焦點關注：此波行情還能走多遠

　　巨田

　　大盤自1004點二次探底以來，一路高歌，最高點已經接近1200點，短短一個月累計漲幅近20%。此時此點，飽受四年熊市煎熬的

　　一、1000點是政策底及市場底的謀合。無可否認，1000點可以視為政策底，其中有兩點理由可以充分證明，其一、期間利好政策連續不斷，實屬罕見。6月6日跌破1000點前后都有利好政策出臺，7月11日大盤接近1000點時再次出臺實質性利好政策；其二，每當上證指數(資訊 行情 論壇)跌破1000點或接近1000點時，都有神秘資金進場護盤，其意圖非常明確，就是不讓股指跌破1000點。1000點同樣具備市場底的重要特征：兩次觸及該點位時，成交量極度萎縮，人氣空前低迷，特別是7月7日上海創出37億元近兩年來地量；該點位為99年5.19行情啟動前的下限，具備極強的支撐作用等等。以政策作為依托，股改作為突破口，1000點已經成為歷史。

　　二、量能遞增的周線四陽顯示行情遠未結束。從歷史角度上來看，大盤持續四顆周線中陽線是比較罕見的。遠者要追溯到1999—2000年的牛市期間(仔細考究，其無純正的四根或以上周線中陽組合)，而2003年11月的行情初期更符合該特征。2003年11月中旬大盤觸及1307點低點后，拉出了四根中陽線，短期高點達到1475點，漲幅為15%，第五周出現了幅度為3%左右的陰線，隨后維持了近半年的震蕩上行走勢，最高點達到1783點，最高漲幅為36%。本次行情與那次較為相似，所不同的是，前者第四顆陽線時量能并未保持遞增狀態，而目前仍然處于持續放量態勢，側面反應本次行情比2003年11行情初期更為猛烈，事實也證明了這點，目前漲幅已經超過17%。不管本周是否繼續收陽，后續行情仍將繼續。按照上面分析，本周可能繼續收陽，由于年線的壓制，下周可能出現沖高回落走勢，周線以陰線收盤。一周左右的短暫休整后將繼續上行。

　　三、年線或1300點并非本次行情終點。筆者一直以最為簡單而又原始的方法來推算本次行情初級高點—指數對價法。上面已經談到，1000點底部為政策面及技術的謀合，換句話說，即使無股改的推行，該點位至少也能產生中級反彈行情。而隨著股改的推進，以10：3市場平均對價來推算，采用簡單的“除權”方式，兩市股價將自然下降23%以上，整體估值大大提升。由于指數可以自然修正，股價“除權”對指數不構成影響，1000點只有通過還原后才能得出對等指數，即X/1.3=1000，該指數位就是上證1300點。換句話而言，股改前1000點與股改后1300點個股市場理論價值等同。如同1000點一樣，1300點只是起點，并非終點。

　　綜上所述，筆者認為，股改背景下，雙底能夠成為市場大底。不管于年線還是1300點附近出現調整，皆是本次行情的上升中繼，屆時，投資者主要以倉位調整為主，隨后再享受更為持久的上漲行情。