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國金投資
今日深滬交易所公布了40家公司的股改消息，其中主板公司平均對價為10送3.2股，高于一、二批試點時的10送3股水平，中小板10送3股，低于市場原先的預期，但更為重要的是，大盤藍籌股上海汽車(資訊 行情 論壇)10送3.4股，民生銀行(資訊 行情 論壇)10送3股，明顯比二批中的寶鋼、廣控、申能等要好，也超出市場的想象，因此我們開盤前認為，市場
可能由于藍籌股的拉動而有較好的表現，但事以愿違，股指早盤走出了震蕩走低的行情。
綜合其原因，我們認為市場對消息的滯后反應，這從滬市早盤只成交38億，為近期最低的成交水平可見一斑，從一、二試點公布后市場的表現看，市場對股改有一個認知過程，從一批的恐懼到二批的猶豫，并在其后的調整中都到了行情的起點千點大關，在目前市場估值體系基本確立，管理層力挺股改之際，我們認為市場的調整幅度將比較有限，當然如果后市藍籌股還不能出現一波像樣的行情，就另當別論了。
個股上我們認為，藍籌股可能將主導后市的行情脈絡，在中小盤股票漲幅較大，股改也沒有市場預期之好的情況下，該板塊可能以調整為主。
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