世紀證券：G股板塊走勢代來新思考

　　世紀證券

　　上周五大盤出現了大幅的調整，但是周一市場卻又反身向上，創出了本次行情的收盤的新高，并且以當天的高點報收。周二，市場有長電利好的消息，市場在一片預期聲中開盤，大盤在小幅沖高后，忽然發現G長電(資訊 行情 論壇)并沒有像市場一些人預期的那樣上攻，一批基金的重倉股出貨的現象也十分明顯，所以大盤也只能選擇了向下運行，不能延續

昨天的上揚勢頭。大盤這兩天又表現出了冷熱交替的走勢，一時方向性不是很明確。客觀講，本輪行情后續上揚的動力還是十分十足的，股改所能為市場創造的機會也是十分豐富的，場外資金入市的愿望也不能與千點時相提并論。但是，大盤漲了這么多，最大的做多主力股中國石化(資訊 行情 論壇)已經開始休整，市場在一片利好聲音后也有諸如很快啟動再融資的利空消息，所以調整好像也在所難免。大盤短期的冷與熱確實很難說清，投資人整體要注意調整的風險。我們今天要講的“冷”與“熱”主要是市場的板塊，其觀點是：其一、藍籌績優股會有中線降溫的可能，其中G板塊在年底前輕易不要碰。其二、短線因為市場因素，股改相關股，主要是預期股改股而炒作的熱點可能出現一次降溫過程，但是，這次短暫的降可能會是再次介入股改相關股的一個逢低買入的機會。對此做如下的分析。

　　盤面顯示，基金重倉的股票出貨現象明顯，從前期的高速公路到近期的所有基金的重倉股在指數大漲是滯漲和下跌能充分說明這一點。在大盤連續上揚后，基金主動出貨可能加大，G傳化(資訊 行情 論壇)公布了好的業績，還推出了大比例的送股，但是股價卻出現了大幅的下跌。同樣，G長電，也在有利好的情況下出現了下跌，從而帶動了整個G股板塊的走弱。我們認為，G股板塊是價值回歸的產物，在市場熱衷于尋找股改對價來獲得短期更大、更快的收益情況下，會大大地沖淡資金在績優股中尋找獲利機會得到可能，從而導致預期對價空間較小的績優股和G股板塊的整體走勢不還太理想。

　　再有，從周二盤中我們看到，G華海在首天恢復交易盤中一度跌破停牌前的價格，G風神也出現了高開低走的現象。這兩只股票在停牌前還沒有經過大幅的拉高炒作，由此我們聯想到，像華發股份(資訊 行情 論壇)、物華股份(資訊 行情 論壇)、魯西化工(資訊 行情 論壇)、人福科技(資訊 行情 論壇)、中孚實業(資訊 行情 論壇)、華聯綜超(資訊 行情 論壇)、銀鴿投資(資訊 行情 論壇)中那些在停牌前被大幅炒高、對價空間有小，業績又不是很好的股票在開盤后貼權的可能性非常大，這樣，會使市場前期那種股改股賺錢的效應減弱。特別是我們看到，近期上海本地那些預期對價高的小盤杠桿股的炒作已經達到了一種瘋狂的地步，這樣，一旦“貼權”效應的產生，必然會使非理性的炒作降溫。當然，股市里的任何事情發展都是辯證的，這種物極必反的辯證關注正是市場最好的機會所在。對于大盤的中線發展我們仍會看好，而且堅信在年底前市場的主流熱點就是“股改相關”股，所以，如果短線股改相關股正的像我們預期的那樣會有一次降溫的話，那么就是再次逢低介入的極佳機會。對于股改股，我們仍然堅持“題材為主，業績為輔”操作基本原則，首先要考慮那些公司會先期進入股改，那些公司在股改中會有好的對價。其次考慮，在加入股改的因素后，估計是低估還是高估的，那些明顯低估的才是我們要關注和選擇操作的對象。

　　江南重工(資訊 行情 論壇)(600072)：滬市本地股，前期連續拉陽線上行，今日在大盤的劇烈震蕩中走勢穩定，尾盤上行，技術上看，有短線上行的可能，可留意。