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青島安信
雖然股權分置改革系統性行情已經結束，但非系統性的題材炒作將提供很多機會，我們在昨天的分析文章中已經給投資者指出。周三市場的熱點恰恰在于此，市場在中小企業板和法人股板塊的帶領下，出現強勁反彈，不但收復周二的陰線，還直逼上周收盤位置，上證綜指最終收于1162點，上漲1.43%。我們認為，股改相關題材的炒作有望進一步火爆，市場
將維持振蕩整理走勢，從技術上來看，陽包陰的K線組合是短線強勢特征的體現。
從基本面來看，中報披露在周三結束，上市公司整體利潤同比微漲，但主營業務收入卻同比增長20%以上，這說明企業成本和費用增長較快。上市公司利潤主要集中于龍頭企業和上游行業，基本面階段性見頂的信號已經被反復證實，這顯然不支持市場的反轉，今年的行情只能是改革行情。
從市場演繹來看，早盤受到市場追捧的是股改預期比較強的中小企業板以及部分上海的股票，但權重股的回落使得市場沒有持續上漲，而午后出現了更強勁的熱點板塊——法人股板塊，這里是指持有其他上市公司法人股的上市公司或關聯公司。后者的強勢表現激發了市場做多人氣，在權重股企穩的情況下，市場出現了連續的上攻走勢，歲寶熱電(資訊 行情 論壇)、新希望(資訊 行情 論壇)以及東方集團(資訊 行情 論壇)等民生銀行(資訊 行情 論壇)的法人概念股成為龍頭，另外，象煙臺萬華(資訊 行情 論壇)的法人股股東煙臺冰輪(資訊 行情 論壇)以及擁有多家上市公司法人股的特變電工(資訊 行情 論壇)等也都紛紛受到市場追捧。我們認為，權重股仍將可能維持整理狀態，但股改的又一次題材炒作和挖掘將可能擴散，市場仍有做多動能。
香港市場的主要指數出現了探底回升的走勢，國企H股最低探至5018點，創出近期新低，午后穩步回升，日K線出現了十字星形態，由此來看，5000點整數關口的支撐力度暫時可以依賴。而恒生指數(資訊 行情 論壇)走勢更強，周三沒有創出近期調整新低，且尾盤基本收復上一交易日的K線實體，反彈可期。
從技術分析來看，目前的形態是比較復雜的，但陽包陰的K線組合至少顯示短線的強勢，特別是量能的放大更說明了形態的可靠。但目前的上證綜指受5日均線壓制，且1160—1170區域是前期經過證明的重要阻力區域，市場能否再次有效站穩該改區域是后市市場如何演繹的關鍵。操作來講，股權分置改革的系統性機遇結束后，非系統性機會仍將大大存在，因此，可以采用適度的拋開大盤做個股的思路進行操作，但在資產選擇方面，一是注意選擇股改的潛在熱點，二是選擇業績有成長性的企業，三是選擇支撐較強的買入價位。這樣，可以通過個股規避大盤的系統性風險，又有可能抓住市場熱點，獲得超過市場平均水平的收益。
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