仍需進一步觀察 還要多一份謹慎

　　廣州博信

　　周四股指呈現強勢震蕩整理的格局，上海本地股的全面上漲，以及超跌低價股、網絡股的走強，較好的維系了市場人氣，而寶鋼權證的炒作退潮，又使部分投機資金回流A股市場。由于市場整體交投較為活躍，后市大盤有望繼續震蕩盤升。

　　消息面上，接近證監會的人士昨日表示，證監會的配套文件——《上市公司股權分置改革管理辦法》已基本定稿。誠如市場前期所預料的，股改全面鋪開后，相關權力將下放至交易所。管理辦法討論稿中的第五十六條具體明晰了證券交易所的監管職責：(一)制訂和監督執行改革相關事項的信息披露準則；(二)根據有利于市場穩定發展原則，制訂和實施控制改革節奏的管理辦法；(三)根據本辦法，對制定股權分置改革方案進行業務指導；(四)指導實施股權分置改革方案；(五)對當事人履行承諾義務實施持續監管。總之，目前一切都是在圍繞這股改來展開的，因此，穩定仍是當前的大方向！

　　對于市場，我們可以看到，兩市本地股目前競相瘋狂，如果我們留心觀察的話可以發現：滬市注意的是短期拉升的連續性、深市側重的是換手的穩定性，這種相熟的盤面許多年前有過。投機市場輪回不以人的意志為轉移。目前的大盤風險來自哪里？不在盤面，而在固化的思維。一輪熊市，所有的投資者都在成長和成熟�；�金難嗎？不難，有資金做后盾；基金容易嗎？不容易，交易機制和市場容量限制著它的發揮，另還要環顧周測QFII和大量潛QFII的威脅。從權證火暴的走勢看，基金和QFII究竟誰持有的寶鋼籌碼多難以定論。如果說QFII和國內內鬼合謀逼迫市場降下“免費對價雨”是在爭奪籌碼、做多中國的長遠計劃中取得的第一步勝利，那么下一步他們仍會用同樣方法逼出“期指”的降臨。得到籌碼—瘋狂炒作—預留退路是所有游資進行完整投機所必不可少的三個過程和環節。我們樂于看到一個避險機制健全的市場，就象看到權證的火暴一樣，適當的投機更接近合理的價值。模型、公式算出來的價值是靜態的。

　　盤面上，前期活躍的熱點概念和板塊依然是場內作多的主流，兩市本地股、科技網絡股、超跌低價股是市場的主角，ST豐華連續22個漲停走勢更是演繹了新的股市神話，這充分表明：政策面的積極態度有效的穩定了投資者的信心，市場炒作和反彈的基礎依然存在，但多方能量的重新積蓄依然需要一個過程。寶鋼權證在連續拉升后，周四收出上市以來的第一根陰線，預示著權證短線投機炒作之風較前期有一定的退潮，但該品種當日依然有近20億的成交額，其對場內短線資金的牽制分流作用值得投資者高度重視。從技術的角度分析，滬指依靠尾盤網絡科技股的突然發力，暫時擺脫了10日均線的壓制短期技術形態的走好在一定程度上可以增加投資者參與作多的信心。但我們再次強調：股指要想形成新的有效突破，必須要發掘出新的領漲概念板塊，形成新的多方龍頭品種。操作上，目前投資者依然可以在控制倉位的前提下，對部分超跌低價個股以及潛在的股權分置概念個股做重點關注。

　　總之，雖然近期《上市公司股權分置改革指導意見》成為投資者關注的焦點，對于政策的積極作用，市場也給予了充分的肯定，但溫和的利好政策如何有效的轉化成推動股指再次上攻的多方能量，還需要進一步的觀察。而這種政策動能向市場動能的轉化是反彈行情向縱深演繹的關鍵！由于目前大盤是靠消息面來推動的，所以操作上務必多關注消息面短期保持多一份謹慎為佳。

　　眾里尋他千百度(潛力黑馬)

　　華東科技(000727)：太陽能黑馬 股改條件優越

　　隨著股改的全面鋪開，率先股改的公司將會受到政策上的扶持，受此支撐，兩市股改概念股大幅飆升，輪胎橡膠、白貓股份等連封兩個漲停，股改題材正成為市場最炙手可熱的題材，對于市凈率極低且具備了太陽能題材的華東科技(000727)，其仍趴在歷史大底的股價則將迎來歷史性的巨大機遇。

　　一、股改優越 機遇空前

　　在諸多優惠政策的吸引下，上市公司參與股改的積極性空前高漲，對于那些跌破凈資產但企業前景光明的公司，農產品承諾回購股價的方案將是極具吸引力的。由于公司股價早已跌破3.14元/股的凈資產，國有股東持股比例則為45.2%，且沒有其它法人股東，因此公司股改條件優越，較容易達成有利于公眾股東的對價方案。另一方面，公司雖然中報預虧，但這是由于投資收益尚未分配的原因，公司參股的華飛公司03年凈利潤高達1.7億元，04年前三季度凈利潤便達20694.4萬元，由于投資收益是在年底分配，因此公司潛伏著巨額利潤尚未分配的題材，公司大股東有維持股價的客觀條件。農產品的股改方案出臺后使股價連封兩個漲停，并使股價快速回到凈資產之上，對于條件更好、股價更低的公司，其對價方案完全有可能超越農產品，因此公司股改有望迎來巨大的歷史性機遇。

　　二、太陽能題材 深藏不露

　　該股深藏不露的太陽能題材也極具震撼力。公司生產的“電工”牌太陽能真空集熱管系列產品，是太陽能的能量采集過程中必須用到的集熱材料，在各種太陽能設備中廣泛運用。特別是公司開發的太陽能真空管新產品——雙真空完全玻璃高效太陽能復合管，采用了環保納米材料為介質，其熱效率比普通真空管提高了15%—20%，并從根本上解決了真空管內管結垢及玻璃管容易凍裂的問題，特別適合寒冷和炎熱地區使用，市場銷售相當旺盛，隨著

　　三、

　　公司近年來液晶顯示器產業迅猛發展，成功實現了向信息產業的轉型，其信息產品收入已經遠遠超過了照明產品，特別是公司控股的華日液晶和新華日液晶的順利投產，更使公司成為了國內唯一一家同時擁有彩色TFT和單色TN、STN液晶顯示屏和模板生產制造的公司。在我國目前TFT-LCD液晶顯示行業保持50%以上高速增長的背景下，公司的液晶顯示器業務“錢程”似錦，并將為公司高速發展提供強大的動力。

　　四、機構哄搶 突破在即

　　良好的發展前景使公司機構云集，上海房屋維修資金更以4.65%的持股比例巨額持有1671萬股，并隨時有可能出現舉牌收購現象，而該股在經過近一個月的充分蓄勢后，明顯滯漲的該股成交量穩步放大，均線系統也不斷上移，其向上突破的行情已進入到了臨界點，集超跌低價、新能源、股改、舉牌等諸多題材于一身的該股，值得重點關注。

　　東方鉭業(000962)：資源霸主 拔地而起

　　全球資源價格的漲聲不斷，直接引爆了滬深兩市資源類個股的大幅飆升，寶鈦股份新高迭創、年內暴漲80%以上的牛股風范，令每個投資者垂涎不已，而周四金瑞礦業、巢東股份的強勢漲停，更使資源類個股暗流涌動，因此，與寶鈦股份同處西部的世界鉭業霸主東方鉭業(000962)，在做多動能日益膨脹的激蕩下，股價已呈井噴之勢。

　　公司最具震撼力的是其壟斷全球的鉭礦資源。公司作為國內最大的鉭、鈮、鈹稀有金屬生產企業，擁有國內最大的鉭鈮產品生產基地和科技先導型鉭鈮研究中心，公司的鉭粉世界市場占有率達20%，鉭絲更高達46%，分別居世界的第三位和第一位，行業壟斷優勢極其明顯，并與美國的Cabot集團、德國HCST集團同居世界鉭業三強地位，成為國內新材料領域極少數具有國際核心競爭力的企業。目前，公司與美國、日本、英國等世界著名電容器企業建立了穩定的供需關系，形成了產品全方位出口的格局。而全球電子行業的快速復蘇，直接帶動了電子元器件重要材料——鉭的價格大幅上漲，從而使公司業績直線上漲，其投資價值極其突出。

　　二級市場上，該股經過長期調整，股價極度超跌。近期該股在歷史低位獲得強勁支撐后，放量向上攻擊，成交量的持續放大顯示大資金正積極搶籌。近日該股平臺蓄勢相當充分，其井噴拉升的主升浪行情已一觸即發，集超跌低價、資源壟斷、業績大增等眾多題材于一身的該股，可重點關注。

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