中關村證券：三只烏鴉預示著什么

　　中關村證券

　　周一深滬共40家公司拉開全面股改大幕，但沒有對大盤形成太大的影響，兩市依舊窄幅調整。上證指數(資訊 行情 論壇)收1188.21點，深成指收2999.22點，滬、深市分別成交78.37億元、48.63億元，成交量逐日萎縮。中國石化(資訊 行情 論壇)反復震蕩走低，對市場形成了巨大的壓力；大盤調整，ST股再度逞強。前期市場預期較高的上海本地小盤股因未

能入選，在輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)和氯堿化工(資訊 行情 論壇)的帶領下繼續調整。以大族激光(資訊 行情 論壇)為首的未入選中小板個股回落。受上海汽車(資訊 行情 論壇)、江淮汽車(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)參與首批股改的激勵，汽車股、銀行股表現較好。

　　消息面：

　　1、40家公司拉開全面股改大幕

　　40家公司亮相，標志著進入全面股權分置改革時期。其中上海市場有

　　首批40家股改公司公布的對價方案沒有新意，將封殺了前期對價想象空間較大股票的深度炒作。

　　2、保險外匯資金可買境外中國企業股票 并非QDII

　　11日，中國保監會頒布《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細則》，這標志著保險外匯資金境外運用進入實質性操作階段。《細則》明確規定，保險外匯資金投資境外股票，只限于中國企業在紐約、倫敦、法蘭克福、東京、新加坡和香港證券交易所上市的股票；投資股票可采用一級市場申購和二級市場交易方式。投資總額為付匯額度的10%，單一股票投資最高可達該股票發行總額的5%。

　　《細則》僅是允許保險資金有規定范圍的試水境外股票，不是真正意義上的QDII。但允許資金外流，對市場心理層面有負面影響。

　　后市展望：

　　上證指數連續三天形成小陰線，技術分析通俗的說法就是三只烏鴉，明顯預期后市會下跌。由于大盤指標股處于整理狀態，盤中熱點集中在ST股上，其它再沒有明顯的熱點。量的萎縮和熱點的缺乏也印證了后市可能下跌的判斷，建議輕倉觀望。

　　不過，近期政策呵護股市的力度相當大，每每在大盤下跌時指標股有出人意表的表現，但大盤沒有明顯站穩或放量突破1200點時，觀望仍是不錯的策略。觀望時也是選股的良機，可關注破凈板塊和業績增長板塊的投資機會。

　　個股關注：股價跌破凈資產的天大天財(資訊 行情 論壇)(000836)

　　40家公司亮相，標志著進入全面股權分置改革時期。未入選的上海本地小盤股和中小板周一的表現提示我們應該獨辟蹊徑，尋找有可能股改而價格又被低估的股票。股價跌破凈資產的股票成為重點關注的目標，在這部分股票中，我們建議關注天大天財。

　　第一，股價跌破凈資產。天大天財半年報每股凈資產是4.55元，而每股資本公積金則是5.45元，高于目前股價4.36元。如果股改時，大股東支付對價后，顯然希望以遠高于每股凈資產的價格出售才合算，天大天財股價有巨大的空間。

　　第二，與清華同方(資訊 行情 論壇)同屬高校概念。清華同方作為第一批試點，而清華系的泰豪科技(資訊 行情 論壇)則是進入全面股改的第一批，說明高校概念在股改中走在前面，天大天財也不例外。

　　走勢上，天大天財沿5日均線緩慢上升，值得關注。