年線關口遭打擊 半年線附近尋生機

　　渤海投資

　　本周是國慶長假的最后一周，在承接上周的四連陰走勢之后，周二大盤在指標股的拖累下，再度向下探底，盤中未形成任何有效反彈，股指直逼半年線附近。盤中除了部分黃金周受益的個股保持相對活躍以外沒有形成其他的熱點，市場人氣十分低迷。最終滬市收盤1133點，成交86億，深市收盤2844點，成交51億。

　　從目前的行情來看，股指在1150點附近的反彈并沒有形成。往往在市場投資者都在等待反彈的時候，反彈是無法產生的。昨日市場的急劇縮量，表明短線買盤力量急劇消退，在市場等待反彈減倉的時候，缺乏買盤必然導致大盤再度下行。而股指方面來看，大盤在1150點一線僅僅維持了兩個交易日的盤整即告再度破位。表明市場整體存在較大的殺跌力量。需要注意的是大盤短線的急跌是部分短線投機資金在十一長假之前的一種集體性離場所導致。所以，短線急跌后能否引發反彈依然需要關注短線資金撤離是否告一段落和能否再度活躍。而一般來講，短線投機品種開始大量活躍的標志就是漲停板個股家數增加，個股輪動頻繁。從今日的盤口動向來觀察，市場并未出現這樣的信號，所以，大盤短線難以出現大反彈。

　　自6月6日滬指創出998本年最低點計算，本周為第17個交易日，本周四即9月29日為第84個交易日，依據江恩理論此區域具有雙重的共振效應，另外，從短線來看，指數連續暴跌之后乖離率過大，的確存在反彈欲望，但是，本輪行情的上漲是一種典型的消耗性上漲，由于這種模式的上漲是季度消耗多頭的一種模式，在上漲結束后，市場已經沒有了多頭力量來組織反彈，因此出現連續下跌的過程出現的反彈力度也是相當小的。大盤中期依然保持下行的趨勢。前期1130點一線的跳空缺口附近將形成一定意義上的爭奪，市場在這個區域的爭奪無疑最終形成中線方向的確立，預計十一前夕大盤將圍繞半年線附近震蕩調整。

　　另外，本周同時也是基金第三季持倉情況的總結，對于四季度行情的發展具有直接的指導意義，基金作為市場最大的參與群體，其新投資領域和重點減持的品種都將成為節后行情的深水炸彈，在歷年的行情中無論是機構還是投資者均有節前減倉的習慣，這也將加大本周的振蕩區間，從目前的市場走勢來看，60日均線與半年線的交點有望成為多空新的平衡點，在近日行情屢屢下挫之時，場內做多信心已受到了明顯的考驗，由于臨近三季度業績預告的高峰期，個股的業績風險又排在了投資者的面前。國慶長假結束后，三季度業績將紛紛披露，2005年中期報告中，共有366家上市公司進行了三季度業績預測，在所有上市公司的中報中，其中，預增公司88家，預盈或扭虧公司29家，這些都可以看作是基本面向好的公司，預虧公司達到171家，預降公司有72家，另外還有6家公司因各種原因對三季度業績不確定或無法預測。隨著高市盈率行業的漲幅越來越大，風險也逐漸增加，因此操作上投資者應注意回避業績風險。