資金集中兌現 后市呈現回調壓力

　　做多依據：

　　一、G板塊有所活躍，價值投資重新有所顯現

　　從周四盤面上看，G板塊(不包括當天復盤的G寶鋼(資訊 行情 論壇)和G韶鋼)開始有所活躍，至收盤，G宏盛(資訊 行情 論壇)、G物華等漲幅居前，我們應該客觀地看到，股權分

置支付對價后雖然股價會有一定幅度的自動除權，但并不攤薄業績，這使得公司的投資價值得以體現，這一點大多數投資者還沒有意識到，但從周四的盤面上看，一些先知先覺的資金已開始在G板塊上做多，在后市大盤出現回調的情況下，這一板塊有望成為市場的領漲板塊并獲得更多的表現機會，價值投資的大旗有望重樹，投資者不妨對這一新動向加以關注。

　　二、中期均線將對股指形成較強支撐

　　周四大盤雖然出現了較大的跌幅，但并不能據此看空后市，我們一直認為大盤本輪上漲行情并沒有好好地清理獲利盤，周四的回調將更好確認均線的支撐并修整高企的短線指標，這為后期的更大幅度上漲做更充分的鋪墊。我們認為大盤的中期均線和半年線將對大盤形成較強支撐，前期我們已經分析過，大盤連續上漲后，均線系統已開始修復，特別是中期的20日和30日均線向上拐頭，可以預見，中期均線將對股指形成較強的支撐，股指下探的空間必將進一步縮減，后市仍有希望沖擊年線。

　　做空依據：

　　一、指標股全線做空，基金重倉股成重災區

　　從周四盤面上看，兩市指標股均出現了較大的跌幅，而基金重倉股更是多數出現在跌幅前列，它們的弱勢直接帶動股指在下午出現深幅下跌。周三我們已經分析到，大部分指標股已明顯弱于大盤，而且后期市場的持續上漲很難建立在部分小市值個股強勢表現上。周四指標股的走弱在很大程度上將動搖投資者特別機構投資者看漲后市的信心，我們認為短期極易引起下跌的羊群效應，畢竟本輪行情已累積了較大的獲利盤，一旦指數出現下跌必將引來獲利盤的更大規模兌現，對此投資者應引起一定的重視。

　　二、量能異常放大，獲利集中兌現

　　周四上海市場的成交量達到235億元，為大盤跌破千點以來的最大量，但在大盤放出巨量的同時股指卻出現了近期最大跌幅，其中的資金出逃比例可想而知。我們認為，周四的下跌似乎吹響了空頭反擊的號角，對多頭將形成巨大的心理壓力和資金壓力，而資金的集中兌現也將對股指的回調形成巨大壓力，在多重壓力下，多頭極有可能放棄承接而轉向空頭倒戈，本輪上漲的成交密集區大致在1080-1130點一帶，這一區間極有可能將成為短期空頭的目標點位。

　　一目了然：周四早盤股指在G股短線活躍以及超跌低價股紛紛反彈的帶動下一度上穿1200點，但午后在中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)以及G長電(資訊 行情 論壇)等權重指標股大幅度回調的帶動下，引發市場出現深幅調整。滬市單日成交金額超過200億，為近期新高，量能的放大反映出前期部分獲利籌碼有套現的跡象。由于市場中短期漲幅頗為可觀，而且1200點附近的壓力并未完全解除，后市可能還有下跌回探半年線可能。

　　從板塊上，我們認為投資者應規避前期漲幅較大的板塊轉而向一些諸如地產和G板塊等有補漲潛力的板塊，我們特地為大家精選了一只后市有補漲潛力的阿繼電器(資訊 行情 論壇)(000922)，公司股權結構明晰，股改預期較強，同時基本面情況良好，是亞洲居領先地位的繼電保護與電力自動化設備的專業制造商。二級市場上，周四該股逆市上揚，5日均線強支撐有力，后市還有補漲潛力，可適當關注。(三元顧問 徐冠華）