北京首放：股改行情將轉向價值挖掘

　　海虹跌停打擊題材炒作

　　周三盤面的最大特點是前期反復炒作的題材股紛紛出現下跌，并出現在跌幅排行榜的前列，比如上海本地股，比如以海虹控股為首的科網股。而與此形成鮮明對比的是前期表現平淡的藍籌股卻相當活躍，如士蘭微、紅星發展、振華港機、宏達股份、一汽夏利、航天電器等，這種跡象表明隨著題材概念炒作的暫告一段落，沉悶已久的藍籌股有望走強，市場資

金追捧的重點正在由一味注重題材概念轉向價值挖掘，價值投資理念有望重新崛起。

　　海虹打擊題材炒作

　　海虹控股被打至跌停估計出乎很多人的預料，其原因是有媒體對該公司進行了負面報道，雖然真實情況目前尚不得而知，但其股價還是作出強烈反應，該股跌停報收，并引發網絡科技股出現大跌，聚友網絡、數碼網絡、賽迪傳媒、綜藝股份等紛紛出現在跌幅排行榜上，對市場造成了較大的負面影響。

　　海虹事件的發生有著較為深刻的意義，對市場也將產生深遠的影響。因為海虹控股一向是

　　藍籌對價錦上添花

　　隨著股改試點工作的結束以及全面股改的即將開始，證券市場步入了一個嶄新的歷史發展階段。受此影響，傳統的投資理念、價值評判標準都將面臨新的挑戰，尤其是由于股改對價方案普遍采取送股、送現金的模式，這不但極大提升投資者對相關股票的良好預期，也在很大程度上提升了相關公司的投資價值。一些可能推出優厚對價方案的股票自然成為市場資金追捧的熱點。從這個意義上講，圍繞對價挖掘的題材熱點出現階段性走強也是可以理解的。

　　但我們必須清楚的是，

　　藍籌崛起正當時

　　而這種轉向已經在近期盤面上得到反應。周三，一些受到業績支撐的藍籌股紛紛上漲，宏達股份、振華港機、士蘭微、一汽夏利、航天電器、中海發展等走勢強勁，更有一些藍籌股比如宏達股份、士蘭微、一汽夏利、航天電器、重慶百貨、寶鈦股份、瑞貝卡、康美藥業、恒瑞藥業、天士力等均創出本次反彈以來的新高，雖然這些股票短線走勢沒有題材股那樣凌厲、兇猛，但其穩健性卻是題材股無法比擬的。

　　同時，從藍籌股最近表現來看，明顯滯后于大盤。本次行情中上證指數上漲了20%左右，而藍籌股的上漲幅度只有10%左右，落后于大盤10個百分點，本身就有強烈的補漲要求，尤其是在題材概念股炒作接近尾聲的情況下，藍籌股更是面臨極好的輪漲機會。另外，從半年報透露出的公開信息來看，雖然基金倉位依然很重，但基金卻進行較大規模的持倉結構調整，大量建倉商業、醫藥、旅游、汽車、能源等股票，充分表明基金極為看好這些藍籌品種，也為上述具有價值優勢的藍籌股走強創造了條件，實際上最近表現出色的藍籌股基本上都是基金增倉明顯的股票。由此可見，經過了充分調整之后，具有較好投資價值的部分藍籌股有望再次崛起，少數藍籌再次重演前幾年獨立上漲行情的機會正在增大，并有望接過題材板塊的領漲大旗，而一旦出現這種情況，必將引發股改行情向縱深發展。

　　重點關注三類藍籌股

　　本次股改行情曾經兩次在1200點遇阻回落，主要是擔當領漲的都是一些題材股，并且盤子較小。隨著市場投資重點轉向價值挖掘，部分藍籌股已經出現強勢上攻態勢，這無疑會為市場反彈注入新的活力，股指最終突破1200點應是順理成章的事情。由于藍籌股剛剛啟動，后市面臨較大機會，建議重點關注三類藍籌股。

　　資源類股票。由于國際油價的持續上漲，能源危機日趨明顯，由此引發市場資金持續關注能源、資源類股票，對于未來需求旺盛、供求關系較為緊張的資源、能源類藍籌股可以重點關注，這些股票面臨較好的投資機會，比如有色金屬板塊、煤炭板塊等。

　　交通設施類股票。隨著國民經濟的持續快速發展，我國進出口貿易以及大宗貨物運輸依然將保持較快增長速度，作為國民經濟發展的瓶頸行業，交通運輸類藍籌股面臨較好的發展機遇，上市公司的業績也將保持穩定增長。重點關注港口、高速公路等藍籌股。

　　非周期性股票。由于這類股票的業績增長基本不受宏觀調控政策影響，具有穩定增長的優勢，未來走勢較為看好，這是商業、醫藥等龍頭品種最近反復向上的主要原因。

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　　作者：北京首放

　　(來源：上海證券報）

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