股權投資板塊續寫9月局部牛市

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　“股權投資”板塊續寫9月局部牛市

　　周三是8月最后一個交易日，歲寶熱電(資訊 行情 論壇)、深寶安、交大南洋等近10只持有其它上市公司非流通股股權的個股出現大面積漲停，帶動股指展開中陽反彈。市場震蕩

反彈格局有望在9月初得到延續，由于“股權投資”板塊已經成為市場追逐的最新股改題材熱點，有望在9月初續寫新的局部牛市行情。

　　一、 熱點青黃不接、股改全面加速在即的歷史背景，成就了非流通股股權投資板塊的崛起、熱炒。從上周上海本地股龍頭輪胎橡膠見頂回落以來，直接帶動兩市本地股炒作逐步降溫，至本周ST豐華(資訊 行情 論壇)見頂，到寶鋼權證(資訊 行情 論壇)的大幅跳水，更加劇了這一趨勢。市場主流熱點的退潮，藍籌又始終不作為，導致股指出現連續調整，市場關于行情結束的呼聲四起。本欄在上周三就指出，打破市場的震蕩格局，最主要的是要有能帶動市場作多人氣的熱點。股改指導意見的出臺，吹響股改進入全面總攻階段的沖鋒號，在各類媒體反復大篇幅的報道下，投資者逐步形成了股改即將全面加速的心理預期。

　　這時候以持有大量民生銀行(資訊 行情 論壇)法人股的歲寶熱電，連續大漲超過50%為契機，終于點燃兩市持有其它上市公司法人股類個股的大幅上攻熱情。比如交大南洋是交大昂立的大股東，雅戈爾是中信證券(資訊 行情 論壇)的第二大股東，持有2億股中信證券法人股；再如華聯股份是華聯綜超的第二大股東，華資實業持有華夏銀行(資訊 行情 論壇)法人股等。隨著這些個股反復上漲，財富效應逐步得到市場認同，從而吸引更多資金加入到挖寶行動中來；而熱點主線的逐步明確，人氣和資金的迅速聚集，從大大鼓舞有關機構加大了龍頭品種的拉抬。比如歲寶熱電出現連續加速漲停走勢，從而引導股權投資板塊形成有序的良性炒作氛圍，填補了藍籌股疲弱和上海本地股逐步退潮的市場熱點真空。由于“股權投資”板塊的漲停效應已經全面擴散，更多資金加入到挖寶行動中來，一些漲幅有限的股權投資概念股補漲將會大放異彩。

　　二、 短線關注“股權投資”板塊炒作的三大路線圖。分析周二投資非流通股權板塊中漲停和大幅上漲個股，可清晰發現機構炒作這些“股權投資”板塊的三大路線圖。第一，是其它上市公司第一和第二大股東的個股出現大面積漲停，比如太極集團(資訊 行情 論壇)是西南藥業和桐君閣的大股東，此外，美都控股、交大南洋、華聯股份、朝華集團、雅戈爾等漲停或大幅上漲的品種都屬于此類，而同類個股中福建南紙、南京高科、中國武夷相對滯漲的個股也出現底部放量的跡象，顯示不斷有增量資金在加大挖掘力度。第二，深寶安、上實發展、交大南洋、深賽格等持有其他公司大量法人股公司的漲停或大幅上揚，顯示本地股中一些嚴重滯漲，且又持有其它公司大量法人股的公司，成為市場最新的挖掘漲停焦點之一。由于兩市本地股中有眾多個股都持有其它公司大量法人股，其中一些股價嚴重偏低，而且本輪漲幅嚴重滯后的品種，出現新的大幅補的可能性相當大。第三，績差科技股朝華集團是西昌電力的大股東，盤中也出現攻擊漲停的走勢，顯示一些具備“股權投資”題材，而且又與低價重組熱點相結合的品種，也受到主力機構增量資金的關注，從而有可能出現一定投機性機會。

　　在以上三類個股中，由于朝華集團和大極集團都屬于重慶板塊，而一些滯漲的具有“股權投資”題材的兩市低價股也受到大資金青睞，顯示股改題材的區域性炒作熱點的特征，在當前“股權投資”題材的炒作中仍然值得關注，一些熱點區域的品種，相對活躍的機會要大一些。

　　三、 短線策略淘金“股權投資“板塊。周三的中陽反彈，在技術上看短線有結束大盤調整的跡象，股指在9月初有望繼續向1200點區域展開攻擊。但是考慮到藍籌始終不作為，股改加速階段同樣會有相當的不確定性，市場處在一種復雜狀態中，因此，在“股權投資“板塊的操作上采取短線策略將更為安全、主動。具體操作要注意3點：1、選股方面在關注有實質題材龍頭股的同時，重點關注低價滯漲股，尤其是一些價位超低、或者漲幅較小的品種，更容易受到增量資金青睞。

　　2、對于一些連續大幅上漲的品種在適當時候要注意及時獲利了結，這樣在波段操作中才能獲取最大利潤。

　　3、“股權投資“題材中的兩市本地股、科技股、嚴重滯漲的低價重組股更容易受到增量資金關注，活躍機會相應更多一些。

　　總之，在9月的操作中，在適當關注盈利機會的同時，也應逐步增強風險

　　意識，這樣才能得心應手、更好的擴大勝利成果。

　　北京首放實戰掘金報告二：明日預測(8月31日)

　　“受益”激情延續股改行情

　　昨日回顧：在昨日大盤繼續下跌的情況下，我們指出多方將展開反擊，這與今日的大幅反彈走勢十分吻合，這已是我們連續三個交易日對大盤短線走勢作出準確判斷。我們反復看好的東北板塊繼續大漲，歲寶熱電、華資實業、煙臺冰輪等聯袂漲停，成為股指反彈最大的動力！

　　明日預測：“受益”激情延續股改行情，明日小幅反彈機會較大

　　多頭圍繞股改做文章，受益板塊成為領漲龍頭：

　　1、多方目前最大的反彈動力就是啟動股改受益板塊，而歲寶熱電、華資實業、華聯股份等無疑擔當了領漲重任，這些股票的輪番拉升極大的激發了市場人氣，成為股指反彈的最大動力，由于受益個股數量很多，后市還將出現更多活躍個股，這是目前最大的反彈動力，機會依然需要重點關注。

　　2、政策作用再次顯現，由于媒體刊登消息稱將加快中小板股改，引發中小板、深圳本地股走強，股改政策的不斷推出，極大吸引了市場關注程度，為市場挖掘熱點創造了條件，這是后市較為關鍵的一個反彈動力，一些發布股改政策的地域性股票可能出現反復走強；

　　3、受到貿易談判消息刺激，紡織板塊再次走強，常山紡織漲停后帶動紡織板塊整體上漲，隨著消息的不斷回暖，紡織板塊面臨短線活躍機會，這也是多方反彈的一個主要動力；

　　空方集中打壓三類股票，效果有限：

　　1、ST板塊風光不在，經過前期的大幅炒作后，ST板塊出現連續下跌，跌停的股票幾乎是清一色的ST股票，主要是這些股票缺乏基本面支持，前期漲幅巨大，面臨退市風險，后市繼續殺跌機會較大，這是目前最大的做空動力；

　　2、部分問題股繼續大跌，南京中北由于公布不利消息，引發股指出現連續跌停，這說明個股風險開始加大，對于出現利空消息的股票注意及時規避風險，這是對人氣較為不利的一個因素；

　　3、科技股分化加劇，在大部分科技股反復活躍的情況下，一些科技股卻出現大幅下跌，比如南方匯通、甬成功、銀河動力等，這說明缺乏基本面配合的科技股面臨較大壓力，尤其是漲幅較大的股票有可能反復下跌，這也是一個較大的做空動力。

　　可見，目前做空動力明顯不足，而“受益”板塊的火爆走勢極大激發了市場人氣，從而使得股改行情有望得到延續，明日股指小幅反彈機會較大，但力度不會太大，更多是沖高后強勢震蕩。

　　機會揭示：紡織板塊

　　最近我們反復看好紡織板塊，主要是隨著中美、中歐貿易談判的不斷深入，最終雙方達成一致意見的機會在增加，有力提升了市場對紡織板塊未來走勢的預期，這是紡織板塊短線走強的主要因素，建議重點關注紡織板塊。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(8月31日)

　　輕大盤重個股炒作階段來臨

　　再度上揚，在上升通道中多方會借助任何途徑來取得市場的控制權，從而將行情發展引向深入。今天深滬兩市探底后大幅反彈，滬指在最低1140.10點受到了堅強的支撐，接連突破5日以及10日均線，最高沖至1163.52點，以一根中陽線報收，成交量也同步放大，滬市接近了100億元，兩市接近150億元，較前期有一定的放大，表明有部分的資金再次進場，同時熱點板塊也開始顯現，個股的活躍度也不斷增強，我們認為，目前市場仍處于一個強勢格局中，雖然指數上行會受到非常沉重的壓力，但向下的空間很小，并且個股行情將非常出眾，投資者可充分把握近期的個股機會，而不必太過關注指數的高低。

　　焦點一：進入輕大盤中個股的行情

　　從技術形態來看，今天滬指最高點已經突破了5日以及10均線，在一定程度上表明多方取得了一定的勝利，但是我們知道，1180點附近市場所沉淀的套牢盤是巨大的不可小視的，同時最大的壓力線——年線也近在咫尺，所以，多方如若突破上方的阻力，必須需要大成交量的配合，而近期兩日的成交量雖然仍較為活躍，但仍處于一個較低的水平，因此不能支持快速突破上方的壓力，只有后市兩市的成交量繼續保持放大的態勢，才有可能越過上方的壓力。

　　同時，介入本輪行情股改題材熱點的的資金很明顯是市場中的短線游資而為，炒作這些個股的資金屬于在市場中最為活躍的“敢死隊”資金，而這部分資金的最大特點就是擅長于作短線，那么，在股改題材股短期內出現較大的漲幅，這部分資金出現較大的獲利之后，它們的炒作將會告一段落。因此，資金的性質決定了本輪行情空間也不會很大。 所以，綜合來看，指數繼續上行壓力仍舊很大，但向下的空間也非常狹小，所以，對于投資者而言，關注個股的機會是最重要的策略。

　　焦點二：從什么角度選擇個股

　　從近期的盤面中我們可以很明顯的看到，股改題材概念的炒作進入深層次發展，不僅僅局限于股改預期的炒作，如股改受益概念亦如火如荼的上演，一些持有上市公司非流通股股權的個股全線飆升，持有桐君閣和西南藥業股權的太極集團，擁有民生銀行股權的新希望(資訊 行情 論壇)和歲寶熱電率先勁封漲停，上實發展、華資實業、華聯股份、雅戈爾、兩面針、煙臺冰輪、深寶安等具有相關題材的個股也紛紛隨之大漲。同時，不僅是股改題材熱點獨樹一幟，市場中的各個板塊都呈現出了活躍的態勢，整個市場表現出全面活躍的勢頭，小盤次新股板塊受到市場的關注，航天動力、羚銳股份等個股紛紛大漲，深圳本地股再度走強，在國際原油價格不斷飆升的影響下，天發石油、石油大明(資訊 行情 論壇)等出現整體聯動走勢，很多板塊出現資金追捧現象。對于這種現象，我們認為，后市市場熱點仍將圍繞藍籌集優股進行集中炒作，因為它們是穩定大盤的中流砥柱，是活躍和維持市場人氣最有效工具，但是由于本身的特點，這些個股都呈現中長線慢牛的走勢，短線收益并不會很大，因此在這些個股強勢不倒的情況下，市場中的部分短線資金就會對一些具有題材的板塊進行炒作，那么，在近期大盤向好的狀態下，投資者對這些板塊也應該重點關注。

　　焦點三：應該回避什么個股

　　上市公司2005年半年報披露工作今天全部結束，從統計數據看,2005年上半年上市公司整體盈利能力仍保持增長,但受制于煤炭、電力、石油等瓶頸行業制約以及部分生產資料價格的大幅上升,上市公司的業績增長勢頭放緩,每股收益等指標出現小幅下滑。按加權平均法計算,1386家公司今年上半年平均每股收益0.1376元,較2004年同期的0.142元同比下降3.0986%；平均凈資產收益率5.174%,較上年同期下降4.0341%。因此，投資者可以從業績開始出現下滑跡象的行業板塊中進行回避，并且其中相當部分是基金重倉股，這也是本輪行情藍籌股板塊走勢偏弱甚至下跌的主要原因。同時，還有一點就是，本輪行情炒作的是股改預期，而不是股改，所以只要進行股改的個股，一般機會都不大，也應是適當回避的重點。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(8月31日)

　　操作要點

　　1，滬指探底反彈，突破5日以及10日均線，關注1180點的阻力以及1150點的支撐；2，量能有所放大，有部分增量資金進場，但還屬于一個低水平，后市必須繼續放量；3，股改題材概念繼續延伸炒作，持有其他上市公司非流通股有望在股改中獲得收益的個股連續上揚，帶來了賺錢效應，穩定了人氣；4，熱點開始擴散，如次新股、石油股、深圳本地股等紛紛上揚；5，ST板塊整體下跌，但對市場的影響不大；

　　大盤風向

　　滬指將試探性挑戰前期的高點，但走勢將有反復，適合激進投資者操作個股。

　　買賣倉位

　　投資者短期倉位保持在50%附近，重點是股改收益題材股以及補漲股。

　　選股思路

　　從盤面中可以看到，股改題材概念的炒作進入深層次發展，不僅僅局限于股改預期的炒作，如股改受益概念亦如火如荼的上演，一些持有上市公司非流通股股權的個股全線飆升，其它熱點也紛紛表現，個股機會眾多，因此，投資者一方面關注股改的延伸炒作題材，一方面仍可繼續關注補漲類個股。

　　板塊監測

　　關注

　　股改收益股：活躍資金重點追擊的目標，有機會

　　補漲股：小盤次新股機會更多

　　回避

　　前期漲幅較高的個股：中高價股以及績差股風險大

　　中線跟蹤

　　上升通道

　　福建南紙(600163)、嘉寶集團(600622)、五洲交通(600368)

　　底部蓄勢

　　三元股份(600429)、青海華鼎(600243)、石硯紙業(600462)

　　策略回顧

　　本欄近期指出滬指將試探前期高點，今天的大幅上揚充分證明了對市場脈絡的準確把握。