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東吳證券獅山路營業部 蔡煒
停牌兩個多月的中小企業板塊的三只個股永新股份(資訊 行情 論壇)、偉星股份(資訊 行情 論壇)、中捷股份(資訊 行情 論壇)于周四恢復交易，至此，前兩批股改試點公司中，除了農產品(資訊 行情 論壇)外，已經全部G化完畢。隨著配套措施的陸續出臺，股改全面推進的號角已吹響。
管理層全力推進，過半公司有預案
從中央五部委發布的《關于上市公司股權分置改革的指導辦法》到證監會出臺的《上市公司股權分置改革管理辦法》，再到滬深交易所、中央登記結算公司聯合制定的《上市公司股權分置改革操作指引》，在短短一個月間，股改全面推開的各項配套政策已經全部“各就各位”，管理層從上到下都為這次股改的全面推行而全力以赴。與此同時，全國各地上市公司的股改“勁風”撲面而來，目前全國已經有超過50%的上市公司有了初步的股改方案或意向，而一些反應遲緩的上市公司也主要是集中在績差公司、問題公司和股權結構不清晰的公司。可以說，大多數健康有發展潛力的上市公司都以早日股改成功為目標，而在市場中，等到完成股改的上市公司占到大多數時，那些尚未完成股改的公司將會有被邊緣化的危險。
從地域上看，上市公司云集的上海、廣東已經進行了“股改總動員”，多數公司已經積極醞釀股改方案，而在其他地區，比如重慶、云南、陜西、山東等省市，在當地政府的直接出面牽頭下，也已經積極投入到了股改大潮中，有些公司已經形成了比較成熟可行的股改方案。
流通股股東并不“感冒”
在股改試點之前，有觀點認為，股改全面推行將是非流通股股東對流通股股東又一次的利益侵害，但從兩批試點來看，流通股股東已經對股改的態度明顯改觀，從抵觸到默認，甚至出現了“逢改必炒”的現象。而從管理層為這次股改制定的配套措施來看，有很大的篇幅都是從保護流通股股東利益的角度出發制定的。比如：非流通股股東必須與流通股股東協商溝通股改方案；非流通股股東必須對上市公司二級市場價格進行承諾，并且要有履約擔保等等，而流通股股東能否認可是這次股改能否取得成功的一個關鍵所在。從這一點上來說，只有流通股股東對股改方案不“感冒”，才可能實現股改的多方共贏。
個股機會較多
從前兩批試點公司的復牌后的市場表現來看，大多公司均流通股均獲得了較好的短線賺錢機會，周四上市的永新股份、偉星股份、中捷股份相對于自然除權價分別上漲了17.8%、10.4%和12.3%。雖然隨著股改的全面推進，股改公司已不是稀缺資源，但隨著對價的方案的實施，我國上市公司的平均股價及平均市盈率將再下一個臺階，這使得部分公司的投資價值更加突現，加上在《股改意見》，管理層明確提出采用對于績差公司,鼓勵以注入優質資產、承擔債務等作為對價解決股權分置問題，部分績差公司也可能實現二次重生。從更高的層面上講，股改是我國證券市場的頭等大事，只能成功，不能失敗，全面推進后的第一批股改公司在二級市場表現的好壞，又直接關系到股改全面推進的步伐，從這一角度上來說，全面股改后的首批公司機會較多。全面推進后，出現分化在所難免，總體上，質地較好的公司值得重點關注。
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