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國泰君安
昨日G寶鋼(資訊 行情 論壇)仍與大盤走勢脫節,全天大部分時間在4.45元和4.46元兩個價位變動,收盤下跌0.22%。寶鋼權證(資訊 行情 論壇)與G寶鋼走勢也毫無關系,開盤略微上升后即震蕩下跌,下午下跌加速并下探最低點1.385元,最后一小時呈回穩走勢,全天下跌2.04%。成交量2.69億,為近四天來最低。
雖然被擠下成交量第一的寶座,但全天成交量2.69億仍相當于一只大盤股———每天都看似巨大的權證交易量引來部分投資者的擔憂：如果以后權證發行多了,市場資金都流向權證,股市怎么辦?
我們的回答是,投資者這種擔心完全是多余的。首先,發行商為避險會投入幾倍于權證市值的資金買入標的股票,而這大量的資金都是從其他市場融資所得,也就是說都將成為股市的新增資金。如,權證的實際杠桿比例為3,則發行2億元權證,就將有約6億元資金被投入股市。其次,權證由于是T+0交易,許多投資者都是當天進出,導致權證交易量虛高,實際上與T+1的股票根本不具有直接的可比性。
實際上,權證不但給股市帶來新增資金,還起著活躍股市的重要作用。一方面,權證發行商為對沖風險,需要不斷買賣標的股票；另一方面,市場對發行商對沖操作的預期也會帶動標的股票的交易。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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