定了股指下跌空間不會(huì)太大，在以上區(qū)間重新構(gòu)筑一個(gè)全面股改大底的機(jī)會(huì)相當(dāng)大。并且，今后市場(chǎng)最大的熱點(diǎn)仍就是圍繞股改挖掘、運(yùn)作，進(jìn)入股改前的尋寶行情、準(zhǔn)G股的搶權(quán)行情、潛力G的填權(quán)行情將構(gòu)成后市行情的三道亮麗的風(fēng)景線，其中機(jī)會(huì)值得每一個(gè)投資者認(rèn)真把握。

　　北京首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告二：明日預(yù)測(cè)(10月11日)

　　科技股“網(wǎng)絡(luò)人心”再造強(qiáng)勢(shì)

　　昨日回顧：經(jīng)過(guò)昨日的大幅下跌后，今日股指探底后出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，其走勢(shì)與我們的預(yù)測(cè)完全一致。而本欄目推薦的農(nóng)業(yè)板塊繼續(xù)上演漲停攻勢(shì)，秦豐農(nóng)業(yè)再次漲停，裕豐農(nóng)業(yè)、敦煌種業(yè)、冠農(nóng)股份等也創(chuàng)出新高，持續(xù)性十分明顯。

　　明日預(yù)測(cè)：科技股“網(wǎng)絡(luò)人心”再造強(qiáng)勢(shì)，明日沖高后震蕩機(jī)會(huì)較大

　　科技股全線反攻，多方以此“網(wǎng)絡(luò)人心”，重新反擊：

　　1、科技股無(wú)疑是多方最大的反彈動(dòng)力了，在海虹控股的帶動(dòng)下，科技網(wǎng)絡(luò)股全線上漲，這可能與一些消息有關(guān)，比如

　　2、資源類股票再次活躍，昨日就此我們明確給與看好建議，今日新能源板塊再次走強(qiáng)，有色金屬板塊也反復(fù)上漲，中金嶺南、宏達(dá)股份等還創(chuàng)出反彈以來(lái)新高，這是一個(gè)持續(xù)熱點(diǎn)，后市依然存在機(jī)會(huì)，從而構(gòu)成反彈的一個(gè)重要?jiǎng)恿Γ?/p>

　　3、預(yù)增板塊開(kāi)始走強(qiáng)，隨著季報(bào)披露的開(kāi)始，預(yù)增股成為關(guān)注的重點(diǎn)，由于是剛剛開(kāi)始，預(yù)增股面臨較好炒作機(jī)會(huì)，對(duì)于預(yù)增的個(gè)股重點(diǎn)關(guān)注，這是一個(gè)較大的潛在熱點(diǎn)。同時(shí)，我們繼續(xù)看好

　　空方暫時(shí)退卻，但個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)依然需要規(guī)避：

　　1、題材股繼續(xù)降溫，尤其是航天類股票，由于前期漲幅較大，加上神六發(fā)射已經(jīng)明朗，相關(guān)個(gè)股可能出現(xiàn)反復(fù)調(diào)整，這是一個(gè)較大的做空因素；

　　2、上海本地小盤股暫時(shí)止跌，主要是受大盤反彈影響，由于缺乏實(shí)質(zhì)題材支持，這些題材股短線反彈后面臨再次調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，值得高度規(guī)避；

　　3、績(jī)差股繼續(xù)殺跌，隨著季報(bào)的開(kāi)始，業(yè)績(jī)滑坡、虧損的股票成為打壓重點(diǎn)，今日的天宇電氣就屬于這種情況，績(jī)差股將成為一個(gè)持續(xù)做空動(dòng)力。

　　由于科技網(wǎng)絡(luò)股強(qiáng)勁拉升，再次激發(fā)市場(chǎng)人氣，短線股指有望繼續(xù)反彈，但基于成交量沒(méi)有明顯放大，明日股指沖高后可能再次震蕩。

　　機(jī)會(huì)揭示：鐵路板塊

　　我國(guó)新一輪鐵路體制改革即將開(kāi)始，今年鐵路投資規(guī)模超過(guò)1000億元，這無(wú)疑為鐵路制造公司創(chuàng)造了巨大的發(fā)展機(jī)遇，這是湘電股份、南方匯通大漲的主要原因，顯示鐵路板塊后市有望成為持續(xù)熱點(diǎn)，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　北京首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告三：焦點(diǎn)透視(大勢(shì)分析)(10月11日)

　　業(yè)績(jī)預(yù)增行情能否撲面而來(lái)

　　多方反擊，在短時(shí)間內(nèi)跌幅接近百點(diǎn)，短線指標(biāo)出現(xiàn)超賣跡象，而下方又面臨多個(gè)技術(shù)點(diǎn)位的支撐，指數(shù)就不可避免的出現(xiàn)技術(shù)性反彈。正如本欄昨日的判斷，深滬兩市今天果然出現(xiàn)了技術(shù)性反彈，滬指在60日均線再次獲得了支撐，突破了5日以及 10日均線，以最高1156點(diǎn)收盤，成交量則出現(xiàn)一定的放大，滬市金額超過(guò)60億元，兩市相加達(dá)到110億元，但仍屬于較低的水平，可以認(rèn)為這樣的量能還不能支持持續(xù)的上揚(yáng)，我們認(rèn)為，大盤中線獲利籌碼的做空動(dòng)力已經(jīng)基本釋放，短期內(nèi)大盤不會(huì)再出現(xiàn)大幅殺跌的走勢(shì)，而是將呈現(xiàn)一定的強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，之后隨著信心逐步穩(wěn)定之后才會(huì)選擇突破方向，在這過(guò)程中，部分前期漲幅不大的個(gè)股以及板塊將出現(xiàn)大幅的反彈走勢(shì)，從板塊以及個(gè)股輪動(dòng)角度上分析，漲幅小的個(gè)股并沒(méi)有太多的獲利籌嗎，同時(shí)，在對(duì)中線繼續(xù)看好后市的情況下，這部分漲幅偏小的個(gè)股下跌的幅度不會(huì)很大，反而在大盤出現(xiàn)止跌的時(shí)候，經(jīng)過(guò)較為充分的調(diào)整之后向上的上漲力度會(huì)更大，投資者可關(guān)注其中的機(jī)會(huì)。

　　焦點(diǎn)一：指數(shù)為何屢次出現(xiàn)寬幅震蕩？

　　從6月6日滬指跌破千點(diǎn)大關(guān)進(jìn)入反彈周期以來(lái)，我們可以發(fā)現(xiàn)滬指形成了兩個(gè)箱形，第一個(gè)即6月6日至8月5日，幅度為120點(diǎn)，第二個(gè)即8月8日至今，幅度為100點(diǎn)，并且在這兩個(gè)箱體中，不時(shí)出現(xiàn)較大的震蕩，如6月8日單日上漲8%，8月18日單日跌幅達(dá)到3.75%，還有就是也不時(shí)出現(xiàn)連續(xù)的上揚(yáng)和連續(xù)的下跌等走勢(shì)，而這種大震蕩卻只局限于220點(diǎn)的范圍內(nèi)，表明多空雙方爭(zhēng)奪的激烈程度。對(duì)于這種現(xiàn)象，我們認(rèn)為，最重要的因素就是長(zhǎng)期下得孕育的超跌反彈動(dòng)力以及連續(xù)上揚(yáng)積累了較多的中線獲利盤的拋售壓力。而從市場(chǎng)面上看，本輪行情雖然指數(shù)波動(dòng)空間不大，但熱點(diǎn)板塊和個(gè)股大都處于一種非常強(qiáng)勁的運(yùn)行態(tài)勢(shì)中，兩市中的個(gè)股普遍上漲了40—50%之上，短線的獲利盤非常多，極易出現(xiàn)獲利回吐的拋售，再者，本次上漲最高點(diǎn)已經(jīng)達(dá)到了1223點(diǎn)，正好達(dá)到250天的年線，長(zhǎng)線的套牢盤也是指數(shù)躑躅不前的主要原因，因此，9月中旬多空雙方在1200點(diǎn)上方進(jìn)行了激烈的爭(zhēng)奪，而空方取得了這次戰(zhàn)斗的勝利。不過(guò)，對(duì)于這次下跌，我們認(rèn)為，既是對(duì)前期上漲的一次調(diào)整，也是市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)資金互相博弈的結(jié)果，因?yàn)槭袌?chǎng)的主流資基金在本輪行情中并沒(méi)有什么出色的表現(xiàn)，而短線資金以及新進(jìn)場(chǎng)的資金所選擇的炒作目標(biāo)是問(wèn)題股、超跌股、虧損股等等，所以在這些個(gè)股的漲幅過(guò)大的時(shí)候，極易產(chǎn)生投機(jī)的買賣操作，加大股指的震蕩幅度，再加上主流資金對(duì)行情存在一定程度的不認(rèn)可，加快了在藍(lán)籌股身上的資金流出，所以，在兩種不同性質(zhì)的資金、操作目標(biāo)、操作手法、操作理念差距較大的情況下，市場(chǎng)肯定將出現(xiàn)互相爭(zhēng)奪對(duì)市場(chǎng)的現(xiàn)象，而從中長(zhǎng)期來(lái)看，這種震蕩對(duì)于消化長(zhǎng)期的套牢籌碼非常有利，從戰(zhàn)略角度上分析，只有將長(zhǎng)達(dá)四年的套牢盤消化完畢，中國(guó)股市新一輪牛市才會(huì)拉開(kāi)帷幕。

　　焦點(diǎn)二：三季度報(bào)告業(yè)績(jī)浪能否如期展開(kāi)？

　　進(jìn)入十月份，2005年第三季度報(bào)告進(jìn)入公布階段，今天有六家公司公布了三季度報(bào)告，與此同時(shí)，三季度預(yù)增預(yù)警也緊鑼密鼓的展開(kāi)，而在今天盤面中部分業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股表現(xiàn)較好，如沈陽(yáng)化工大幅上揚(yáng)達(dá)到漲停，在目前市場(chǎng)熱點(diǎn)相對(duì)匱乏的市場(chǎng)背景下，年報(bào)業(yè)績(jī)顯然對(duì)當(dāng)前個(gè)股股價(jià)表現(xiàn)能起到較大的影響作用，那么年報(bào)業(yè)績(jī)浪能否如期而至呢？我們認(rèn)為，今年年報(bào)業(yè)績(jī)炒作更有可能的表現(xiàn)形式是形成局部熱點(diǎn)，規(guī)模性大面積的對(duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行炒作的格局不會(huì)出現(xiàn)。這是因?yàn)槭紫饶壳笆袌?chǎng)成交低迷，量能逐步萎縮，而成交量是能否形成大面積業(yè)績(jī)浪炒作的一個(gè)前提條件，而近期兩市百億元左右的成交金額，基本不具備形成業(yè)績(jī)浪的先決條件。其次，由于普遍采取了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告制度，上市公司業(yè)績(jī)懸念大大降低，業(yè)績(jī)優(yōu)良、穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票絕大部分都已在其近期走勢(shì)中得到提前反映，而能夠激發(fā)起市場(chǎng)炒作熱情地只有那些出乎意料之外的，增長(zhǎng)幅度較大的個(gè)股，也就是說(shuō)由于業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票大多走勢(shì)平緩，從這部分股票的股價(jià)運(yùn)行態(tài)勢(shì)上可能不容易感受到業(yè)績(jī)浪的存在，相反一些業(yè)績(jī)變化巨大的行業(yè)和上市公司的股價(jià)變化反而更能體現(xiàn)業(yè)績(jī)炒作的存在，這樣就導(dǎo)致了市場(chǎng)很難形成業(yè)績(jī)熱點(diǎn)相對(duì)集中的持續(xù)性炒作。最后就是經(jīng)過(guò)前兩年的快速增長(zhǎng)，今年上市公司的年紀(jì)增長(zhǎng)速度明顯大幅下降，企業(yè)盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)的減緩正在成為現(xiàn)實(shí)，如預(yù)增個(gè)股數(shù)量上與前兩年相比，2003年是119家，2004年增至195家，而今年只有89家。而2003年業(yè)績(jī)預(yù)減公司有56家，2004年有44家，而今年則增加到了61家，所以增長(zhǎng)幅度的減少和上市公司數(shù)量的減少都會(huì)影響資金對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)增板塊的炒作。

　　北京首放實(shí)戰(zhàn)掘金報(bào)告四：

　　實(shí)戰(zhàn)策略(10月11日)

　　操作要點(diǎn)

　　1，滬指探底后快速反彈，突破5日以及10日均線，關(guān)注1170點(diǎn)的壓力以及1135點(diǎn)的支撐；2，成交量有所放大，但仍處于較低水平，不支撐連續(xù)上揚(yáng)，向上拓展空間必須放量；3，科技網(wǎng)絡(luò)股整體走強(qiáng)，帶來(lái)賺錢效應(yīng)，有望形成短線熱點(diǎn)；4，業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股有個(gè)股機(jī)會(huì)，整體形成炒作氛圍不大；5，漲停個(gè)股數(shù)量增加，人氣有所恢復(fù)，但還需繼續(xù)觀察。

　　大盤風(fēng)向

　　大盤將繼續(xù)反彈，但壓力較大，總體將呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，個(gè)股有機(jī)會(huì)。

　　買賣倉(cāng)位

　　投資者短線倉(cāng)位可增加至40-50%附近，對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股以及上升通道個(gè)股進(jìn)行關(guān)注；中線可繼續(xù)保持30%的倉(cāng)位。

　　選股思路

　　從盤面上看，科技網(wǎng)絡(luò)股和預(yù)增個(gè)股成為今天推動(dòng)指數(shù)上揚(yáng)的主要因素，個(gè)股漲停增加，個(gè)股機(jī)會(huì)增多，投資者可加大對(duì)預(yù)增個(gè)股的倉(cāng)位，也可以短線關(guān)注科技股的走勢(shì)，但總體一點(diǎn)就是，所參與個(gè)股前期漲幅不能太大；另外，部分走獨(dú)立行情的個(gè)股也可加大關(guān)注力度，有機(jī)會(huì)。

　　板塊監(jiān)測(cè)

　　關(guān)注

　　業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股：隨著三季度報(bào)告出臺(tái)，有個(gè)股機(jī)會(huì)；

　　科技網(wǎng)絡(luò)信息：短線機(jī)會(huì)較大，但倉(cāng)位要控制好；

　　始終在上升通道中運(yùn)行的個(gè)股：有中線機(jī)會(huì)。

　　回避

　　績(jī)差股、預(yù)虧股、預(yù)警股：回避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；

　　中線跟蹤

　　上升通道

　　暫無(wú)

　　底部蓄勢(shì)

　　暫無(wú)

　　策略回顧

　　昨日本欄指出業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股將出現(xiàn)機(jī)會(huì)，今天該板塊個(gè)股走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤，同時(shí)昨日明確指出今天市場(chǎng)將出現(xiàn)技術(shù)反彈，滬指今天大漲18點(diǎn)，以最高點(diǎn)收盤，充分證明了我們對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確判斷。

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