中線的操作仍應(yīng)立足于價值投資

　　匯正財經(jīng)

　　周二在指標(biāo)股全面走弱的打擊下，大盤再度呈現(xiàn)一路震蕩下行的走勢，不僅再創(chuàng)本次調(diào)整新低，還有加速向下檔半年線挺進之勢，成交量仍難以放大。不過60日線的支撐有所顯現(xiàn)，股指的跌勢已于此處初步得到遏止。中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)、G寶鋼(資訊 行情 論壇)、G長電(資訊 行情 論壇)等

五大指標(biāo)股聯(lián)袂下行，均創(chuàng)出調(diào)整以來的新低，對大盤的打壓力量極為強大。市場恐慌氣氛再次蔓延，個股再現(xiàn)普跌的景象，思達(dá)高科(資訊 行情 論壇)、三木集團(資訊 行情 論壇)為首的老莊股首當(dāng)其沖，受第三季報披露期臨近的影響，大批低價股也紛紛回落，其中不乏近期的一部分熱門股。漲幅方面，航天機電(資訊 行情 論壇)、航天晨光(資訊 行情 論壇)為首的航天群體，因神六即將發(fā)射的消息刺激而繼續(xù)走高。天壇生物(資訊 行情 論壇)、片仔癀(資訊 行情 論壇)等生物醫(yī)藥板塊也重新崛起。其它表現(xiàn)較好的大多是科隆電器、中國紡機(資訊 行情 論壇)等一些受利好題材支撐的個股。 明日將停牌的江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)大幅上漲，帶動中小板中的非G股整體走強。

　　盡管目前市場的主流熱點不是很明確，但我們認(rèn)為股改板塊仍將是下半年的重要投資機會，其實對于股改板塊的表現(xiàn)我們是有目共睹，隨著股權(quán)分置的全面展開，股改將再次得到資金的高度重視。

　　首先，應(yīng)重點關(guān)注中小板塊。中小板作為深圳市場唯一的融資場所得到了管理層的高度重視，深交所日前在召開中小板股改動員大會上已明確表示，所有中小板公司股改工作將于10月15日全部結(jié)束。由于中小板目前上市公司數(shù)量不多，股權(quán)結(jié)構(gòu)較A股主板簡單，因此10月中旬完成股改不是問題，而新老劃斷也將率先從中小板開始。另外，從中小板上市公司的基本面來看，中小板大多是細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，基金、GFII等主力機構(gòu)介入跡象明顯，中長期投資潛力巨大，對于中小板塊投資更應(yīng)予以更多的關(guān)注。

　　其次，關(guān)注股改衍生出來的相關(guān)概念題材。事實上從對法人股交叉持股的炒作已經(jīng)說明，股改板塊正在進一步的延伸，股改所帶來的新生事物極易引起市場的重視，比如對寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)的炒作。在上市公司的股改方案中，有很多的公司提出了流通股回購，市公司回購一方面是對企業(yè)自身的經(jīng)營有信心的表現(xiàn),另一方面也起到了穩(wěn)定股價的作用,給中線持股的流通股東以繼續(xù)持股的信心，投資者應(yīng)對股改所引發(fā)出來的概念、題材都應(yīng)引起重視。

　　最后，關(guān)注對價比例高、股改方案創(chuàng)新的個股。從前期資金對試點個股的炒作情況來看，資金往往都會對率先股改的公司進行炒作而對一些對價比例較高、股改方案創(chuàng)新的個股關(guān)注程度更大，由于股改全面展開后每次股改的上市公司將有很多家，投資者可對其中股改方案特殊的上市公司進行重點的關(guān)注。從中期的角度來看，投資者在選股時要根據(jù)經(jīng)濟運行情況以及行業(yè)周期等多方面因素考慮，結(jié)合股改改概念進行深入發(fā)掘。

　　另外，由于含B股和H股的上市公司在股改中涉及的問題較多，故而在前幾批股改個股中沒有含B股和H股的上市公司，但隨著股權(quán)分置的全面展開，股改的時機和經(jīng)驗也越來越成熟，現(xiàn)在很多證券公司都已經(jīng)在給含B股或H股的公司做股改方案，含B股或H股的公司今日可以遞交股改方案，交易所可能會于下周一公布一批含B股或H股的公司的股改方案，投資者可對含B股或H股的上市公司進行適當(dāng)?shù)年P(guān)注。

　　股權(quán)分置的實施只是給市場帶來了短線炒作題材，而中線的操作仍應(yīng)立足于價值投資，投資者可對質(zhì)地良好、成長潛力大的相關(guān)股改個股進行中線的跟蹤關(guān)注。

　　個股關(guān)注：遼寧成大(資訊 行情 論壇)(600739)：股改龍頭 大底爆發(fā)

　　遼寧成大(600739)公司合計持有了廣發(fā)證券股權(quán)54611萬股，占其總股本的27.30%，成為了廣發(fā)證券的第一大股東。廣發(fā)證券作為國內(nèi)首批綜合類券商之一，在行業(yè)內(nèi)具有雄厚的實力和廣泛的影響，目前在全國各地?fù)碛?0多家證券營業(yè)部和20多家證券服務(wù)部，另外托管了19家證券營業(yè)部，連續(xù)多年經(jīng)濟效益名列國內(nèi)同行業(yè)的前茅，04年利潤超過億元，半年實現(xiàn)凈利潤躋身國內(nèi)券商前五名。因此，公司控股廣發(fā)證券，不僅可以獲得豐厚的投資回報，而且可以借用和分享廣發(fā)的人才資源、市場資源，為公司未來的更深層次資本運營開辟了廣闊的空間。而廣發(fā)證券一旦上市，公司的投資收益將賺得盆滿缽滿。更值得關(guān)注的是，廣發(fā)證券還是國內(nèi)擁有保薦人最多的證券公司，這使其在全面展開的股權(quán)改革業(yè)務(wù)競爭中具備極大優(yōu)勢，是實實在在的股改受益者。

　　公司本身的股權(quán)分置題材也格外引人注目，作為我國東北地區(qū)最大的進出口企業(yè)之一，行業(yè)地位相當(dāng)突出，在股權(quán)分置改革全面展開的背景下，東北地區(qū)已經(jīng)成為了我國股權(quán)改革的重點地區(qū)，與遼寧成大同為廣發(fā)證券大股東的吉林敖東(資訊 行情 論壇)，就順利成為了第二批股權(quán)分置改革試點的上市公司。因此，作為廣發(fā)證券第一大股東的遼寧成大，就更具有了“近水樓臺先得月”的先天優(yōu)勢。而尤其值得關(guān)注的是，遼寧成大的第二大股東深圳吉富，就是廣發(fā)證券員工發(fā)起設(shè)立的投資公司，這種相互交叉持股的格局，更使雙方的利益基礎(chǔ)更加鞏固，也使遼寧成大的股權(quán)分置改革擁有得天獨厚的優(yōu)勢，隨著股權(quán)分置改革全面啟動，遼寧成大的股權(quán)分置改革已如箭在弦，其想象空間十分巨大。

　　二級市場上，該股的投資價值得到主力機構(gòu)認(rèn)同，科翔基金和開元基金在二季度大舉建倉，躋身公司十大流通股東名單之中。該股去年以來走勢相當(dāng)獨立，一年來的換手率高達(dá)650%以上，預(yù)示超級大主力正在積極介入，目前底部大箱體已經(jīng)基本構(gòu)筑完成。股諺云“橫有多長，豎有多高”，該股后市有望展開猛烈上攻行情，建議投資者重點關(guān)注。