廣州萬隆：千二是發動機還是絞肉機

　　廣州萬隆

　　昨天，本欄將千二比做紅軍長征時期生死攸關的四渡赤水河戰斗，顯示出萬隆成長投資顧問群對1200點一線的高度重視。

　　股改，是中國證券市場乃至中國經濟生活中的一件大事。中國股民所參與的，是創造

歷史的事情。1200點，是市場承接股改試點成果，在股改全面鋪開的當口運行到的點位。與以往不同的是，股改行情的漲跌是檢驗股改成效的唯一標準。試點行情從1159.15震蕩運行至1200一線，錄得3.4%的漲幅，再加上虛跌的成分，情況基本上是可以接受的。

　　以萬隆近期所做的市場調查，八成以上的投資者對后市看好，近九成七的人認為筑底的時間還不夠。這種明顯的趨同變化，與最近有關政策的制定、出臺和宣傳有關，股改本身合乎民心是最主要的。股民對股改乃至市場的認識中間理性開始明顯占據了上風，這可能是市場運行到1200一線最大的收獲。

　　在革命戰爭時期，蘇維埃和紅軍代表著最廣大的中國人短期、中期和長期的利益，但處在非統地位�，F在的股改，代表著最廣大的投資者短期、中期和長期的利益，處在絕對正統的地位。然而在統與非統之間，兩者還是有著巧妙的可比聯系。

　　眾所周知，股改所指向的，就是要將我們的

　　放開手腳，大干一場——這是8月24日經國務院同意，五部委聯合推出的《關于上市公司股權分置改革的指導意見》(以下簡稱22條)，這份全面股改的綱領性文件所明確表達出來的強烈信息。萬隆成長投資顧問群的結論是：22條，就象一把神奇的鑰匙，開啟了市場通向光明坦途的大門；它所解放的能量，必將鑄就2000點以上的牛市行情。

　　的確，改革，就是一個激濁揚清的過程，對績差股的殺傷力是最大的，對其向好的一面轉化的推動力也是最大的。1200點一線既是全面股改的生命線，就必然是所有上市公司的資本生命線。從順序上來排，首先接受考驗的就是披星戴T族，過不去，就只能沉下去。改革就是戰斗，犧牲是難免的。按照李青原的描述，只要“200到300家，60%到70%的市值”能夠過去，就已經可以宣告勝利了。

　　如果說當前的股改是中國資本市場的四渡赤水，那么，1300多家上市公司中誰可以成為這“200家到300家”的幸運兒呢。我們看到，試點階段飛奪瀘定橋的45勇士已經在對岸建立起橋頭堡陣地，管理層已經在鐵索橋上鋪設好了木板，周日全面股改的前鋒部隊就要抵達……。

　　股改，即使象四渡赤水的紅軍，從10萬人戰斗減員至1萬人，從1300多家真的就變成“200家到300家”，其革命結果也必將如同當年的紅軍，是會將紅旗插遍整個華夏大地的。

　　隨著這“200家到300家”公司股改進程的加快，我們可以看到，第一個階段是所謂因“成熟”而“漲起來的股價”；第二階段是因為股改后因資本政策的東風做優做強后的價值與市值的比翼齊飛。按照目前公開信息分析，這兩個階段可能會歷時18個月左右。

　　22條“成熟一家，推出一家”的基本原則，明確指出了市場的運行方向、次序與投資機會、風險所在。我們仍然堅信，這“200家到300家”

　　千二，是絞肉機，更加是