北京首放：8月22日實戰(zhàn)掘金報告

　　北京首放

　　首放實戰(zhàn)掘金報告一：板塊掘金

　　寶鋼權證能否重新點燃做多激情

　　股指依舊波瀾不興，但本欄上周末重點推薦的新能源概念股空港股份(600463)再次得到市場的高度認可，今日盤中很長時間都封于漲停板，同時換手積極，明顯得到增量資金的關注。空港股份(600463)強勁的攻勢再次證明了本欄對市場熱點的精準把握能力以及對領漲龍頭的良好捕捉能力。今日空港股份(600463)股價一舉突破6月份的整理平臺，并成功突破半年線的壓制，中線上升空間被有效打開，量價配合理想，后市仍有望繼續(xù)強勢上行，建議對該股進行跟蹤關注。

　　今日市場關注的最大焦點非寶鋼權證莫屬，在沒有金融衍生品種的今天，這是一個重大突破，寶鋼權證承載了市場太多的期待。而寶鋼權證上市首日的表現(xiàn)也沒有讓市場失望，1.263元的漲停板開盤價也成為最終的收盤價，雖然這個價格明顯高出市場的普遍預期，但無疑寶鋼權證的高調上市給市場注入了一股新的活力，讓幾天來略先沉悶的盤面多了一大看點。上周四大盤一根放量長陰線使股指的短期技術形態(tài)遭到破壞，多方士氣受到一定挫折，現(xiàn)在寶鋼權證高調上市，能否重新點燃做多激情而促成大盤發(fā)動新一輪攻勢呢？這個問題其實可以分解為以下兩個主要問題：

　　問題一：寶鋼權證財富效應有多大？

　　今日寶鋼權證的表現(xiàn)的確可圈可點，早盤寶鋼權證就以漲停板的價格開盤，隨后多空經過短暫的爭奪，部分獲利盤選擇了兌現(xiàn)出局，但這個爭奪僅在4分鐘之內就見了分曉，超過1億份的買盤將權證價格牢牢封死在漲停板上，知道全天交易結束。寶鋼權證上市之初受到熱烈追捧這是市場早有預料的，但出現(xiàn)今日如此強勁的走勢也大大出乎很多投資者預期。從權證全天成交1.39億份，換手率高達35.88%可以看出市場對寶鋼權證首日定位存在嚴重分歧。

　　寶鋼權證雖然表現(xiàn)出強烈的上攻欲望，但很顯然，這一金融衍生品的財富效應并沒有得到市場廣泛的認同，連與其聯(lián)動性最高的寶鋼股份也沒有做出積極的響應。寶鋼股份早盤只只略作沖高，盤中最大漲幅為2.60%，隨后便一路走低，收盤時僅上漲1分錢。按照正股與權證的關系分析，權證價格應該受正股的價格波動影響，即寶鋼股份的價格走勢影響到寶鋼權證的價格走勢，權證的獲利機會在于寶鋼股份價格的上漲和自身的杠桿效應，而指望寶鋼權證的價格暴漲來推動正骨即寶鋼股份價格同步上揚是缺乏理論根據(jù)的。

　　同時，由于寶鋼權證的規(guī)模不大，只有3.877億份，同時價格低廉，流通市值不足5億元，能夠容納的資金量有限。而寶鋼股份目前流通市值超過200億元，并且大部分流通股集中在基金等機構手中，這部分資金不會因為寶鋼權證的價格波動而改變原有的操作策略，場外資金想要通過操縱權證價格而達到在正股上獲利的目的很難實現(xiàn)。

　　綜合上面分析，我們認為寶鋼權證作為一個金融衍生品種上市交易具有重要的歷史意義，在最初一段時間內出現(xiàn)瘋狂炒做的概率也非常高，但其財富效應更多的是體現(xiàn)在自身上，即單一品種的獨立行情，其財富效應對整個市場的示范作用將會比較有限。

　　問題二：發(fā)動二次攻勢時機是否成熟？

　　大盤若要發(fā)動新一輪行情無疑需要板塊熱點和成交量的有效配合，目前來看，這兩個條件都還不夠成熟。從大盤成交量來看，上周四的長陰線創(chuàng)出年內最大跌幅的同時也放出了年內的成交天量，隨后兩個交易日大盤成交量漸次明顯萎縮。而在1165點上方留下了數(shù)量可觀的短線套牢籌碼，這些短線套牢盤將成為大盤下階段的一個重要技術壓力來源，因此，突破前期高點必須得到成交量的有效配合，但是很顯然，目前多方元氣還沒有徹底恢復，大盤再度急劇放量難度不小。

　　從板塊熱點方面分析，隨著股改題材股的炒做逐漸降溫，前期最為活躍的領漲板塊開始退潮，今日氯堿化工、輪胎橡膠等還一度攻擊跌停板，而新的領漲板塊還沒有形成，今日兩市雖然有多只股票報收漲停板，但主要還是個股行情，并不具備明顯的板塊效應。也就是說，目前多方主力還沒有找到新的能夠凝聚人氣的主攻板塊來帶動股指再度有效走強，最近兩個交易日股指雖然都收出小陽線，但這更象是對上周四長陰跳水的技術反抽，上證綜指半年線的支撐力度有多大尚待觀察。

　　與此同時，目前已經進入上市公司中報披露的尾聲階段，大量的績差股將集中公布業(yè)績，這將不可避免的給大盤帶來壓力，對此投資者也應當有所防范。因此，在當前市場環(huán)境中上市的寶鋼權證雖然短期內在投機性資金炒做下有可能出現(xiàn)持續(xù)火暴，但對整個市場和大盤的積極作用有限，不能對其期望過高。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告二：明日預測(8月22日)

　　權證杠桿難擋調整趨勢

　　昨日回顧：今日大盤沖高回落，再次加大震蕩幅度，顯示調整尚未結束，但我們依然堅持上周五的觀點，本周初調整后，股指仍有反彈機會，調整幅度不會太大。在大盤反復震蕩過程中，上周五我們推薦的空港股份600463逆勢漲停，盤中買入的全部獲利，表現(xiàn)相當出色！

　　明日預測：權證杠桿難擋調整趨勢，短線繼續(xù)調整機會較大

　　多方依托寶鋼權證，試圖發(fā)動新的攻擊：

　　1、今日盤中最大的亮點，無疑就是寶鋼權證的表現(xiàn)了，由于是新的交易品種，加上可以“T+0”，從而吸引大量資金參與炒作，引發(fā)首只權證當日漲停，由此也帶動部分藍籌出現(xiàn)上揚，比如長江電力、民生銀行、中集集團等，如果藍籌板塊啟動，無疑會成為股指反彈的最大動力，這是目前最大的一個潛在熱點；

　　2、多方仍舊圍繞股改進行熱點挖掘，最明顯的就是山東、東北板塊，受到當?shù)卣�府加快股改步伐消息刺激，相關個股紛紛出現(xiàn)上漲，成為弱市中較大的一個亮點，后市仍有反復活躍機會，這是弱市中多方反彈的一個主要動力；

　　3、能源板塊反復活躍，電力個股出現(xiàn)強勁反彈，這預示能源板塊的炒作熱情尚未結束，隨著其它熱點的相繼退潮，能源類股票比如電力、煤炭等可能成為活躍品種，其中機會也值得關注。

　　空方開始占據(jù)優(yōu)勢，做空力量較為充分：

　　1、上周我們明確指出上海本地股將成為空方打壓的主要目標，因為這一板塊僅僅是題材炒作，并且投機太濃，今日上海本地股繼續(xù)出現(xiàn)整體性下跌，這一板塊后市仍就面臨較大調整壓力，依然是主要的做空動力；

　　2、深圳本地股、中小板股票也出現(xiàn)整體性下跌，這一點我們上周也明確作出判斷，由于累計漲幅較大，短線仍將反復震蕩下跌，操作上以規(guī)避風險為主，這是短線一個主要做空動力；

　　3、政策預期沒有兌現(xiàn)，使得市場信心受到較大打擊，前期累計漲幅較大的個股面臨較大的回調壓力，這些個股紛紛出現(xiàn)在今日跌幅排行榜的前列，由于前期許多個股出現(xiàn)大漲，這使得大盤面臨較大的回吐壓力，個股普跌將是短線最大的做空動力。

　　比較而言，雖然多方依托寶鋼權證大幅炒作，也確實帶動部分藍籌走強，但由于主流熱點即試點板塊紛紛大幅下跌，市場熱情迅速降溫，這預示大盤有望繼續(xù)下跌，明日調整機會較大。

　　機會揭示：山東板塊

　　山東省最近頻繁表示將加快當?shù)毓筛牟椒ィ�消息面稱可能在10月份完成部分股改，這無疑增加了山東上市公司對資金吸引力，使得山東板塊在今日股指震蕩過程中走強較為強勁，后市面臨反復活躍機會，值得重點關注。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(8月22日)

　　1200點是不是本輪行情的終點

　　本欄上周五點評的空港股份(600463)今天在弱勢震蕩中逆市漲停，成為市場中少數(shù)漲停的個股之一，成交量放大，有資金進入，后市仍有機會。

　　很正常的整理格局，雖然熱點全無，量能快速萎縮，人氣再度低迷，個股活躍度大幅降低，但出現(xiàn)這樣情況的根本原因是前期連續(xù)上揚導致的大量獲利籌碼的出局，而這將使后市運行格局將更加健康。今天深滬兩市繼續(xù)寬幅震蕩，雖然盤中多空雙方都曾一度占據(jù)優(yōu)勢，但都沒有取得最終的勝利，滬指最高沖至1162.04點，最低達到1142.68點，最終收出一根帶上下影線的小陽線，同時，成交量出現(xiàn)快速萎縮，滬市金額只有110億元，兩市相加只有170億元，較前期有了較大幅度的萎縮，表明上周的放量大陰線對市場人氣產生了較大的負面影響，部分資金再度進入觀望態(tài)勢，同時滬指的5日以及10日均線在今天已經形成了向下的死叉，因此我們認為，放量大陰線之后連續(xù)的兩根小陽線并不意味著行情的結束，中線走強格局是否結束目前還不能得出最終的結論，而短期看市場仍有繼續(xù)調整的需要，后市滬指將向下回補1128點的缺口，同時1100點的整數(shù)關口也具有較強的支撐力度，所以，1100點附近將是投資者再度出手的一個較好時機。

　　焦點一：1200點不是本輪行情的終點

　　從心理上看，由于長達四年熊市思維的影響，投資者對上漲行情已經麻木，可以說，長期的出利好即見頂?shù)牟僮魉季S制約了投資者對后市的看法，因此，短線獲利盤、長線解套盤等都會選擇出局觀望的操作態(tài)度，這也是近期成交量不斷放大的深層次原因之一，顯示出多空雙方在行情發(fā)展的過程中的不斷沖突的本質，但是逆反行情往往會在這種情況下出現(xiàn)，因為滬指在1200點附近也就是在年線附近出局是絕大多數(shù)的投資者能夠判斷的，但市場中的主力資金將不會在大多數(shù)人認為的點位出局，因此，滬指1200點將不會成為滬指的最終高點。從技術上看，滬指已經突破了1783點下跌以來半年線的絕對壓力，同時，也突破了中期下降通道的上軌壓力，并且還有成交量的放大，因此，技術上的雙重突破成功幾率要比單個突破要大得多，而從經驗來看，任何的突破在技術上都需要有一個確認的過程，尤其是在連續(xù)的上揚市場積累了較多的獲利盤之后，所以，目前的下跌只不過是技術突破后的確認過程，而不屬于中線見頂之后的再度下跌。從市場環(huán)境上看，自2001年下跌以來，無論是9.14行情以及其它的任何行情，無一例外的都歸于失敗，而失敗的主要因素之一就是沒有一個炒作的核心，或者說炒作的主流熱點并沒有帶動整個市場，在場內不具有覆蓋全面的特點，而本輪行情則不同，解決股權分置問題是行情后面的最根本因素，而股改涉及上市的千余只個股，具備產生大行情的最基本條件。綜上所述，我們認為，在目前的環(huán)境下，中線走強格局仍然可以期待，1200點不是本輪行情的終點。

　　焦點二：熱點轉換過程中應注意什么

　　今天市場中吸引投資者最為關注的是寶鋼股份的權證，作為經歷了9年風雨之后的權證交易，尤其是超級航母寶鋼股份的權證，極大地吸引了部分資金的青睞，權證開盤漲停，全天成交1.39億份，換手率高達35.88%，并且?guī)�動了寶鋼股份曾一度上揚，也帶動了部分藍籌股的上揚，如銀行、港口等，但藍籌股的上揚只起到了穩(wěn)定人氣的作用，而沒有激發(fā)炒作的氛圍。同時熱點并不集中，只有少數(shù)的補漲類個股大幅上揚，前期的熱點板塊蹤影全無，我們認為，經過前期股改題材股的瘋狂炒作，目前進入了短期的休整階段，處于一個熱點轉換的過程。投資者應對這種現(xiàn)象要適量關注。同時，市場熱點進行轉換的過程將非常復雜，股改題材的休整，科技股的放量，超跌股的補漲反彈，藍籌股的企穩(wěn)、題材股的活躍將貫穿整個過程，這從近期市場的部分特征就可以看出眉目因此，我們認為，從走勢上看，大部分藍籌股目前正處于第二輪拉升過程，從一定程度上看，也可以認為，藍籌股處于二次沖頂?shù)倪^程，在這一過程中，藍籌股的走勢將出現(xiàn)明顯分化，其中部分個股將創(chuàng)出新高走出獲利較大的機會，而部分個股將不能再創(chuàng)新高形成頂部形態(tài)的機會較大，投資者對這種情況要仔細區(qū)分，個股的深入研究就成為我們的重點研究方向了。而有高度想象力的題材股以及科技股將出現(xiàn)較大的機會，而這兩點恰恰構成了強勢市場中期的主要特征，目前市場已經由防御型的投資風格轉換為攻擊性的投資風格，投資者可以對這種現(xiàn)象對加注意。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告四：

　　實戰(zhàn)策略(8月22日)

　　操作要點

　　1，滬指寬幅震蕩小幅反彈，5日以及10日均線形成向下的死叉，關注1060點的壓力，以及1025點支撐；2，成交量快速萎縮，部分資金再度觀望，縮量調整比較正常，在下得過程中不能過度放量；3，寶鋼權證得到資金青睞，帶動了部分藍籌股的走強，但持續(xù)性不好，也沒有激發(fā)人氣；4，部分補漲股快速拉升，板塊效應并不明顯，表明市場的調整格局；5，上海本地股大幅下跌，但有逢低買盤，進入大幅度震蕩走勢格局中，很難把握節(jié)奏。

　　大盤風向

　　滬指將向下尋求支撐，第一目標在1128點附近的缺口。

　　買賣倉位

　　投資者短期倉位保持在40%附近，操作頻率可降低。

　　選股思路

　　超級航母寶鋼股份的權證極大地吸引了部分資金的青睞，開盤漲停，帶動了寶鋼股份曾一度上揚，也帶動了部分藍籌股的上揚，如銀行、港口等，但藍籌股的上揚只起到了穩(wěn)定人氣的作用，而沒有激發(fā)炒作的氛圍。同時熱點并不集中，只有少數(shù)的補漲類個股大幅上揚，前期的熱點板塊蹤影全無，我們認為，經過前期股改題材股的瘋狂炒作，目前進入了短期的休整階段，處于一個熱點轉換的過程,但總體思路還應放在補漲股身上。

　　板塊監(jiān)測

　　關注

　　補漲板塊和個股：如電力、紡織、家電等，可能出現(xiàn)短期機會

　　回避

　　漲幅較高的個股：進入調整，尤其是一些沒有業(yè)績支撐的個股

　　中線跟蹤

　　上升通道

　　底部蓄勢

　　G寶鋼(600019)、紫光古漢(000590)、達安基因(002030)

　　策略回顧

　　本欄為投資者連續(xù)點評持續(xù)上揚的龍頭個股，7月22日點評的一周大漲30%的新疆天宏至今連續(xù)漲幅達到40%，7月29日點評的兩個交易日上漲23%的旭光股份至今最大漲幅達到30%，8月5日點評的中小板個股紛紛大漲，中航精機總漲幅達到30%，8月9日點評的中科合臣四天漲幅達到25%，所有個股都具有很好的短線買點，買的倒賺得到，所有介入的投資資者全部獲得了充足的短線利潤，充分證明了本欄對市場熱點的準確把握。上周五點評的空港股份(600463)今天在弱勢震蕩中逆市漲停，成為市場中少數(shù)漲停的個股之一。

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