北京首放：8月23日實戰掘金報告

　　北京首放

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　醫藥藍籌井噴拉開股指二次反彈序幕

　　本欄上周末重點點評的新能源、奧運黑馬空港股份周一放量封死漲停，周二盤中繼續創出反彈新高，兩個交易日上漲11%，在震蕩市中實屬難得。在上周四天量中陰調整之后，股指在半年線之上，5日、10日均線之下近30點空間連續展開震蕩整理。兩市本地股、科技股等領漲品種，展開較大的調整，而周二從鋼鐵藍籌本鋼板材漲停，到醫藥股萬東醫療、春天股份沖擊漲停分析，低價、嚴重滯漲的醫藥藍籌具備大幅反彈潛力，從而有望引領股指重新走強。

　　一、股改即將全面推進的歷史背景，決定滯漲藍籌將成為推動股指二次反彈的主導力量，低價醫藥藍籌有望同鋼鐵、電力、石化等藍籌股輪番大幅崛起。

　　連續幾個交易日的調整，使機構和投資者對后市行情如何演化分歧加大，這種時候抓住兩大關鍵要素，才能較好的把握行情發展趨勢和盈利機會。第一，從股改的關鍵背景要素分析，在股改即將全面推進的敏感階段，盡管寶鋼權證和上海本地股的瘋炒呈現出一定的投機性，但有關方面和神秘資金顯然不希望市場大跌，股指穩定在一定區間內可能更符合整個股改進程的推進。因此，在上海本地股、部分績差題材股逐波震蕩下行的過程中，醫藥、鋼鐵、電力、石化等低位滯漲藍籌就成為護盤股指的工具。事實上從股改推進的戰略角度上看，在中小板、部分上海本地股之后，二、三百家大中型國有控股企業將是整個股改工作的重點，從而有望優先得到解決，這也給低價、低價藍籌帶來新的炒作動力。

　　第二、從機構盈利狀況看，股指從7月21日到8月18日近200點的反彈中，游資主打的上海本地股、各類超跌股成為市場大贏家，而鋼鐵、電力、石化、醫藥等基金重倉的藍籌股群體表現相當滯后，這些藍籌股顯然存在較大補漲潛力。周二本鋼板材的上揚漲停就具備非常典型的補漲特征，帶動超跌鋼鐵股活躍，從而在一定程度上抵消了上海本地股等前期強勢股下跌帶來的調整壓力。而上海本地股、中小板為首的股改題材股在經過幾個交易日連續調整后，也逐步具備展開間歇性大幅反彈的條件。在低價、低位藍籌，尤其是低價醫藥藍籌大幅反攻鼓舞下，有望帶動中小板、上海本地股等強勢板塊，以及股指展開反彈。

　　二、消費型、穩健成長行業投資價值突出，成為誘發極度超跌低價醫藥藍籌走強的強大動力。

    醫藥業是是世界范圍內增長最快的朝陽產業，我國醫藥行業也整體呈現出良好的發展趨勢。改革開放以來,隨著人民生活水平的提高和對醫療保健需求的不斷增長，醫藥工業一直保持著較快的發展速度。1978年至今,醫藥工業產值年均遞增17%，成為國民經濟中發展最快的行業之一，隨著醫療保險制度改革全面推進、城鎮化水平提高、人口凈增長和逐步老齡化、藥品分類管理制度的實施等,醫藥行業將出現持續快速增長的良好勢頭。據統計2005 年第一季度，部分醫藥行業國有重點企業由于2004 年的擴產項目陸續達產，使得原料藥、制劑產品產量進一步擴大，同時受市場需求增加影響，產量增加迅速轉化為銷量增加。第一季度23 戶醫藥行業國有重點企業完成工業總產值(現價)143.1 億元，同比增長10.6%，主營業務收入294.2 億元，增長15.5%，產、銷增速分別比1～2 月加快2.2 和5.7個百分點。此外，產品價格的下降雖然壓縮了企業的利潤空間。但醫藥行業國有重點企業實現利潤12.9 億元，仍增長了11.8%。 作為典型的防御性消費類行業，醫藥基本不受經濟周期的影響，在宏觀調控的大環境下，其投資價值更容易成為回避周期風險的避風港。從而容易受到基金、QFII、社保基金等大機構青睞，使醫藥藍籌成為誕生大牛股的搖籃。

　　三、 三原則鎖定即將大幅強勁井噴的超低價醫藥藍籌龍頭。

　　1、在當前震蕩市中，在兼顧安全的角度看，2元出頭的極度超跌股相對抵御風險能力較強；2、最好具備與股改相關的特殊性題材，這樣才最有可能受到大資金關照，出現連續大幅井噴的爆發性走勢；3、技術形態處在蓄勢之后的攻擊臨界點上。遵循這三大原則，可實戰出擊華北制藥(600812)：去年年底公司大股東以其持有的4.07億公司國有股，以每股2.46元的價格抵償欠款，以股抵債國有股得到大量注銷。另外大股東把其持有的5820萬股國有股以3.55元的價格轉讓給荷蘭DSM公司，探索國有股變現又一途徑，作為上證50藍籌和央企，在國家鼓勵股改的背景下，隨時有可能出現強有力的爆發性井噴。近兩個交易日逆市走強，形成完美的小圓弧底，技術上處在非常罕見的即將加速突破形態，一旦放量有望加速連續飆升向上，成為藍籌股再度上攻的領漲龍頭。

　　風險提示：股指反復震蕩使個股分化加劇，選股、操作難度加大，滿倉或選不準熱點個股都具備一定風險，不過在控制好倉位、精選個股的前提下，仍可掘金滯漲藍籌股。

　　北京首放實戰掘金報告二：明日預測(8月23日)

　　多頭“三大兵團”布防半年線

　　昨日回顧：昨日我們指出今日股指將再次調整，寶鋼權證強勁走勢無法阻擋股指調整趨勢，從今日盤面來看，雖然寶鋼權證繼續上演飚升行情，但股指依然出現調整，與我們的判斷非常一致。在昨日多方動向分析中，我們明確指出能源類股票將出現活躍，今日的天威保變、力諾太陽、三峽水利等表現出色，成為弱市中一大亮點。

　　明日預測：權多頭“三大兵團”布防半年線，明日繼續調整機會大

　　多頭“三大兵團”布防半年線，寶鋼權證效應開始釋放：

　　1、三大兵團之一：利用寶鋼權證效應啟動鋼鐵板塊，今日護盤跡象最明顯的就是隨著寶鋼權證的持續暴漲，引發鋼鐵板塊大漲，本鋼板材、大冶特鋼等沖擊漲停，西寧特鋼、南鋼股份等逆市走強，這是股指反彈的一個主要動力；

　　2、三大兵團之二：由于寶鋼權證的影響，較大的提升了大盤藍籌股的市場關注程度，引發大盤藍籌股出現異動，低價大盤股出現走強跡象，長江電力、中國石化等大盤藍籌股出現盤中上漲，如果藍籌股再次出現護盤，股指有望企穩，這是目前多方反擊的最大動力；

　　3、三大兵團之三：權證效應釋放的另一個表現是G股再次出現活躍，G天威放量漲停，不但帶動能源類股票走強，而且還刺激G板塊走強，G風神、G七匹狼、G蘇寧等表現強勁，由于本次行情的主線是試點股，預示試點股面臨反彈機會，值得關注，也是反彈的主要動力之一；

　　空方頻頻發動打壓，三大板塊面臨較大風險：

　　1、前期累計漲幅巨大的一些題材股，由于缺乏基本面支持，繼續出現較大幅度下跌，跌幅榜上的股票基本上都是這種股票，這也是目前主要的做空動力；

　　2、試點板塊出現分化，深滬本地股繼續下跌，部分復牌的G股也出現較大幅度下跌，G華發、G銀鴿跌幅較大，財富效應基本消失，如果不能啟動新的熱點，空方可能反復打壓試點板塊一些基本面不好或漲幅巨大的品種，這是目前市場較為關注，也是非常明顯的一個做空動力；

　　3、寶鋼權證雖然表現出色，也產生了短線積極影響，但由于漲幅巨大，堆積了巨大拋壓獲利盤，一旦短線出現大幅震蕩，可能對股指產生極為不利的影響，這可能成為空方利用的一個較大做空動力。

　　總之，雖然多頭在半年線布防三大兵團進行反擊，但由于無法找到領漲龍頭，短線多空雙方圍繞半年線爭奪后，股指有望繼續調整。

　　機會揭示：醫藥藍籌

　　今日盤面最大的亮點就是鋼鐵、石化等低價藍籌股出現放量上漲，說明前期漲幅有限的低價藍籌股面臨強勁的補漲要求，一些具有行業龍頭優勢的藍籌股尤其是醫藥藍籌將出現報復性反彈，重點關注華北制藥(600812)，作為上證50指數、180指數入選品種，其行業龍頭地位十分明顯。公司還具備外資概念，未來發展空間極為廣闊。同時，公司中報已出，沒有業績風險，加上該股最近放量走高，大資金介入積極，后市有望突破上揚。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(8月23日)

　　二次上攻還看醫藥藍籌龍頭雄起

　　心態仍舊平穩，領漲板塊快速回落對市場炒作熱情打擊較大，但前期的賺錢效應引發的做多氛圍并不會在短期內結束，活躍資金將不斷進行抄底。今天深滬兩市總體呈現探底反彈格局，由于市場還存在較多的獲利籌碼，滬指震蕩后快速下跌，最低達到1137.24點，之后在抄底資金的推動下出現反彈，最終以一根帶較長上影線的陰線收盤，同時，成交量保持在一個較為均衡的態勢，雖然整體量能有所放大，但其中包括寶鋼權證的量能，該權證單個成交金額就超過了20億元，占據整個市場的20%，因此，從量能上分析，本輪調整還沒有結束的跡象，但在技術上看，今天滬指明顯在半年線上方得到了支撐，而同時短期均線已經形成明顯的死叉壓制，所以后市大盤仍有弱勢震蕩甚至向下尋求支撐的要求，消化本輪行情的獲利籌碼，但調整空間不會很大，1100點附近仍是投資者再次大舉進場的時機，而作為投資者而言，抓住潛力板塊個股才能獲得最大收益，在具體操作上，近期投資者就可以提前建倉大力買入能夠連續上揚井噴的個股，如低價醫藥藍籌股華北制藥(600812)，該股目前只有2元多的價位，前期有大型規模資金重點介入，今天在弱勢中逆市走強，后市有望大幅拉升，進入連續飆升暴漲的格局，可重點關注。

　　調整用來修復超買指標，后市將發動二輪上攻。

　　自上周四的放量大陰線之后，很多投資者對本輪行情再度產生了迷茫的判斷，尤其是領漲龍頭快速回落之后沒有產生新的熱點板塊，同時成交量大幅萎縮也證明了部分資金再度觀望，還有就是藍籌股的整體走弱說明了作為主流資金——基金內部對本輪行情也產生了分歧，但是這些都不能作為判斷上揚行情結束的依據，我們認為，這次調整基本上可以確認的是對7月12日上升以來的調整，畢竟滬指在短短的28個交易日內上漲幅度接近20%，并且上升過程途中沒有出現象樣的調整，同時也可以發現，經過連續的上漲，各技術指標也出現了頂背離的現象，并且MACD、KDJ等都出現了高位死叉的情況，所以，出現快速的下跌是正常的技術性調整，是為了修復前期的技術指標，也是為了清洗上升過程中過多的獲利盤以及套牢盤。在另外一個角度分析，本次調整的空間不會很大，滬指日K線上形成了一個典型的大雙底形態，在8月5日已經放量突破，在技術上存在回抽確認的要求，而大雙底的頸點位在1130點附近，也就是在放量突破的點位，所以，1130點附近的支撐非常強勁。總的來說，上周四的放量大幅震蕩對短線人氣沖擊較大，市場心態相對謹慎，投資者信心完全恢復尚需一個過程，因此短線漲跌的空間將被限制在一個較小的空間，而在經過一段時間的震蕩之后，市場必將向上繼續拓展空間，展開第二輪上升攻勢。

　　熱點轉換必然成功，醫藥藍籌即將大幅啟動。

　　從盤中看，短線熱點非常匱乏，板塊輪動切換尚未成功當是市場炒作降溫的主要原因。從盤中表現可以看到，G板塊近期表現差強人意，雖然今天G天威逆市漲停，但總體來看復牌個股收益越來越小，顯示市場對該板塊炒作的熱情開始退潮。而滬深本地股以及中小板塊等股改題材板塊的炒作，也出現了大幅回落，同時科技網絡股沒有得到大型資金的青睞，短線炒作沒有良好的賺錢效應，很難得到增量資金的熱捧。我們認為，大盤要想再度向上拓展空間，熱點必須切換成功，形成新的領漲力量。

　　同時，本輪調整的主要動力來自于短時間內漲幅過大的股改題材股、科技網絡股、超跌股等的獲利回吐。而另一個作空動力來自于大盤藍籌股的下跌，尤其是前期上漲幅度較大的藍籌股，如銀行板塊等。可以說，績優大盤藍籌的下跌對市場中投資者的信心打擊是非常大的，對于藍籌股的下跌，我們認為，它們只是屬于技術上的正常調整，是一個在長期上漲過程中被投資者逐步接受定價的過程，尤其值得注意的是，本輪行情的導火索就是藍籌股，神秘的護盤資金主要的運作目標就是大盤藍籌股，所以，解鈴還須系令人，藍籌股作為市場中的主導作用，仍舊值得投資者重點關注，在后市行情的二度啟動過程中，藍籌股必將發揮自己的最主要作用。而在今天盤中，鋼鐵、石化等老牌藍籌已經開始出現異動，尤其是鋼鐵板塊整體啟動，個股連續拉升，成為弱勢中的亮點，而根據板塊輪動脈搏的分析，醫藥板塊作為整體漲幅小，價格總體偏低的特點，有望成為后市吸引大規模資金的首選目標。

　　醫藥藍籌華北制藥(600812)：醫藥板塊中的航母龍頭，低價優勢將成為龐大的場外增量資金競相追捧的目標！該股題材異常豐富，在股改大環境下，以股抵債、外資并購等題材更加大了市場的關注力度，具備了走勢強勁大幅反彈的充分條件。去年年底公司大股東以其持有的4.07億公司國有股，以每股2.46元的價格抵償欠款，以股抵債國有股得到大量注銷。另外相當引人關注的是大股東把其持有的5820萬股國有股以3.55元的價格轉讓給荷蘭DSM公司，探索國有股變現又一途徑，而作為上證50藍籌和央企也大大增強了爆發性反彈的潛力。同時，在二級市場中，該股前期連續收出底部不斷抬高的小陽線，形態上形成完美的小圓弧底，量能也有明顯放大，顯示有增量資金在悄然進入，近兩個交易日，逆市走強，量能放大，有望進入加速連續上揚的飆升階段，成為藍籌股再度上攻的領漲龍頭，可重點關注。

　　風險提示：在上升途中的調整過程，不敢戰略性提前介入，在二次上攻的時候就會喪失快速拉升帶來利潤的風險！

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(8月23日)

　　操作要點

　　1，醫藥板塊整體走勢較好，有聯袂啟動的跡象，其中龍頭個股有機會；2，滬指受到短期均線的阻力，關注1130點支撐，以及1160點的壓力；3，成交量維持在一個均衡水平，還屬于正常的范圍，下跌過程中不能放大；4，寶鋼權證得到極度炒作，換手率極高，處于瘋狂階段，出現風險；5，鋼鐵股、石化股等出現異動，但持續性不強；6，出現大幅下跌的個股，對市場信心有負面影響；7，漲停個股數量減少，個股活躍度較前期降低，但還存在機會。

　　大盤風向

　　滬指將圍繞半年線進行震蕩，消化獲利以及套牢籌碼，之后將發動二次進攻。

　　買賣倉位

　　投資者短期倉位降低至40%附近，重點是醫藥藍籌龍頭個股。

　　選股思路

　　本輪調整的主要動力來自于短時間內漲幅過大的股改題材股、科技網絡股、超跌股等的獲利回吐。而鋼鐵、石化等老牌藍籌開始出現異動，尤其是鋼鐵板塊整體啟動，個股連續拉升，成為弱勢中的亮點，因此藍籌股作為市場中的主導作用，在后市行情的二度啟動過程中，藍籌股必將發揮自己的最主要作用，仍舊值得投資者重點關注，根據板塊輪動脈搏的分析，醫藥板塊作為整體漲幅小，價格總體偏低的特點，有望成為后市吸引大規模資金的首選目標。

　　板塊監測

　　關注

　　醫藥板塊：總體漲幅偏小的板塊之一，具有補漲潛力，同時盤中部分醫藥個股已經開始蠢蠢欲動，預示著該板塊有整體走強的跡象，可關注。

　　回避

　　前期漲幅較高的個股：有進入調整的跡象，回避績差股的風險

　　實戰出擊

　　華北制藥(600812)：醫藥板塊中的航母龍頭，低價優勢將成為龐大的場外增量資金競相追捧的目標！該股題材異常豐富，在股改大環境下，以股抵債、外資并購等題材更加大了市場的關注力度，具備了走勢強勁大幅反彈的充分條件。去年年底公司大股東以其持有的4.07億公司國有股，以每股2.46元的價格抵償欠款，以股抵債國有股得到大量注銷。另外相當引人關注的是大股東把其持有的5820萬股國有股以3.55元的價格轉讓給荷蘭DSM公司，探索國有股變現又一途徑，而作為上證50藍籌和央企也大大增強了爆發性反彈的潛力。同時，在二級市場中，該股前期連續收出底部不斷抬高的小陽線，形態上形成完美的小圓弧底，量能也有明顯放大，顯示有增量資金在悄然進入，近兩個交易日，逆市走強，量能放大，有望進入加速連續飆升階段，成為藍籌股再度上攻的領漲龍頭，可重點關注。

　　風險提示

　　在上升途中的調整過程，不敢戰略性提前介入潛力板塊操作，在二次上攻的時候就會喪失快速拉升帶來利潤的風險

　　策略回顧

　　本欄近期連續指出最大的風險來自于漲幅較高的個股，近期大幅下跌品種正是來自于此。同時，前期點評的個股紛紛大漲，介入的投資者全部獲利。